東方電子股票最新分析（給予東方電子買入評級詳解）

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網轉載和整理

2021-12-27開源證券股份有限公司陳寶健對東方電子進行研究并發(fā)布了研究報告《公司首次覆蓋報告：智能電網“小巨人”，進入加速成長期》，本報告對東方電子給出買入評級，當前股價為9.09元。

東方電子(000682)

智能電網高景氣，“小巨人”乘風而起

公司為智能電網小巨人，在配網、調度、智能電表領域份額居于行業(yè)前列。我們認為公司有望受益“雙碳”背景下的智能電網高景氣，我們預計公司2021-2023年歸母凈利潤分別為3.37、4.11、5.06億元，EPS分別為0.25、0.31、0.38元/股，對應當前股價PE分別為36.2、29.7、24.1倍，首次覆蓋，給予“買入”評級。

“雙碳”驅動電網投資維持高位，看好配網、調度建設機遇

“雙碳”催生電網投資高景氣。據《國家電網2020年社會責任報告》，國家電網2021年電網投資預計4730億元，較2020年的4605億元保持高位向上。據《南方電網“十四五”電網發(fā)展規(guī)劃》，南方電網十四五期間電網投資約6700億元，較十三五期間4400億元電網投資總額增長超50%。配電網作為新能源消納的支撐平臺，有望成為電力系統(tǒng)建設核心。國家電網在《構建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)行動方案（2021-2030）》中計劃，十四五配電網建設投資超1.2萬億元，占電網建設總投資超60%。南方電網十四五規(guī)劃提出，配網領域投資3200億元，占電網總投資比重約50%。2021年8月，南方電網頒發(fā)首部網級配網調度運行操作管理規(guī)程，為行業(yè)建設提供規(guī)范，有望加速配網調度自動化業(yè)務落地。

公司產品布局廣泛，市場份額領先

公司深入布局智能電網全產業(yè)鏈條，領先優(yōu)勢明顯。調度領域，公司在地區(qū)級調度中心市場份額領先，在南方電網系統(tǒng)處于領先地位；配電環(huán)節(jié)，公司是國家電網七大配電主站供應商之一，產品遍布全國多個配電自動化主站；用電環(huán)節(jié)，公司產品已在多個省市級計量系統(tǒng)應用，充電樁涵蓋肇慶、珠海等多個城市。

業(yè)績進入快速增長通道，長期空間可期

子公司威思頓2021年在國家電網電能表項目的中標金額、中標包數(shù)、覆蓋省份均創(chuàng)歷史新高。公司在南方電網調度自動化主站系統(tǒng)功能開發(fā)項目中標11個包，金額合計約5210.22萬元，在南方電網已有主站廠商中取得最高中標額。我們認為，公司在手訂單飽滿，長期有望乘智能電網建設東風，進入業(yè)績高增長通道。

風險提示：智能電網投資落地不及預期風險、公司技術研發(fā)不及預期風險

該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家；證券之星估值分析工具顯示，東方電子（000682）好公司評級為3星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)