國債投資有風(fēng)險嗎

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

國債是指國家為籌集資金以其信用擔(dān)保向投資者出具的債權(quán)憑證，由中央***承諾在一定時期支付利息和到期償還本金。國家是國債的發(fā)行主體，國家可以通過財政稅收或者發(fā)行新債等籌資方式償債，所以國債具有極高的信用度，沒有違約風(fēng)險。那么國債投資有風(fēng)險嗎？

國債投資的主要有兩大風(fēng)險：

1、利率風(fēng)險。發(fā)行的國債大部分都可以在深圳和上海證券交易所上網(wǎng)交易，而各種證券的價格往往和利率的變動有著密切的關(guān)系，利率的每一次變動都會引起證券價格的巨***動，利率上升，證券價格下降，利率下降，證券價格上升，利率風(fēng)險是國債的主要風(fēng)險。由于我們購買的國債利率是固定的，如果我們持有國債的時間較長，就會受到利率損失的風(fēng)險，一旦利率上升，國債價格勢必下降，此時拋出國債，損失難免。在利率變動幅度相同的情況下，長期國債受到的影響要比短期國債大得多，即長期國債的利率風(fēng)險要大于短期國債的利率風(fēng)險。

2、通貨膨脹風(fēng)險。通貨膨脹風(fēng)險是指由于通貨膨脹的發(fā)生，貨幣開始貶值，使投資者的實際收益下降的風(fēng)險。我們知道考察國債的指標(biāo)是收益率，而收益率又分為名義收益率和實際收益率，名義收益率是債券的票面利率，實際收益率是名義收益率減去通貨膨脹率，即：實際收益率二名義收益率-通貨膨脹率。例如，我們購買了票面年利率為3.14%的憑證式國債，該國債的名義收益率為3.14%。如果年通貨膨脹率是-2%，則實際收益率為5.14%；年通貨膨脹率為3.14%時，實際收益率為零；年通貨膨脹率為4%時，則實際收益率為-0.86%。也就是說，我們不但沒有得到任何收益，而且還出現(xiàn)了虧空。只有在名義收益率大于通貨膨脹率時，實際收益率才為正值，我們的投資才能有收益。由于債券的票面利率是不變的，當(dāng)通貨膨脹發(fā)生時，通貨膨脹率會快速上升，實際收益率就會下降，因此，我們就會面臨通貨膨脹的風(fēng)險。同樣的國債，期限越長受到的通貨膨脹風(fēng)險就越大，在我們己經(jīng)預(yù)測到將要發(fā)生通貨膨脹時，就應(yīng)避免購買長期債券，以減輕投資的損失。