什么是金融債 金融債包括哪些債券種類(lèi)

發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

現(xiàn)在的銀行理財(cái)產(chǎn)品吸引了很多人，而且因?yàn)殂y行本身的優(yōu)勢(shì)，所以大家一般都會(huì)選擇銀行理財(cái)，但是銀行理財(cái)?shù)姆N類(lèi)也是五花八門(mén)，下面小商主要介紹一下銀行理財(cái)里的金融債券。

發(fā)展史

中國(guó)金融債券的發(fā)行開(kāi)始于北洋***時(shí)期，后來(lái)，******時(shí)期也曾多次發(fā)行過(guò)“金融公債”、“金融長(zhǎng)期公債”和“金融短期公債”。新中國(guó)成立之后的金融債券發(fā)行始于1982年。該年，中國(guó)國(guó)際信托投資公司率先在日本的東京證券市場(chǎng)發(fā)行了外國(guó)金融債券。 為推動(dòng)金融資產(chǎn)多樣化，籌集社會(huì)資金，國(guó)家決定于1985年由中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行金融債券，開(kāi)辦特種貸款。這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革以后國(guó)內(nèi)發(fā)行金融債券的開(kāi)端。在此之后，中國(guó)工商銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行又多次發(fā)行金融債券，中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行也陸續(xù)發(fā)行了金融債券。

那些年金融債券走過(guò)的路

1988年，部分非銀行金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始發(fā)行金融債券。

1993年，中國(guó)投資銀行被批準(zhǔn)在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券。

1994年，中國(guó)政策性銀行成立后，發(fā)行主體從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)向政策性銀行。

1997年和1998年，經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，部分金融機(jī)構(gòu)發(fā)行了特種金融債券。

1999年以后，金融債券已成為其籌措資金的主要方式。

1999～2001年，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行累計(jì)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券達(dá)1萬(wàn)多億元，是僅次于財(cái)政部的第二發(fā)債主體。

2002年，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行發(fā)行20期金融債券，共計(jì)2 500億元；中國(guó)進(jìn)出口銀行發(fā)行7期金融債券，共計(jì)575億元。 2003年國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行發(fā)行30期金融債券，共計(jì)4000億元。

同時(shí)，金融債券的發(fā)行也進(jìn)行了一些探索性改革：一是探索市場(chǎng)化發(fā)行方式，二是力求金融債券品種多樣化。

種類(lèi)

金融債券發(fā)展至今，已然成為一個(gè)大家族，類(lèi)別眾多，現(xiàn)在小商介紹一下幾個(gè)主要的債券。

1

證券公司債券：證券公司依法發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的一種有價(jià)證券。(主)

2

商業(yè)銀行的次級(jí)債券：商業(yè)銀行的次級(jí)債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的本金和利息的清償順序在商業(yè)銀行的其他負(fù)債之后，先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。(主)

3

保險(xiǎn)公司次級(jí)債券； 證券公司短期融資債券。(次)

作用

萬(wàn)物存在都有它的價(jià)值，金融債券的出現(xiàn)證明它必有過(guò)人之處，那它到底有什么優(yōu)勢(shì)呢？接下來(lái)讓小商揭曉答案。

存款資金VS金融債券

金融債券能夠較有效地解決銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源不足和期限不匹配的矛盾。 存款資金的特點(diǎn)之一，是在經(jīng)濟(jì)發(fā)生動(dòng)蕩的時(shí)候，易發(fā)生儲(chǔ)戶(hù)爭(zhēng)相提款的現(xiàn)象，從而造成資金來(lái)源不穩(wěn)定。

但是債券在到期之前一般不能提前兌換，只能在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑥亩ＷC了所籌集資金的穩(wěn)定性。

因此，發(fā)行金融債券可以使金融機(jī)構(gòu)籌措到穩(wěn)定且期限靈活的資金，從而有利于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大長(zhǎng)期投資業(yè)務(wù)。

