陌陌股票行情分析（陌陌股票行情走勢及代碼解析）

發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

內(nèi)地科技公司陌陌股價(jià)在公布首季業(yè)績后下跌。公司期內(nèi)收入按年跌3.5％至35.9億元人民幣（合5.076億美元），雖較預(yù)期高1,940萬美元，但這是公司自2014年底IPO以來季度收入首次下滑。

陌陌的經(jīng)調(diào)整純利跌19％，至7.363億元人民幣（合1.04億美元），每股美國存托股收入為0.47美元，仍較期高五美分。公司的業(yè)績雖超出分析師們的偏低預(yù)期，但投資者對此并不買帳，陌陌股價(jià)今年以來仍跌約四成。

拋售令陌陌的預(yù)期市盈率降至約9倍，反映若其營收及盈利增長再次達(dá)到雙位數(shù)水平，該股可能算便宜。陌陌能夠東山再起嗎？抑或其約會(huì)應(yīng)用程式難以獲得新用戶？

新型肺炎危機(jī)冷卻網(wǎng)上約會(huì)及影片市場

陌陌擁有兩大應(yīng)用程式：同名的應(yīng)用程式陌陌和探探。陌陌的核心應(yīng)用程式允許用戶在網(wǎng)上約會(huì)、直播和進(jìn)行其他社交互動(dòng)。而兩年前收購的探探則基本上是Tinder的翻版。

這兩款應(yīng)用程式主導(dǎo)中國的約會(huì)市場，但受審查問題影響，兩者業(yè)務(wù)曾一度停頓。兩款應(yīng)用程式隨后重新投入運(yùn)作，2019年均取得新用戶，但增長在首季裹足不前。

陌陌的每月活躍用戶（其主要應(yīng)用程式）按年跌5％至1.08億。兩款應(yīng)用程式的付費(fèi)用戶總數(shù)下降9％，至1,280萬。陌陌將跌幅歸咎于新型肺炎疫情，疫情令大家足不出戶，令他們無法回到大城市，因而減少網(wǎng)上約會(huì)活動(dòng)，而向主播贈(zèng)送大量虛擬禮物的人亦減少。

陌陌的直播影片收入占其總收入65％，按年跌13％。主要受虛擬禮物和訂閱服務(wù)帶動(dòng)的增值服務(wù)收入按年增長30％，占總收入33％，惟未能抵銷影片收入的跌勢。

陌陌余下的收入來自廣告和游戲業(yè)務(wù)，但兩者的規(guī)模都正縮減。

利潤率下降兼前景欠明朗

陌陌經(jīng)調(diào)整的經(jīng)營溢利率按年跌5個(gè)百分點(diǎn)，至22.3％。其銷售和營銷開支按年錄得增長，但按季則因肺炎疫情而下跌。

陌陌預(yù)計(jì)，次季收入按季將增長5.7％至8.5％，相當(dāng)于較上年同期跌6.1％至8.5％。公司未有提供任何盈利指引，但警告指，次季需為匯回的現(xiàn)金支付2.2億元人民幣（合3,080萬美元）的稅款，或嚴(yán)重影響其盈利增長。

陌陌在內(nèi)地的網(wǎng)上約會(huì)市場還面臨來自騰訊的競爭。過去一年，騰訊推出了幾款類似的約會(huì)和直播應(yīng)用程式。騰訊未必單憑一個(gè)應(yīng)用程式就能擊敗陌陌或探探，但若其持續(xù)推出資金充足和相類的應(yīng)用程式，便有可能搶走兩者的用戶。

陌陌仍是只被低估的增長型股票嗎？

陌陌去年的收入和經(jīng)調(diào)整盈利分別增長27％和30％。不過，分析師預(yù)計(jì)，陌陌 今年的收入增幅將不足2％，盈利將跌14％，因此不再被視為增長型股票。

陌陌的增長可能會(huì)在明年反彈，但來自騰訊交友應(yīng)用程式的競爭或成為障礙。這就是為何這只前增長型股票的市盈率仍然是單位數(shù)。

現(xiàn)在放棄陌陌可能仍為時(shí)尚早，但其吸引力同樣欠奉，原因有二：一是最近參議院的一項(xiàng)法案威脅將美國上市的中國股票除牌，第二是騰訊和阿里巴巴等其他中國科技巨企的增長更強(qiáng)大，護(hù)城河更闊。在陌陌的直播業(yè)務(wù)回穩(wěn)前，投資者最好還是別沾手。