利率的影響因素是什么？

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網轉載和整理

利率的影響因素是純粹利率、風險溢價。

純粹利率(真實無風險利率)，是指在沒有通貨膨脹、無風險情況下資金市場的平均利率。沒有通貨膨脹時，短期***債券的利率可以視作純粹利率。

風險溢價

通貨膨脹溢價——證券存續(xù)期間預期的平均通貨膨脹率。

(名義)無風險利率=純粹利率+通貨膨脹溢價

假設純粹利率為3%，預期通貨膨脹率為4%，則名義無風險利率為7%。***債券的信譽很高，通常假設不存在違約風險，其利率被視為名義無風險利率。

違約風險溢價——指債券因存在發(fā)行者到期時不能按約定足額支付本金或利息的風險而給予債權人的補償，該風險越大，債權人要求的貸款利率越高。對***債券而言，通常認為沒有違約風險，違約風險溢價為零;對公司債券來說，公司評級越高，違約風險越小，違約風險溢價越低。

流動性風險溢價——指債券因存在不能短期內以合理價格變現(xiàn)的風險而給予債權人的補償。國債流動性好，流動性溢價較低;小公司發(fā)行的債券流動性較差，流動性溢價相對較高。

期限風險溢價——指債券因面臨存續(xù)期內市場利率上升導致價格下跌的風險而給予債權人的補償。

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