美聯(lián)儲利率是什么? 超低利率政策（美聯(lián)儲低利率政策是什么）

發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

美聯(lián)儲的利率是多少以及美聯(lián)儲為調(diào)整利率所采取的措施。美國利率調(diào)整決策的組織架構(gòu)從報(bào)告中可以看出，聯(lián)邦基金利率的決策機(jī)構(gòu)是美聯(lián)儲下屬的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)，美聯(lián)儲降息意味著美國中央銀行降低聯(lián)邦基準(zhǔn)利率，而美聯(lián)儲收緊貨幣政策意味著什么？美聯(lián)儲最有效的貨幣政策有兩種:第一種是實(shí)施寬松(或緊縮)的貨幣政策，如目前最具爭議的“量化寬松”政策。

問題1:美國的大蕭條是如何解決的？①1929年至1933年的資本主義世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)1。危機(jī)爆發(fā)的原因①根源:1929-1933年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的出現(xiàn)不是偶然的，其根源是資本主義生產(chǎn)的社會性和生產(chǎn)成果的私人占有性之間矛盾的惡性發(fā)展。這就是社會化大生產(chǎn)和生產(chǎn)資料私人占有的矛盾，也是資本主義制度的基本矛盾。

這就要求各個(gè)生產(chǎn)部門必須密切配合，步調(diào)一致，進(jìn)而形成社會化大生產(chǎn)。但是，在資本主義社會，由于生產(chǎn)資料是私有的，少數(shù)壟斷資本家占有大部分生產(chǎn)資料。為了無限制地追求利潤，特別是在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，他們不斷擴(kuò)大再生產(chǎn)。這勢必打破平衡，導(dǎo)致惡性競爭，激化社會生產(chǎn)各部門之間的矛盾，進(jìn)而導(dǎo)致新的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。

美聯(lián)儲降息意味著銀行利用利率調(diào)整來改變現(xiàn)金流。銀行降息，資金存入銀行的收益減少，所以降息會導(dǎo)致資金從銀行流出，存款變成投資或消費(fèi)，導(dǎo)致資金流動性增加。1.美聯(lián)儲降息對全球資本市場的影響。1)美股:短期利好，但美股仍有調(diào)整壓力。美聯(lián)儲降息對美股是利好，在降息到來之前就會生效，但美股的長期走勢要看經(jīng)濟(jì)衰退的程度。

10年期美國國債利率的走勢與降息的節(jié)奏基本一致，但會有提前的反應(yīng)。3)美元:負(fù)的美元指數(shù)。美元指數(shù)的首要影響因素是美國和其他領(lǐng)先國家的經(jīng)濟(jì)的相對實(shí)力，尤其是歐元區(qū)。當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)的短期周期落后于其他國家，未來會隨著美國經(jīng)濟(jì)加速下行。隨著歐元區(qū)進(jìn)入筑底階段，美元的價(jià)值將會降低，美聯(lián)儲降息預(yù)期的增強(qiáng)將會更早的降低美元的價(jià)值。4)黃金:好，牛市可期。

作為一個(gè)分析師，我認(rèn)為美元降息的重點(diǎn)是造勢，就是打著降息和加息的幌子嚇唬金融市場，達(dá)到事半功倍的效果，所以美元降息其實(shí)意義不大。美元當(dāng)前利率2.02.25%，一次降息100個(gè)基點(diǎn)，一年內(nèi)兩次以上。美國最近進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代，美元的走勢會在短時(shí)間內(nèi)釋放出來，所以很難逐步降息。美元應(yīng)該讓這次降息的負(fù)面影響波及全球，讓全球貨幣相應(yīng)降息。

不能突然降息100個(gè)基點(diǎn)的另一個(gè)原因:降息意味著美元會大幅貶值，世界各國的美元儲備都會大幅貶值，影響美元的全球儲備地位。全球貿(mào)易必須確保交易貨幣的絕對穩(wěn)定，所以我們必須找到新的替代貨幣，或區(qū)塊鏈或黃金或人民幣。美國不會傻到把全球結(jié)算貨幣的位置交給任何人。美元是全球貿(mào)易和石油貿(mào)易的后盾，因此美聯(lián)儲不可能大幅加息。

