鐵礦石期權(quán)交易規(guī)則 鐵礦石期權(quán)多少錢一手

發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

鐵礦石期權(quán)交易規(guī)則？在金融行業(yè)一定有交易規(guī)則，鐵礦石期權(quán)是什么？它的交易規(guī)則又有哪些呢？從加速度和波動率維度來看，期貨是一種線性對沖工具，期權(quán)是一種非線性對沖工具，看完這篇文章一定會給你很大的收獲，下面小編就為大家來詳細(xì)的講解一下，感興趣的快來看看吧。

鐵礦石期權(quán)交易規(guī)則于9月1日正式上線。這標(biāo)志著中國第一個(gè)國際期貨品種“鐵礦石期權(quán)”的正式實(shí)施。據(jù)了解，鐵礦石期權(quán)是以鐵礦石為目標(biāo)的長期期權(quán)。它可以幫助投資者規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本，增加資產(chǎn)收入。目前，鐵礦石期權(quán)已在國內(nèi)多家大型鋼鐵企業(yè)試點(diǎn)，為什么要推出鐵礦石期權(quán)才能取得良好的效果？據(jù)了解，近年來，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，鋼鐵行業(yè)需求增加，鐵礦石價(jià)格持續(xù)上漲，企業(yè)利潤率不斷縮小。

第一：鐵礦石期權(quán)交易規(guī)則

從方向、波動率、時(shí)間價(jià)值、資金管理等幾個(gè)維度來看，期權(quán)與期貨在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的區(qū)別。

首先，從方向維度來看，期權(quán)中的合成空頭頭寸和合成多頭頭寸與期貨中的空頭頭寸和多頭頭寸一一對應(yīng)。所以期權(quán)基本可以做期貨能做的事情，期權(quán)的策略組合變化極其豐富。有什么樣的觀點(diǎn)，就有什么樣的期權(quán)策略來表達(dá)，而不僅僅是多頭和空頭。

其次，從加速度和波動率維度來看，期貨是一種線性對沖工具，期權(quán)是一種非線性對沖工具。如果期權(quán)只使用權(quán)利倉庫，其風(fēng)險(xiǎn)收益具有非線性特征，即購買期權(quán)工具的本金會隨著目標(biāo)波動的劇烈運(yùn)動而增加，期權(quán)的收益會增加，收益會成倍增加。但期貨只能盈利對應(yīng)的點(diǎn)數(shù)，或者只有固定的杠桿，期權(quán)的杠桿是可調(diào)的，收益除了基本杠桿之外。投資者可以選擇不同行權(quán)價(jià)格的不同杠桿。

第三，從時(shí)間維度來看，買入期貨的資金會有時(shí)間成本，但體現(xiàn)在持倉之外，期權(quán)買家也有持倉成本，其時(shí)間價(jià)值的下降直接體現(xiàn)在期權(quán)價(jià)格或期權(quán)持倉賬戶上。

最后，從資金管理的角度來看，期貨的倉位控制會涉及到保證金的增加。期權(quán)入市前做好資金管理后，權(quán)利倉位不會涉及額外資金，最壞的情況是零風(fēng)險(xiǎn)。

所以，從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來看，期權(quán)更加靈活多樣，資金賬戶也更加安全。

二是最新的鐵礦石期權(quán)交易規(guī)則

據(jù)大商所9月12日消息，大連商品交易所(以下簡稱交易所)將于2019年9月16日開展鐵礦石期權(quán)模擬交易。在交易所模擬環(huán)境中已經(jīng)有交易代碼的客戶可以直接參與模擬交易。第一天掛牌的合同月是I1911、I1912、I2001、I2002、I2003、I2004、I2005、I2006、I2007和I2008。模擬交易時(shí)間為每周一至周五上午9:00—11:30，下午13:30—15:00，不要進(jìn)行夜間交易。在模擬交易中，期權(quán)與標(biāo)的期貨分開限制倉位，期權(quán)采用固定值限制倉位。鐵礦石期權(quán)限額設(shè)定為4萬手。有實(shí)際控制關(guān)系的賬戶按一個(gè)賬戶管理。

