什么是可轉(zhuǎn)債

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

可轉(zhuǎn)換公司債券是一種被賦予了股票轉(zhuǎn)換權(quán)的公司債券，也稱可轉(zhuǎn)換債券。發(fā)行公司事先規(guī)定債權(quán)人可以選擇有利時機，按發(fā)行時規(guī)定的條件把其債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司的等值股票（普通股票）?？赊D(zhuǎn)換公司債是一種混合型的債券形式。當投資者不太清楚發(fā)行公司的發(fā)展?jié)摿扒熬皶r，可先投資于這種債券。待發(fā)行公司經(jīng)營業(yè)績顯著，經(jīng)營前景樂觀，其股票行市看漲時，則可將債券轉(zhuǎn)換為股票，以受益于公司的發(fā)展?？赊D(zhuǎn)換債券對于投資者來說，是多了一種投資選擇機會。因此，即使可轉(zhuǎn)換債券的收益比一般債券收益低些，但在投資機會選擇的權(quán)衡中，這種債券仍然受到投資者的歡迎?？赊D(zhuǎn)換公司債券在國外債券市場上頗為盛行。這種公司債券最早出現(xiàn)在英國，目前美國公司也多發(fā)行這種公司債。日本于1938年“商法”改正后－些公司開始發(fā)行這種債券。由于可轉(zhuǎn)換債券具有可轉(zhuǎn)換成股票這一優(yōu)越條件，因而其發(fā)行利率較之普通債券為低。

可轉(zhuǎn)換公司債券在發(fā)行時預(yù)先規(guī)定有三個基本轉(zhuǎn)換條件這三個轉(zhuǎn)換條件是：

1、轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比率；

2、轉(zhuǎn)換時發(fā)行的股票內(nèi)容；

3、請求轉(zhuǎn)換期間。

可轉(zhuǎn)換債券持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)利時，須按這三個基本轉(zhuǎn)換條件進行。

可轉(zhuǎn)換公司債券在發(fā)行時的條件

這種條件是與這種債券具有轉(zhuǎn)換權(quán)聯(lián)系在一起的。因為要將這種公司債券轉(zhuǎn)換成同一個發(fā)行人即同一家公司的股票，那么就要求這個公司既有發(fā)行公司債券的能力，又有公開發(fā)行股票的能力，這個公司只應(yīng)是一個能向社會公開募集股份的股份有限公司。所以，上市公司經(jīng)股東大會決議可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，并在公司債券募集辦法中規(guī)定具體的轉(zhuǎn)換辦法；發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的，應(yīng)當既按發(fā)行公司債券，又按發(fā)行股票的要求申請批準、核準；發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的公司，除具備發(fā)行公司債券的條件外，還應(yīng)當符合股票發(fā)行的條件。所以規(guī)定發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的公司必須具備兩方面的條件：

1、具備發(fā)行公司債券的條件。如果不具備就不能發(fā)行這種債券，邁不出第一步；

2、具備公開發(fā)行股票的條件?？赊D(zhuǎn)換公司債券如不能實現(xiàn)轉(zhuǎn)換權(quán)，這不僅是不行的，還將對投資者構(gòu)成一種欺騙行為，因為這是對無條件實現(xiàn)的權(quán)利作出了承諾。所以，有一些尚不是股份有限公司更不是上市公司的企業(yè)，如果企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，投資者應(yīng)當對其有所警惕，以免釀成投資風險。