港幣兌換美元匯率分析 人民幣兌美元
發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
果然，加息是抵御匯率貶值的良藥。
今天，港幣兌美元匯率大幅飆升，日內(nèi)一度大漲400多點(diǎn)，創(chuàng)下2003年9月以來(lái)最大漲幅，一度漲破7.80的強(qiáng)弱兌換中位數(shù)。
當(dāng)日，香港金管局表態(tài)稱(chēng)，美國(guó)若再上調(diào)利率，香港的銀行將會(huì)考慮加息。其實(shí)，自3月以來(lái)，港元匯率一直陷于接近香港金管局弱方兌換保證的7.85水平附近。香港金管局分別于4月、5月及8月入市承接港元賣(mài)盤(pán)共約1,035億港元，目前香港銀行體系總結(jié)余已下降至約760億港元的水平。
與此同時(shí)，港幣HIBOR利率也在今天出現(xiàn)全線(xiàn)上漲，3個(gè)月期港元HIBOR上升3個(gè)基點(diǎn)至2.1252％，創(chuàng)下2008年以來(lái)新高。隨著匯豐等香港銀行加息的陸續(xù)落地，疊加港幣HIBOR利率全線(xiàn)上漲，港幣市場(chǎng)流動(dòng)性明顯收緊，觸發(fā)市場(chǎng)止損和踩踏行為，加劇了今天港幣即期匯率大幅飆升。
這也顯示，在港幣加息之后，港幣匯率暫無(wú)憂(yōu)，但是港幣利率上升對(duì)經(jīng)濟(jì)和房?jī)r(jià)壓力將持續(xù)上升，盡管今天港股出現(xiàn)了1.60％左右的上漲。異常生猛，港幣日內(nèi)一度大漲400多點(diǎn)
今天，港元兌美元匯率大幅飆升，日內(nèi)一度大漲400多點(diǎn)，創(chuàng)下2003年9月以來(lái)最大漲幅，一度漲破7.80的強(qiáng)弱兌換中位數(shù)。
這一漲幅，在香港港幣市場(chǎng)上，實(shí)屬罕見(jiàn)。數(shù)據(jù)還顯示，短期美元/港元隱含波動(dòng)率上漲幅度創(chuàng)至少兩年來(lái)最大，截至午時(shí)美元/港元期權(quán)成交量達(dá)到5日同時(shí)段均值的50倍。
這也是香港銀行業(yè)加息序幕全面鋪開(kāi)的自然結(jié)果。此前，匯豐銀行宣布，20日起在香港提高港元、美元、人民幣定期存款利率，這已經(jīng)是匯豐繼9月3日首次宣布加息之后，一個(gè)月之內(nèi)的第二次上調(diào)定存利率。
作為香港商業(yè)銀行中的龍頭銀行，匯豐的行動(dòng)拉開(kāi)了香港新一輪的加息周期。隨后，多家香港銀行宣布跟進(jìn)加息。還剩下760億港元，香港跟進(jìn)美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐將更快
根據(jù)香港的聯(lián)系匯率制度，香港金管局將港幣兌美元的匯率固定在了7.75-7.85的區(qū)間，并承諾只要觸及區(qū)間的任何一邊，金管局就會(huì)入市干預(yù)。
其實(shí)，自3月以來(lái)，港元匯率一直陷于接近香港金管局弱方兌換保證的7.85水平附近。
香港金管局分別于4月、5月及8月入市承接港元賣(mài)盤(pán)共約1,035億港元，目前香港銀行體系總結(jié)余已下降至約760億港元的水平。
香港銀行結(jié)余，從干預(yù)之初的1795億港元，在半年時(shí)間內(nèi)，迅速下降近60％，這也使得市場(chǎng)普遍擔(dān)憂(yōu)香港市場(chǎng)的流動(dòng)性是否會(huì)由過(guò)剩向短缺的逆轉(zhuǎn)，應(yīng)付波動(dòng)的“**”是否充足。而隨著，香港銀行結(jié)余金額的不斷萎縮，港幣跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息的腳步將比前期更快，也是大勢(shì)所趨。3個(gè)月期港幣HIBOR利率漲到10年來(lái)高點(diǎn)
香港銀行間同業(yè)拆息利率（HIBOR）也在今天出現(xiàn)全線(xiàn)上漲，3個(gè)月期港元HIBOR上升3個(gè)基點(diǎn)至2.1252％，創(chuàng)下2008年以來(lái)新高。
香港銀行間同業(yè)拆息利率（HIBOR）與美國(guó)的利差不斷收窄，降低了做空港元的吸引力。利差因素在今年的大部分時(shí)間都在促使港元走弱，迫使香港金融管理局一再入市干預(yù)，以捍衛(wèi)聯(lián)系匯率制度。
隨著匯豐等香港銀行加息的陸續(xù)落地，疊加港幣HIBOR利率全線(xiàn)上漲，港幣市場(chǎng)流動(dòng)性明顯收緊，觸發(fā)市場(chǎng)止損和踩踏行為，加劇了今天港幣即期匯率上行。港幣加息沖擊波在路上
果然，加息是抵御匯率貶值的良藥。在加息之后，港幣匯率穩(wěn)定性明顯攀升，但是港幣利率上升對(duì)經(jīng)濟(jì)和房?jī)r(jià)壓力將持續(xù)上升。
從2008年全球金融危機(jī)以來(lái)的十年時(shí)間里面，香港經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，平均增長(zhǎng)率不到3％，持續(xù)加息必將進(jìn)一步縮減市場(chǎng)的流動(dòng)性，加大企業(yè)成本，增大市場(chǎng)的就業(yè)壓力，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到抑制作用。與此同時(shí)，股市也可能會(huì)受到影響而繼續(xù)下跌。當(dāng)然，今天香港股市表現(xiàn)不錯(cuò)，截止15點(diǎn)30分，漲幅達(dá)到1.60％左右。
但是，對(duì)于香港最重要的資產(chǎn)價(jià)格——房地產(chǎn)來(lái)說(shuō)，也不是好消息。香港銀行業(yè)自2006年以來(lái)一直沒(méi)有調(diào)升最優(yōu)惠貸款利率，該利率會(huì)影響住房抵押貸款成本。但是，此次隨著匯豐銀行9月20日起將3個(gè)月至12個(gè)月定期存款利率提高0.1個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)界已經(jīng)普遍預(yù)期，在美聯(lián)儲(chǔ)本月可能的加息后，香港的最優(yōu)惠貸款利率可能上調(diào)。這已經(jīng)觸發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)情緒明顯上升，花旗集團(tuán)和中信里昂證券等機(jī)構(gòu)紛紛預(yù)測(cè)，隨著抵押貸款成本上升，香港房?jī)r(jià)將會(huì)下滑。