據(jù)悉，鐵礦石期權(quán)仿真交易首日掛盤標(biāo)的合約月為I1911、I1912、I2001、I2002、I2003、I2004、I2005、I2006、I2007和I2008。已經(jīng)在交易所模擬環(huán)境中有交易代碼的客戶，可以直接參與鐵礦石期權(quán)模擬交易。

在交易指令方面，提供限價(jià)指令和限價(jià)止損(盈利)指令，每次最大訂單數(shù)量與標(biāo)的期貨相同。在交易時(shí)間方面，模擬交易時(shí)間為每周一至周五上午9:00—11:30，下午13:30—15:00，不進(jìn)行夜間交易。

在掛盤基準(zhǔn)價(jià)格方面，新上市期權(quán)合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)格是根據(jù)BAW美國期貨期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算的。模型中的利率取一年期定期存款基準(zhǔn)利率1.5。％，期貨合約90天歷史波動率的波動率。

在行權(quán)和履約方面，每個(gè)交易日的交易時(shí)間和到期日的15個(gè)交易日:00—15:客戶可提交“行權(quán)”30。、雙向期權(quán)持倉對沖平倉”、申請“行權(quán)后雙向期貨頭寸對沖平倉”和“履約后雙向期貨頭寸對沖平倉”。到期日的交易時(shí)間和到期日的15:00—15:30個(gè)客戶可提交“取消期權(quán)自動行權(quán)申請”。

在持倉限額管理方面，模擬交易中期權(quán)與標(biāo)的期貨分開持倉，期權(quán)采用固定值持倉。鐵礦石期權(quán)持倉限額設(shè)定為4萬手。有實(shí)際控制關(guān)系的賬戶按一個(gè)賬戶管理。

鐵礦石期權(quán)模擬交易的交易費(fèi)用和行權(quán)履行費(fèi)用為2元/手。此外，在合同詢價(jià)方面，鐵礦石期權(quán)模擬交易實(shí)行做市商制度。非期貨公司的成員和客戶可以在非主合同系列的期權(quán)合同上向做市商詢價(jià)。詢價(jià)請求應(yīng)指定期權(quán)合同代碼，同一期權(quán)合同的詢價(jià)時(shí)間間隔不應(yīng)小于60秒。同一交易代碼每天的詢價(jià)限制在一個(gè)期權(quán)品種上500次。

三是如何交易鐵礦石期權(quán)？

市場上的期權(quán)就像你在證券交易所買賣股票一樣。投資真實(shí)、有效、有保障(當(dāng)然，股市波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)是一定的)。投資期權(quán)時(shí)，平均回復(fù)是波動率的一個(gè)非常重要的特點(diǎn)。通過這個(gè)特點(diǎn)，我們可以分析波動率的歷史數(shù)據(jù)，那么哪個(gè)交易所的期權(quán)交易流通性好呢？

