公司回購(gòu)股票對(duì)股價(jià)的影響詳解 公司回購(gòu)股票對(duì)股價(jià)的影響分析

發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

提到股票回購(gòu)。

很多人可能會(huì)想到的是拯救股價(jià)、拉升股價(jià)、提高投資者信心......

然而真實(shí)的情況是這樣嗎？

今天和大家詳細(xì)地聊一下股票回購(gòu)。

先從概念上入手：

股票回購(gòu)一般是公司的管理層發(fā)起的，用公司自己的資金在股票市場(chǎng)上直接買入自家股票的操作。

說(shuō)白了就是上市公司花錢買自己的股票。

被回購(gòu)之后的股票，一般有兩種結(jié)果:

一是“封***”，就是將回購(gòu)的股票全部注銷掉；二是“雪藏”，就是把這些股票留到日后有需要的時(shí)候再用。

上市公司回購(gòu)股票的原因有很多種，說(shuō)起來(lái)很復(fù)雜：

有的是大股東覺(jué)得公司的前景很不錯(cuò)，但是股價(jià)實(shí)在是太低了，不想讓公司的股價(jià)繼續(xù)跌。

與其便宜賤賣，還不如自己買回來(lái)。

這種回購(gòu)給市場(chǎng)傳遞了公司股價(jià)被嚴(yán)重低估的信號(hào)，從而增加投資者的信心，穩(wěn)定股價(jià)。

有的公司是手里有大量的現(xiàn)金沒(méi)地花，并且覺(jué)得股價(jià)確實(shí)是有點(diǎn)低了，也會(huì)回購(gòu)自個(gè)兒的股票。

這樣還可以減少股票在市場(chǎng)上的流通量，提高每股收益，有助于股價(jià)上漲。

還有的是給員工的股票期權(quán)計(jì)劃，畢竟直接發(fā)行新股會(huì)稀釋原有的股東權(quán)益，所以通過(guò)回購(gòu)股份給員工就完美地解決了。

按照正常的邏輯，股票回購(gòu)后股價(jià)會(huì)上漲。

但是真實(shí)的情況是這樣嗎？

并不是。

資本的世界很復(fù)雜，有的股票回購(gòu)是虛晃一槍，希望有人來(lái)接盤，一不小心可能就會(huì)著了道。

回到最現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題上，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，股票回購(gòu)就一定是利好消息嗎？

不一定。

首先得看回購(gòu)的力度。

一只股票價(jià)格的漲跌，取決于買賣雙方的博弈。

買入的資金越大，股價(jià)越容易漲。

上市公司回購(gòu)股票，相當(dāng)于是增加了主動(dòng)買入的資金，這對(duì)于股價(jià)的上漲是有利的。

力度大，說(shuō)明公司的高層真的認(rèn)為股價(jià)偏低，對(duì)公司的發(fā)展比較有信心，愿意花大價(jià)錢買自己的股票。

相反，力度小，一個(gè)日成交額十幾億的股票，只有幾千萬(wàn)的回購(gòu)，根本掀不起什么浪花。

這種回購(gòu)只是意思一下，做給市場(chǎng)看的。

而且股票回購(gòu)并不是一天就完成的，往往會(huì)持續(xù)多天，這樣每天買入的資金就更少了。

這對(duì)股價(jià)的走勢(shì)根本起不了什么作用。

還有的公司回購(gòu)股票的目的并不單純。

有的大股東想減持手里的股票，但是股價(jià)跌得厲害，這個(gè)時(shí)候減持不劃算。

所以就拋出回購(gòu)計(jì)劃來(lái)穩(wěn)定股價(jià)。

畢竟回購(gòu)的錢是花的公司的，減持的錢是進(jìn)了自己的口袋。

再看看現(xiàn)實(shí)中的例子。

去年空調(diào)龍頭格力電器，在一片看空的聲音中出手回購(gòu)：

計(jì)劃用不低于30億，不高于60億的資金回購(gòu)自家公司的股票。股價(jià)不高于70元/股，主要用于員工股權(quán)激勵(lì)。

當(dāng)時(shí)這招效果特別明顯，公告發(fā)布之后，格力逆勢(shì)上漲5%。

格力電器的信號(hào)作用很明顯，確實(shí)對(duì)公司的股價(jià)形成一定的利好。

市場(chǎng)的反應(yīng)很能說(shuō)明問(wèn)題，投資者大多數(shù)還是比較買賬。

相反，美的集團(tuán)的股票回購(gòu)就不那么美好了。

今年2月份，美的集團(tuán)的股價(jià)從108元一路跌到90多。

就在抱團(tuán)股紛紛雪崩的時(shí)候，美的集團(tuán)宣布大手筆回購(gòu)公司股份。

根據(jù)最新的公告來(lái)看，美的已經(jīng)花了86億來(lái)回購(gòu)股票，真的是大手筆。

但是效果并不好，一個(gè)多月過(guò)去了，美的的股價(jià)跌回到了80。

這份創(chuàng)記錄的回購(gòu)，市場(chǎng)并不買賬。

在現(xiàn)實(shí)中，影響公司股價(jià)的原因有很多，就算股價(jià)被低估，也很難靠股票回購(gòu)就能夠修復(fù)。

公司的估值是一個(gè)比較復(fù)雜的事，即使公司的高管覺(jué)得股價(jià)被低估，但是投資者不買賬，也是徒然。

但是總得來(lái)說(shuō)，一家上市公司只要肯花大價(jià)錢去回購(gòu)股份，還是傳遞了一些利好消息的。

這些公司至少說(shuō)明了一點(diǎn)，他們有這么一大筆閑置資金，賺錢能力是足夠的。

但是，股票回購(gòu)并不是萬(wàn)能的解藥。

對(duì)于市場(chǎng)而言，股票回購(gòu)傳遞的是利好消息，給投資者信心。

但這僅僅只能作為加分項(xiàng)，絕不是買賣的標(biāo)準(zhǔn)。

所以也別把股票回購(gòu)看得太重。