降息指的是存款指導(dǎo)利息。銀行會根據(jù)指導(dǎo)利率調(diào)整存款利息。理論上，存款利息下降后，貸款利息也會相應(yīng)下調(diào)。這應(yīng)該是指中央銀行或美聯(lián)儲的儲蓄利息，而不是代表基金的利息。一般來說，降息是央行發(fā)布的降息。下調(diào)的可以是存款基準(zhǔn)利率，也可以是貸款基準(zhǔn)利率。可能是雙降，也可能是一定的下降，看央行的具體內(nèi)容。美聯(lián)儲降息意味著美國央行降低聯(lián)邦基準(zhǔn)利率，

商業(yè)銀行把多余的準(zhǔn)備金借給其他資金不足的銀行，就是利息標(biāo)準(zhǔn)。聯(lián)邦基準(zhǔn)利率是美國經(jīng)濟(jì)中最重要的利率，影響整個(gè)貨幣金融環(huán)境，進(jìn)而影響就業(yè)、增長、通脹等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)方面。關(guān)鍵是聯(lián)邦基準(zhǔn)利率是短期利率的代表。美聯(lián)儲一般會根據(jù)當(dāng)前的物價(jià)和就業(yè)情況設(shè)定一個(gè)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率(可視為銀行間同業(yè)拆借利率)。借助公開市場操作等工具，

1。美國的真實(shí)通脹正在向2%的目標(biāo)邁進(jìn)。美聯(lián)儲首選的通脹指標(biāo)美國5月份個(gè)人消費(fèi)支出較去年同期增長0.2%，剔除食品和能源的個(gè)人消費(fèi)支出年率增長1.2%。這兩個(gè)指標(biāo)在最近三個(gè)月有所反彈，美聯(lián)儲表示，一旦能源價(jià)格下跌的短期影響消退，通脹將逐步升至2%。2.油價(jià)下跌其實(shí)只是一個(gè)小問題。如果美聯(lián)儲要找一個(gè)推遲9月加息的理由，無疑會是大宗商品市場。

原材料價(jià)格下跌將抑制制成品價(jià)格上漲，因此美聯(lián)儲對通脹走高的信心將再次受到打擊。3.美聯(lián)儲6月份沒有加息的原因是擔(dān)心美國第一季度的經(jīng)濟(jì)增長。大宗商品價(jià)格普遍疲軟是全球需求疲軟的一個(gè)共同特征。如果美聯(lián)儲的利率正?；瘺Q定仍然不確定，顯然它有必要的理由。4.以下原因:近零利率不正常，金融穩(wěn)定存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，勞動力市場日臻完善，增長阻力降低。是的，該國經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)增長3%。

為什么美聯(lián)儲降息有可能導(dǎo)致各國拋售美債？我覺得有可能，那我不妨說說我的理解。1.通過減少銀行的利息收入，意味著迫使和帶動存儲在銀行的資金流向市場。如果市場上的資金太多，就會導(dǎo)致貨幣貶值。各國出于外匯儲備保值增值的目的持有美債。美債對應(yīng)的美元一旦貶值，就會導(dǎo)致美債收益下降，甚至虧損。美元和美債之間是密不可分的互補(bǔ)關(guān)系，虧了就全虧了。

2.美聯(lián)儲降息表明美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了問題。有必要調(diào)整銀行利率，將銀行存款轉(zhuǎn)移到流通市場進(jìn)行投資，以提振經(jīng)濟(jì)。即使能提振，也需要一個(gè)漫長的過程，更不用說后果了。但如果美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題，繼續(xù)持有美債預(yù)示著風(fēng)險(xiǎn)增加，各國拋售美債是必然選擇。3.美聯(lián)儲大幅降息，導(dǎo)致各國持有的美債收益大幅波動，失去了確保外匯儲備安全穩(wěn)定的投資原則，美債可信度下降。此外，出售美債是各國的必然選擇。

雖然美聯(lián)儲宣布不再降息，維持利率水平不變，但降息并未真正停止，未來利率仍進(jìn)入下行通道。美聯(lián)儲之所以認(rèn)為降息應(yīng)該停止，是基于兩個(gè)判斷。第一個(gè)判斷是，歷史上三次降息后預(yù)防性降息停止了。另一個(gè)判斷是美國經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁，沒有必要繼續(xù)降息。然而，1995年和1998年的預(yù)防性降息并沒有嚴(yán)格的限制。降息三次被叫停，只是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)。