國內(nèi)期權(quán)交易包括商品期權(quán)、股指期權(quán)和ETF期權(quán)。期權(quán)的基本交易流程如下:1。期權(quán)交易指令期權(quán)交易指令的主要項(xiàng)目包括:(1)開倉或平倉交易；(2)買賣；(3)執(zhí)行價(jià)格；(4)合同月份；(5)交易代碼；(6)買賣權(quán)；(7)合同數(shù)量；(8)溢價(jià)；(9)指令類型:分為市場價(jià)格指令、限價(jià)指令和取消指令。第二，當(dāng)一個(gè)客戶發(fā)出交易指令，購買或出售期權(quán)合同時(shí)，期權(quán)交易指令發(fā)出，經(jīng)紀(jì)公司接受指令，并將其傳遞給交易所。當(dāng)交易者發(fā)出交易指令時(shí)，選擇執(zhí)行價(jià)格是非常重要的。交易者對后市的判斷是選擇執(zhí)行價(jià)格的一個(gè)重要方面。對購買權(quán)而言，執(zhí)行價(jià)格越高，看漲預(yù)期越大。對買賣權(quán)而言，執(zhí)行價(jià)格越低，看跌預(yù)期越大。判斷買賣的基準(zhǔn)是價(jià)格與價(jià)值的比較。一般而言，如果期權(quán)權(quán)利金低于其價(jià)值，則可以購買。若期權(quán)權(quán)利金高于其價(jià)值，則可以出售。第三，與成交權(quán)利金競價(jià)原則相同的期貨合約競價(jià)原則，即價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的竟價(jià)原則。電腦根據(jù)竟價(jià)原則自動撮合交易。同一期權(quán)(同一品種、同一執(zhí)行價(jià)格、同一到期月份)的買方出價(jià)較高，報(bào)價(jià)時(shí)間較早，同一期權(quán)的賣方出價(jià)較低，報(bào)價(jià)時(shí)間較早，由計(jì)算機(jī)撮合系統(tǒng)自動交易。4.訂單、交易和回報(bào)(1)交易者向其經(jīng)紀(jì)公司發(fā)出訂單指令，說明要求購買或出售期權(quán)的數(shù)量、購買或出售權(quán)利以及向經(jīng)紀(jì)公司明確所需小麥期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格、到期月份、交易指令類型、開倉或平倉。(二)第一種是個(gè)人向券商交易個(gè)股期權(quán)，成為場外期權(quán)。比如商品、股指、ETF期權(quán)都屬于場內(nèi)交易，有單獨(dú)的交易軟件進(jìn)行交易。操作過程類似于股票，易于理解。

第五，結(jié)算方式有三種。第一種方式是對沖清算。1.對沖清算方式期權(quán)的對沖清算方式與期貨基本相同，即賣出(買入)之前買入(賣出)的合約。然而，期權(quán)的報(bào)價(jià)是權(quán)利金。若買入買入權(quán)，賣出與執(zhí)行價(jià)格、到期日相同的買入權(quán)對沖平倉。若出售買入權(quán)，買入與執(zhí)行價(jià)格、到期日相同的買入權(quán)對沖平倉。若購買賣權(quán)，賣出與執(zhí)行價(jià)格、到期日相同的賣權(quán)對沖平倉。若出售權(quán)，買入與執(zhí)行價(jià)格、到期日相同的出售權(quán)對沖平倉。2.平倉盈虧計(jì)算期權(quán)的對沖盈虧與期貨相似，是買賣期權(quán)的溢價(jià)差。只要是正數(shù)，就能賺錢。如果是負(fù)數(shù)，就會賠錢。如果是零，就不會盈虧。(注:需要考慮交易費(fèi)用成本)第二種執(zhí)行和分配買入權(quán)，買方根據(jù)執(zhí)行價(jià)格獲得多頭期貨位置；對于賣出買入權(quán)，賣方根據(jù)執(zhí)行價(jià)格分配，獲得空頭期貨位置。對于買賣權(quán)，根據(jù)執(zhí)行價(jià)，買方獲得空頭期貨位置；對于賣出權(quán)，根據(jù)執(zhí)行價(jià)格，賣方被分配，獲得多頭期貨位置。三是期權(quán)到期時(shí)，如果期權(quán)沒有對沖，也沒有執(zhí)行，那么期權(quán)就沒有價(jià)值了。根據(jù)需要，期權(quán)買方可以等待期權(quán)到期，而不執(zhí)行期權(quán)，讓期權(quán)到期，而期權(quán)賣方只能等待期權(quán)到期，除對沖平倉和應(yīng)買方要求履約。期權(quán)的賣方，總是希望期權(quán)到期，形成無價(jià)值的期權(quán)，從而獲得收取的權(quán)利。所以，時(shí)間的減少是期權(quán)賣方的“朋友”，是期權(quán)買方的“敵人”。而且對期權(quán)的買方來說，即使期權(quán)到期，也不能索回權(quán)利金。期權(quán)越接近到期日，其價(jià)值就越小。