可轉(zhuǎn)債下修是什么意思？可轉(zhuǎn)債下修是好還是不好

發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

可轉(zhuǎn)債下修是什么意思

可轉(zhuǎn)債下修指的是在可轉(zhuǎn)債存續(xù)期限內(nèi)，上市公司往下調(diào)整可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格的行為。可轉(zhuǎn)債下修是可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)中的一種常見現(xiàn)象，其對(duì)于保護(hù)投資人利益和提高可轉(zhuǎn)債的吸引力具有重要意義。在投資可轉(zhuǎn)債時(shí)，投資人應(yīng)當(dāng)高度關(guān)注市場(chǎng)變化和公司業(yè)績(jī)，及其可轉(zhuǎn)債下修等因素的影響，進(jìn)而做出合理的投資決策。

上市公司一般會(huì)在可轉(zhuǎn)債的發(fā)行說明書中規(guī)定轉(zhuǎn)股價(jià)下修的情況般是在可轉(zhuǎn)債發(fā)行以后，假如行情不好，股票價(jià)格小于轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí)，公司董事會(huì)能夠提議下修轉(zhuǎn)股價(jià)。

可轉(zhuǎn)債能夠轉(zhuǎn)換成股票，投資人只需把可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票就會(huì)從債權(quán)人變成投資人，因此他們不能要求上市公司還錢。因此，只要投資人將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股票，上市公司就不必還錢。正因?yàn)槿绱?，上市公司將盡最大的努力讓投資者轉(zhuǎn)換股票，下調(diào)可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)，有助于投資人轉(zhuǎn)股。

可轉(zhuǎn)債下修是好還是不好

可轉(zhuǎn)債下修是指在可轉(zhuǎn)債存續(xù)時(shí)間內(nèi)，上市公司向下調(diào)整可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格的行為，對(duì)未來公司的每股收益要有負(fù)面影響，加快了債轉(zhuǎn)股從而加快了流通籌碼的增加，從而對(duì)股票價(jià)格有一定壓制作用，因此，可轉(zhuǎn)債下修是壞事。

出現(xiàn)以下情況，可轉(zhuǎn)債會(huì)下修：

1、當(dāng)上市公司的股票在任意連續(xù)二十個(gè)交易日內(nèi)至少有十個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的85%的時(shí)，公司有權(quán)提出下修轉(zhuǎn)股價(jià)格。

2、觸發(fā)附加回售條款，即當(dāng)上市公司的正股價(jià)連續(xù)15-20天高于轉(zhuǎn)股價(jià)的130%，或者，正股價(jià)持續(xù)約30天低于轉(zhuǎn)股價(jià)的70%-80%時(shí)，為避免向債權(quán)人償付(公司負(fù)債壓力大)，選擇下修。