揭秘騰訊系保險(xiǎn)：“賽馬機(jī)制”重倉(cāng)水滴保險(xiǎn)商城和微保 兩者用戶合計(jì)突破1.7億

發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

　　螞蟻集團(tuán)IPO，讓外界有機(jī)會(huì)一窺阿里集團(tuán)這些年在保險(xiǎn)行業(yè)的全貌：2019年?duì)I收89.47億，今年上半年?duì)I收61.04億。按此計(jì)算，今年全年?duì)I收破百億是大概率事件。

　　實(shí)際上，作為阿里集團(tuán)的有力競(jìng)爭(zhēng)者，騰訊這些年在保險(xiǎn)領(lǐng)域也有深度布局，只不過(guò)和阿里的風(fēng)格有些不同：通過(guò)投資的方式，培植行業(yè)獨(dú)角獸，組團(tuán)與阿里系保險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)。

　　經(jīng)過(guò)3年的發(fā)展，僅在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)領(lǐng)域，騰訊已經(jīng)培養(yǎng)出了水滴保險(xiǎn)商城和微保兩家公司，如果以保費(fèi)衡量，這兩家公司和螞蟻保險(xiǎn)的差距已經(jīng)很小了。

　　幾乎同時(shí)成立

　　不知是巧合還是有意為之，騰訊培植的水滴保險(xiǎn)商城和微保都成立于2017年，前者比后者早5個(gè)月左右。

　　在很多場(chǎng)合，微保都稱“騰訊微保”，通過(guò)企查查可以發(fā)現(xiàn)，騰訊100%控股的北京驛碼神通信息技術(shù)有限公司持有微保57.8%的股份，富邦財(cái)險(xiǎn)和博裕資本分別持股31.1%和11.1%。

　　微保被監(jiān)管部門批準(zhǔn)上線的具體日期是2017年10月11日，不過(guò)在保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)前幾日，騰訊就悄然在微信錢包的九宮格中添加了一項(xiàng)新業(yè)務(wù)——保險(xiǎn)服務(wù)。

　　可以看出，微保幾乎是含著金鑰匙出生，在上線之前就擁有了“九宮格待遇”，這是一個(gè)巨大的流量入口，這一優(yōu)勢(shì)，讓微保有機(jī)會(huì)在短時(shí)間內(nèi)就超越國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)。

　　即便有微保這樣的“親兒子”，騰訊還是投資了另一家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)——水滴保險(xiǎn)商城，從目前的規(guī)?？矗笳咭呀?jīng)占據(jù)上風(fēng)。

　　2016年4月，原美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人沈鵬創(chuàng)立水滴公司，上線了第一個(gè)業(yè)務(wù)水滴互助，騰訊作為天使投資人之一投資了水滴公司。

　　2017年5月，水滴公司上線保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，3個(gè)月后，水滴公司宣布完成1.6億人民幣A輪融資，由騰訊、藍(lán)馳創(chuàng)投聯(lián)合領(lǐng)投，多家公司跟投。

　　保險(xiǎn)業(yè)務(wù)上線，讓水滴公司建立了“籌+互助+保險(xiǎn)”的互聯(lián)網(wǎng)保障生態(tài)，在這個(gè)生態(tài)中，三個(gè)業(yè)務(wù)相互協(xié)同，相互促進(jìn)，使水滴公司的護(hù)城河更寬。這種“籌+互助+保險(xiǎn)”的模式也讓水滴保險(xiǎn)商城比微保有了更大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　2019年，水滴公司連續(xù)完成B輪和C輪融資，騰訊都是重要的投資方。水滴公司因此被當(dāng)做騰訊系在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)領(lǐng)域的代表之一，被業(yè)內(nèi)拿來(lái)和阿里系進(jìn)行比較。

　　通過(guò)投資微保和水滴保險(xiǎn)商城，騰訊在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)領(lǐng)域打造了兩駕馬車，共同對(duì)抗阿里系保險(xiǎn)，與阿里巴巴展開正面競(jìng)爭(zhēng)。

