雷曼兄弟破產(chǎn)的最重要的因素

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

美國雷諾兄弟公司因為什么原因宣布破產(chǎn)?

破產(chǎn)原因：

雷曼兄弟進(jìn)入和發(fā)展房地產(chǎn)市場過度，發(fā)行房產(chǎn)抵押等債券失去控制，而又對巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險沒有采取必要的措施。

另外，其凈資本不足而導(dǎo)致杠桿率過高，所持不良資產(chǎn)太多，不良資產(chǎn)在短期內(nèi)大幅貶值，并在關(guān)鍵時刻錯失良機(jī)、沒有能夠采取有效的措施化解危機(jī)。

其破產(chǎn)的直接原因是市場對雷曼兄弟公司產(chǎn)生恐慌的情緒，導(dǎo)致短期內(nèi)客戶將業(yè)務(wù)和資金大量轉(zhuǎn)移，對手停止與雷曼兄弟的交易和業(yè)務(wù)，市場上的空頭方大規(guī)模做空雷曼兄弟公司的股票導(dǎo)致其股價暴跌，進(jìn)一步加劇市場的恐慌情緒和雷曼兄弟公司業(yè)務(wù)的流失。

同時，債權(quán)人調(diào)低雷曼兄弟公司的信用等級，導(dǎo)致其融資成本大幅上升，業(yè)務(wù)模式崩潰。

擴(kuò)展資料：

事件背景：

市值曾經(jīng)位列美國投行第四的雷曼兄弟公司因投資次級抵押住房貸款產(chǎn)品不當(dāng)蒙受巨大損失，由于所有潛在投資方均拒絕介入，更由于美國財長保爾森公開表示“見死不救”，終于向紐約南區(qū)美國破產(chǎn)法庭申請破產(chǎn)保護(hù)。

2008年9月10日公布的財務(wù)報道顯示，“雷曼兄弟”第二季度損失39億美元，是它成立158年來單季度蒙受的最慘重?fù)p失，“雷曼兄弟”股價較2007年年初最高價已經(jīng)跌去95%。

雷曼兄弟的倒閉，其直接觸媒是保爾森“見死不救”的表態(tài)，而這一表態(tài)的實質(zhì)，是美國放出一個明確信號，即他們不愿再如貝爾斯登或“兩房”那樣，直接干預(yù)市場實施援助。

2008年9月14日，美聯(lián)儲聯(lián)合十大金融機(jī)構(gòu)成立700億美元平準(zhǔn)基金，用來為存在破產(chǎn)風(fēng)險的金融機(jī)構(gòu)提供資金保障，確保市場的流動性，這十大金融機(jī)構(gòu)中赫然包括剛剛逃過一劫的美林，顯然，美國不希望一家又一家瀕臨困境的華爾街投行把自己的經(jīng)營風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到美國頭上。

參考資料來源：

參考資料來源：

2008年9月15日，雷曼兄弟申請破產(chǎn)。破產(chǎn)時資產(chǎn)規(guī)模為6390億美元，負(fù)債為6190億美元，系歷史最大規(guī)模，幾乎10倍于2001年破產(chǎn)的安然。雷曼兄弟倒閉的時間線如下：泡沫2003到04年，美國房市火爆，雷曼兄弟收購了5家房屋借貸公司，其中不乏專注于Alt-A級別的低質(zhì)量貸款的公司。這條業(yè)務(wù)線收入在之后的兩三年快速增長，增速超過了投資銀行與財富管理等其他業(yè)務(wù)線。地產(chǎn)業(yè)務(wù)線2007年凈收入達(dá)42億美元。錯失最后的機(jī)會2007年8月，信用危機(jī)爆發(fā)。兩家貝爾斯登(Bear Stearns)旗下對沖基金關(guān)閉，雷曼股票大跌。同月，雷曼裁員2500人。雷曼當(dāng)時累積有850億美元的房貸資產(chǎn)，四倍于該銀行的股本，整個銀行的杠桿率為31。不知是幸運(yùn)還是不幸，2007年底房貸出現(xiàn)一波反彈，也帶動了雷曼的股價反彈。事后再看當(dāng)時的反彈，可以說是雷曼最后的撤出機(jī)會。毀滅2008年3月，貝爾斯登近乎破產(chǎn)，摩根大通(JPMorgan)以10美元一股的價格收購了一年前133美元一股的貝爾斯登。雷曼兄弟被認(rèn)為將步貝爾斯登后塵，其股票應(yīng)聲腰斬。2008年6月，雷曼宣布第二季度虧損28億美元，并宣稱有450億美元流動資產(chǎn)池，已降低房貸敞口20%，杠桿率從32下降至25。2008年9月第一周，雷曼股票下跌77%。9月9日，雷曼管理層向韓國發(fā)展銀行求援無果。9月10日，雷曼宣布第三季度財報，虧損39億，同日，穆迪宣布將調(diào)整其對雷曼的評級9月11日，股票跌42%9月13日，雷曼手里只剩10億現(xiàn)金，向巴克萊銀行以及美國銀行求援無果9月15日，周一，雷曼宣布破產(chǎn)。破產(chǎn)時雷曼的信用評級為A2，這是一個非常高的評級。一個公司在A2評級時宣布破產(chǎn)，是評級公司的黑歷史。作為比較，今天的NIKE評級為A1，英偉達(dá)(Nvidia)僅為Baa1。

主要原因是美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴，它使得美國經(jīng)濟(jì)泡沫越來越大。但是雷曼自身也存在一些問題，具體如下：

1、雷曼原本是一家傳統(tǒng)的銀行業(yè)巨頭，但是由于房地產(chǎn)，債券業(yè)的發(fā)展，雷曼也投身其中，并且投資不均。雖在起初房地產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展時聲名大噪，但是由于投資不均導(dǎo)致的風(fēng)險系數(shù)也隨之加大。

2、雷曼自身資本有限，但是由于想要獲得大的收益，大力發(fā)展次級貸款業(yè)務(wù)，使得美國人不管有錢沒錢都一股腦的炒房。

3、所持有的不良資產(chǎn)太多，遭受巨大損失。

擴(kuò)展資料

雷曼兄弟破產(chǎn)之路：

一、雷曼兄弟曾四次面臨倒閉：

1、1929年股市***；

2、1973年該公司投注利率損失670萬美元；

3、1984年內(nèi)部意見分歧導(dǎo)致被運(yùn)通并購；

4、1994年新獨(dú)立的雷曼面臨***。

二、2008年大事回顧

1、3月 雷曼兄弟股價大落大起——將裁員5300人；

2、4月 雷曼兄弟旗下三基金步入清算；

3、5月 垂涎0.6市凈率——巴克萊議購；

4、6月 二季度虧損28億——雷曼撤換總裁；

5、7月 傳高盛操縱股價致貝爾斯登和雷曼兄弟垮臺；

6、8月 雷曼兄弟將出售400億美元資產(chǎn)；

7、9月 高層頻頻洗牌——資產(chǎn)出售事宜仍未解決；

8、9月 三季度巨虧39億美元——股價一日暴跌45；

9、9月 雷曼宣布破產(chǎn)——總債務(wù)6130億美元。

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