千山藥機(jī)股票最新分析（終止上市！近300億市值或灰飛煙滅）
發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
等待許久的靴子終于落地。7月14日晚間，千山藥機(jī)（300216.SZ）公告終止上市。
雖然按照退市規(guī)則，千山藥機(jī)還有一次申請(qǐng)復(fù)核的機(jī)會(huì)，但市場上大概已經(jīng)沒有誰還在期待奇跡發(fā)生。
“關(guān)燈吃面”的是深陷其中的近5萬股民，曾經(jīng)的300億元市值灰飛煙滅，而在千山藥機(jī)創(chuàng)始人、實(shí)控人劉祥華眼里，這些股民都是賭徒。2019年5月17日，在千山藥機(jī)2018年度股東大會(huì)上，劉祥華曾對(duì)參會(huì)的股東說：“你本來就是來**的，而我們的股票正好符合你?！?/p>
不少機(jī)構(gòu)也深陷其中。比如，2016年10月31日，湖南信托（現(xiàn)名湖南省財(cái)信信托有限責(zé)任公司）設(shè)計(jì)并推出了“湖南信托千山藥機(jī)流動(dòng)資金貸款***資金信托計(jì)劃”，資金用于向千山藥機(jī)發(fā)放流動(dòng)資金貸款，信托規(guī)模1.98億元。財(cái)信信托2019年年報(bào)顯示，其與千山藥機(jī)的金融借款合同***涉及1.98 億元本金及相應(yīng)利（罰）息，處于強(qiáng)制執(zhí)行階段。
千山藥機(jī)曾經(jīng)是與東富龍、楚天科技并駕齊驅(qū)的我國三大制藥裝備企業(yè)之一，2014年、2015年更因基因測(cè)序、智能穿戴、高血壓監(jiān)測(cè)等概念而名噪一時(shí)，備受投資者追捧，公司股價(jià)2015年曾高達(dá)76.29元/股，總市值近300億元。
曾經(jīng)的大牛股何以至此？
一年一個(gè)新概念：快速跨界多元化之禍
“劉祥華是一個(gè)非常有激情的人，也非常有感染力?！边@是眾多接觸過劉祥華的人的共同的印象。
湖南一家上市公司董事長曾對(duì)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者談及，他有一次與劉祥華共同出差，聽他侃侃而談，的確能感受到他是一個(gè)非常有抱負(fù)的人，而且市場的敏感度也非常好，能夠抓住機(jī)會(huì)，但可能后期的管理跟不上。
千山藥機(jī)一位原高管告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者，“我最初進(jìn)公司，就是被劉老板的激情打動(dòng)了?！钡?，他很快就發(fā)現(xiàn)千山藥機(jī)的步子邁得太快。
千山藥機(jī)成立于2002年，主營大輸液生產(chǎn)自動(dòng)線及其配套設(shè)備的生產(chǎn)與銷售，是國內(nèi)主要注射劑生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商。2011年5月，千山藥機(jī)上市，其營業(yè)收入與凈利潤分別自2010年的2.1億元、0.45億元增長至2014年的5.91億、1.34億元。
“資本+政策”，上市后的千山藥機(jī)遇到了難得的好機(jī)會(huì)。
我國從2011年開始大力推進(jìn)的新版GMP認(rèn)證，要求所有生產(chǎn)企業(yè)均應(yīng)在2015年12月31日前達(dá)到新版藥品GMP認(rèn)證，否則就會(huì)失去生產(chǎn)資格。各藥企不得不投入巨資改造生產(chǎn)線，直接催生了龐大的制藥裝備需求，也推動(dòng)了東富龍、楚天科技、千山藥機(jī)的業(yè)績飆升。例如，東富龍的營業(yè)收入從2012年的8.22億元增長到2015年的15.56億元。
但2015年一過，行業(yè)隨之下滑，制藥裝備板塊收入超10億元的新華醫(yī)療繼2016年度扣非利潤虧損4771萬元后，2017年度扣非利潤繼續(xù)虧損1.36億元。2017年，東富龍營業(yè)收入同比上升28.48%，但扣非凈利潤同比下滑57.71%；迦南科技營收增長47.75%，凈利潤下降27.49%。
對(duì)此，劉祥華很清醒，他的對(duì)策是轉(zhuǎn)型。千山藥機(jī)開始激進(jìn)的跨界多元化布局，在每年的公司年度股東大會(huì)上，劉祥華都會(huì)向參會(huì)的股東、投資者描述一番前程遠(yuǎn)大的發(fā)展景象。
從制藥裝備出發(fā)，千山藥機(jī)先延伸到醫(yī)藥用耗材，后又進(jìn)入食用包裝產(chǎn)品領(lǐng)域，劉祥華曾解釋，這都是基于公司在制藥裝備領(lǐng)域的積累，只需要稍作延伸，就可以擴(kuò)大產(chǎn)品范圍。他甚至一度希望進(jìn)入小麥水稻打捆機(jī)的行列，去麥田、稻田里滾身泥。
這些還不是千山藥機(jī)的股票遭到市場爆炒的全部，撬動(dòng)二級(jí)市場持續(xù)走高的主因是公司閃電布局基因測(cè)序市場。