　　水滴保險(xiǎn)商城略勝一籌

　　盡管采用了不同培植的方式，但水滴保險(xiǎn)商城和微保在騰訊不同方式助力下都已經(jīng)成為行業(yè)領(lǐng)先的公司。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，水滴保險(xiǎn)商城目前有1.2億注冊(cè)用戶，2019年年化保費(fèi)67億，實(shí)收保費(fèi)19.9。今年1-8月，水滴保險(xiǎn)商城年化簽單保費(fèi)收入近90億元，同比去年增長(zhǎng)超150%。其中，8月份年化簽單保費(fèi)創(chuàng)出新高16億元，預(yù)計(jì)2020全年的年化簽單保費(fèi)能夠達(dá)到150億元左右。

　　微保成立3年來(lái)，其公布的注冊(cè)用戶數(shù)為5500萬(wàn)，并為超過(guò)2500萬(wàn)用戶提供了保險(xiǎn)服務(wù)。

　　從注冊(cè)用戶上來(lái)看，水滴保險(xiǎn)商城顯然領(lǐng)先微保一大截，前者為1.2億注冊(cè)用戶，后者為5500萬(wàn)，不到前者的一半。

　　從保費(fèi)收入方面看，有業(yè)內(nèi)人士分析指出，2019年泰康在線的保費(fèi)收入為39億元，而微保是泰康在線的重要合作伙伴（銷售渠道），預(yù)計(jì)其2019年保費(fèi)不超過(guò)20億?？紤]到微保還有一定比例的商家全面保、火災(zāi)險(xiǎn)、商戶保、店鋪保等其他險(xiǎn)種，健康險(xiǎn)保費(fèi)應(yīng)少于20億。

　　此外，最近微保前總經(jīng)理謝邦杰加入鎂信健康，該公司在最近發(fā)布的一則新聞稿中稱，在謝邦杰的領(lǐng)導(dǎo)下，微保4年內(nèi)年化保費(fèi)達(dá)百億。

　　因此，如果水滴保險(xiǎn)商城今年實(shí)現(xiàn)150億元左右的年化保費(fèi)，其規(guī)模全面領(lǐng)先微保也是大概率事件。

　　盡管水滴保險(xiǎn)商城和微保都是騰訊系保險(xiǎn)的“得力干將”，但二者在后來(lái)的發(fā)展中走出了完全不同的道路。

　　水滴保險(xiǎn)商城所在的水滴公司被稱為“下沉市場(chǎng)四天王”，相比微保，用戶更下沉，市場(chǎng)空間更大，這也決定了水滴保險(xiǎn)商城不管是在用戶規(guī)模還是保費(fèi)規(guī)模都大于微保。

　　此外，二者前期都是依靠微信社交體系成長(zhǎng)起來(lái)的，但是在之后的發(fā)展過(guò)程中，水滴保險(xiǎn)商城流量更加多元化，除了建立“籌+互助”的自有流量場(chǎng)景外，還在包括抖音上、快手等短視頻平臺(tái)上發(fā)力。

　　再者，相比微保，水滴保險(xiǎn)商城更加獨(dú)立，雖然都拿了騰訊的投資，但水滴公司完全是獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，成長(zhǎng)空間更大，而微保更多依靠騰訊流量和品牌，缺乏獨(dú)立性，風(fēng)格偏保守。

　　騰訊的“賽馬機(jī)制”

　　在金融科技領(lǐng)域，表面上看，騰訊的整體實(shí)力不如阿里，畢竟阿里已經(jīng)培植出了像螞蟻集團(tuán)這樣的金融科技巨無(wú)霸，但騰訊的實(shí)力也不容小覷，促使騰訊不掉隊(duì)的一個(gè)很大原因就是其內(nèi)部推崇的“賽馬機(jī)制”。

　　通俗講，騰訊的賽馬機(jī)制就是在同一賽道培植若干個(gè)選手，然后投入資源和資金讓大家相互競(jìng)爭(zhēng)，最后誰(shuí)勝出，可能會(huì)獲得騰訊更大的資源傾斜。

　　比如，在社交領(lǐng)域，騰訊既有QQ，也有微信；在電商領(lǐng)域，騰訊投資入股了京東，但也是拼多多的有力支持者；在游戲直播領(lǐng)域，騰訊同時(shí)是虎牙和斗魚的重要股東。

　　所以，在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)領(lǐng)域，騰訊同時(shí)“重倉(cāng)”水滴保險(xiǎn)商城和微保也不奇怪。從目前的市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，雖然兩家的發(fā)展情況雖然有差距，但對(duì)騰訊來(lái)說(shuō)，都是與阿里系保險(xiǎn)抗衡的“種子選手”。