風(fēng)險(xiǎn)利率

有投資就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，金融債券也不例外，但上文剛說(shuō)完金融債券的好處，這里它同樣不會(huì)叫你們失望。

一般來(lái)說(shuō)，銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金有三個(gè)來(lái)源，即吸收存款、向其他機(jī)構(gòu)借款和發(fā)行債券。

向其他商業(yè)銀行或中央銀行借款所得的資金主要是短期資金，而金融機(jī)構(gòu)往往需要進(jìn)行一些期限較長(zhǎng)的投融資，這樣就出現(xiàn)了資金來(lái)源和資金運(yùn)用在期限上的矛盾，發(fā)行金融債券比較有效地解決了這個(gè)矛盾。

由于銀行等金融機(jī)構(gòu)在一國(guó)經(jīng)濟(jì)中占有較特殊的地位，***對(duì)它們的運(yùn)營(yíng)又有嚴(yán)格的監(jiān)管，因此，金融債券的資信通常高于其他非金融機(jī)構(gòu)債券，違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，具有較高的安全性。所以，金融債券的利率通常低于一般的企業(yè)債券，但高于風(fēng)險(xiǎn)更小的國(guó)債和銀行儲(chǔ)蓄存款利率。

對(duì)于債券來(lái)說(shuō)，突出的風(fēng)險(xiǎn)有兩類(lèi)，其一是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，它是指由于市場(chǎng)價(jià)格的變化造成的損失;其二是違約風(fēng)險(xiǎn)，它是指發(fā)債公司不能按時(shí)履行付息還本的義務(wù)。

而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)又可細(xì)分為：

①利率風(fēng)險(xiǎn)。債券是典型的利息商品，投資者投資于債券主要是期望獲得比市場(chǎng)利率更高的收益，而當(dāng)銀行利率發(fā)生變化時(shí)，債券的價(jià)格也就必然向其相反方向變化，從而可能造成價(jià)差損失。

②物價(jià)因素，一般也稱(chēng)為通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)物價(jià)上漲時(shí)，貨幣的購(gòu)買(mǎi)力就下降，從而引起債券投資收益的貶值。

③公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在持券期內(nèi)，若發(fā)債企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)管理不善和債務(wù)狀況等原因造成企業(yè)的聲譽(yù)和資信程度下降也會(huì)影響二級(jí)市場(chǎng)債券的價(jià)格，從而給投資者造成損失。

④時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。債券期限的長(zhǎng)短對(duì)風(fēng)險(xiǎn)是不起作用的，但由于期限較長(zhǎng)，市場(chǎng)不可預(yù)測(cè)的時(shí)間就多，而愈臨近兌換期，持券人心理感覺(jué)就越踏實(shí)。

⑤流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。指投資者將債券變現(xiàn)的可能性。市場(chǎng)上的債券種類(lèi)繁多，所以也就冷熱債券之分。對(duì)于一些熱銷(xiāo)債券，其成交量周轉(zhuǎn)率都會(huì)很大。

有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎哦

如上文介紹的那樣，金融債券在我國(guó)的理財(cái)產(chǎn)品中是個(gè)非常穩(wěn)妥的選擇，但是在西方它又是另一番光景。

西方的金融債券

在英、美等歐美國(guó)家，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券歸類(lèi)于公司債券。

公司債券是公司債的表現(xiàn)形式，基于公司債券的發(fā)行，在債券的持有人和發(fā)行人之間形成了以還本付息為內(nèi)容的債權(quán)債務(wù)法律關(guān)系。因此，公司債券是公司向債券持有人出具的債務(wù)憑證。

需要知道的是，公司債券與我國(guó)的金融債券不同，它的風(fēng)險(xiǎn)性較大同時(shí)收益率較高。

在中國(guó)，在法律法規(guī)安排上，既有公司債券、也有企業(yè)債券、金融債券。但這些不同債券品種的設(shè)計(jì)必須以理論意義上的公司債券為基礎(chǔ)，與理論意義上的公司債券相一致。