2014年4月，停牌3個(gè)月之久的千山藥機(jī)發(fā)布公告稱，公司擬收購湖南宏灝基因生物科技有限公司（下稱“宏灝基因”）79.73%的股權(quán)。同年8月，由劉祥華領(lǐng)投，以定增方式募資12.58億元用于基因測(cè)序及相關(guān)市場推廣。2015年1月，千山藥機(jī)再度出手，擬使用自有資金不超過6000萬元收購上海申友生物技術(shù)有限責(zé)任公司51%以上的股權(quán)。
宏灝基因創(chuàng)始人為中國工程院院士周宏灝，主攻藥物基因組學(xué)應(yīng)用技術(shù)和基因芯片研制技術(shù)，擁有全球獨(dú)家高血壓個(gè)體化用藥基因檢測(cè)芯片及糖尿病檢測(cè)芯片。2014年底，宏灝基因生產(chǎn)廠房搬遷至長沙。
此后，千山藥機(jī)在長沙拿地?cái)?shù)百畝，準(zhǔn)備在新產(chǎn)業(yè)上大干一場。2015年，千山藥機(jī)一位來長沙參加股東大會(huì)的外地股東曾算賬：全國僅三甲醫(yī)院就近1000家，按高血壓基因檢測(cè)芯片980元/人份、三甲醫(yī)院每年進(jìn)行2萬例基因檢測(cè)計(jì)算，僅三甲醫(yī)院每年帶來的市場空間就約200億元，“這種巨大的投資誘惑力令人難以抗拒”。
靠著轉(zhuǎn)型基因檢測(cè)，千山藥機(jī)成為市場紅人。2015年6月2日，其股價(jià)已達(dá)76.29元/股，從宣布進(jìn)軍基因檢測(cè)后短短一半年時(shí)間，股價(jià)漲了近13倍。
然而，好景不長。2017年，千山藥機(jī)因債務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)造假而轟然倒下，至今未能爬起來。
上述千山藥機(jī)原高管認(rèn)為，劉祥華是個(gè)有夢(mèng)想肯干事的人，但是一下子進(jìn)入太多新領(lǐng)域，而且都是在市場培育期，需要大量投入。
連續(xù)造假，實(shí)控人說：“你就是來**的”
資金緊張的劉祥華，多方自救，主要方式之一就是質(zhì)押所持有的千山藥機(jī)股票。
有市場人士分析，對(duì)上市公司大股東來說，高質(zhì)押要避免被平倉的風(fēng)險(xiǎn)，就必然要求維護(hù)市值。千山藥機(jī)2019年年報(bào)顯示，劉祥華所持股份100%質(zhì)押。
鋌而走險(xiǎn)的千山藥機(jī)開始了造假之旅，維持高增長高業(yè)績白馬股的形象。
據(jù)***披露，2015年，千山藥機(jī)虛構(gòu)銷售回款、虛減應(yīng)收賬款及壞賬準(zhǔn)備，虛增銷售收入，當(dāng)年虛增的利潤占當(dāng)年年報(bào)披露利潤總額的95.76%。
2016年，千山藥機(jī)公布的凈利潤超2億元，同比增長 244.33%。實(shí)際上，后來被查實(shí)，千山藥機(jī)這一年虛增利潤3.57億元。
監(jiān)管部門查實(shí)，2017年，千山藥機(jī)實(shí)控人劉祥華及其胞弟劉華山通過關(guān)聯(lián)方，實(shí)際違法占用上市公司資金余額10.12億元。
此后，千山藥機(jī)年報(bào)被連續(xù)出具非標(biāo)意見，其董秘一度公開表示無法保證財(cái)報(bào)真實(shí)準(zhǔn)確。
自救與他救，還有希望嗎？
出事以后，千山藥機(jī)并未放棄自救。
2018年下半年，民營上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)頻頻爆雷，各地***均積極為之紓困，湖南也對(duì)多家本地上市公司進(jìn)行馳援。
千山藥機(jī)上述原高管稱，當(dāng)時(shí)，湖南另一家財(cái)務(wù)造假的上市公司大股東拿到了一大筆紓困資金，因此，千山藥機(jī)也抱有希望，爭取地方***的援助，但最終落空。
2018年10月，千山藥機(jī)與中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司湖南省分公司簽訂意向協(xié)議，后者為千山藥機(jī)化解債務(wù)危機(jī)，協(xié)助千山藥機(jī)恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展，但最后仍是一紙空文。
即便深陷危機(jī)，千山藥機(jī)的基因檢測(cè)業(yè)務(wù)今年仍獲得了大單。2020年1月3日，千山藥機(jī)發(fā)布公告稱，其已通過招標(biāo)流程，確定為衡陽市人民***購買公共衛(wèi)生服務(wù)項(xiàng)目的供應(yīng)商，將為衡陽市34.24萬高血壓患者提供高血壓基因檢測(cè)試劑，總計(jì)1.5億元。
7月8日，在回復(fù)深交所問詢函時(shí)，千山藥機(jī)稱，公司被暫停上市后，面臨著退市的風(fēng)險(xiǎn)。從危機(jī)以來，公司一直在籌劃與實(shí)施債務(wù)重組事項(xiàng)，力爭改變面臨的艱難局面。但未能按原計(jì)劃的時(shí)間走完債務(wù)重組審批流程和簽署重組協(xié)議，以致影響了公司整體重組方案的實(shí)施進(jìn)度。
千山藥機(jī)2020年一季報(bào)顯示，公司當(dāng)期收入3066萬元，同比下降46.89%；凈利潤虧損1.7億元。