首先，我們從制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)的變化可以看出，美國的PMI數(shù)據(jù)從8月份開始就處于持續(xù)下降的狀態(tài)，一直維持在50的閾值以下。這表明美國的投資意愿處于下降階段，這也將帶來美國經(jīng)濟(jì)的整體下行趨勢。此外，美國勞動力市場的數(shù)據(jù)也不容樂觀。雖然就業(yè)數(shù)據(jù)保持良好，但就業(yè)質(zhì)量和薪資增長一直疲軟，這也將帶來未來的經(jīng)濟(jì)下滑。從議息會議上的發(fā)言也可以看出這一點(diǎn)。在議息會議上，整體通脹預(yù)期和利率預(yù)期都比之前有了明顯的下調(diào)。

美聯(lián)儲的議息會議是重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之一，對黃金的走勢影響很大。會議結(jié)果成為眾多投資者和機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。美聯(lián)儲的利率會議也被稱為FOMC會議，即聯(lián)邦公開市場委員會的會議。FOMC屬于美聯(lián)儲體系，其主要任務(wù)是確定美國的貨幣政策，從而通過貨幣政策的調(diào)節(jié)來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長和物價(jià)穩(wěn)定之間的平衡。會議的主要內(nèi)容是決定未來的貨幣政策，不僅僅是利率，還有其他政策的決定。

一般分為以下幾種情況:1。加息，說話鴿派低于市場預(yù)期(比如今年3月加息)，看空美元，看漲黃金。2，加息，說話鷹派，符合甚至超過市場預(yù)期，所以看漲美元，看跌黃金。3，維持不變，說話鴿派低于市場預(yù)期，那么美元利空，黃金看漲。4，保持不變，鷹派言論符合甚至高于市場預(yù)期，因此美元看漲，黃金看跌。

美聯(lián)儲收緊貨幣政策。對于美聯(lián)儲來說，最有效的貨幣政策有兩種:第一種是實(shí)施寬松(或緊縮)的貨幣政策，比如最具爭議的“量化寬松”政策。二是降低(或提高)存貸款利率。這兩項(xiàng)措施都足以對全球經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊。擴(kuò)展信息:1。美聯(lián)儲負(fù)責(zé)履行美國中央銀行的職責(zé)。與其他國家的中央銀行相比，美聯(lián)儲作為美國的中央銀行，誕生較晚。從歷史上看，美國曾多次試圖建立一個(gè)像美聯(lián)儲那樣的中央銀行，但都失敗了，因?yàn)榱⒎ㄕ吆涂偨y(tǒng)們擔(dān)心中央銀行權(quán)力過大或被少數(shù)利益集團(tuán)綁架。

建國初期，美國是由一些獨(dú)立的州以聯(lián)邦形式組成的松散組織，大部分行政權(quán)力主要集中在州***，而不是聯(lián)邦***。因此，建立一個(gè)類似中央銀行的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)的想法會引起各州的警惕，他們擔(dān)心聯(lián)邦***想以此名義擴(kuò)大權(quán)力。聯(lián)邦儲備系統(tǒng)，簡稱美聯(lián)儲，負(fù)責(zé)履行美國中央銀行的職責(zé)。

1。美國利率調(diào)整決策的組織結(jié)構(gòu)從報(bào)告中可以看出，聯(lián)邦基金利率的決策機(jī)構(gòu)是美聯(lián)儲下屬的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)。美聯(lián)儲是美國的中央銀行。除了聯(lián)邦公開市場委員會之外，它還包括美聯(lián)儲董事會、美聯(lián)儲銀行、成員銀行和咨詢委員會，共五個(gè)部分。作為美聯(lián)儲的核心，美聯(lián)儲理事會有權(quán)調(diào)整存款準(zhǔn)備金比率，與地區(qū)儲備銀行共同對公開市場業(yè)務(wù)進(jìn)行決策，指導(dǎo)公開市場業(yè)務(wù)活動，并就年度政策操作報(bào)告、美聯(lián)儲貨幣和信貸增長目標(biāo)等向國會提交專題報(bào)告。

聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)是負(fù)責(zé)對公開市場業(yè)務(wù)做出各種決策的機(jī)構(gòu)，如聯(lián)邦基金利率、貼現(xiàn)率等，負(fù)責(zé)決定美聯(lián)儲在公開市場進(jìn)行何種交易，從而影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的貨幣供應(yīng)量和市場利率。此外，它還授權(quán)和指導(dǎo)外匯市場上主要貨幣的操作，以影響外匯匯率，聯(lián)邦公開市場委員會的成員包括美聯(lián)儲董事會的七名成員，美聯(lián)儲銀行的行長和其他四家參與輪換的聯(lián)邦儲備銀行的行長。