互聯(lián)網(wǎng)保險不斷走低的滲透率暗示著爆發(fā)增長的可能

發(fā)布時間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

　　【杜亮】前一段向眾安的朋友推薦一個人，她看看簡歷，沉吟片刻，說，“公司上半年剛實現(xiàn)盈利，下半年要大力縮減人力成本，可能夠嗆啊?！蔽覍Υ吮硎玖死斫夂椭С?。

　　全年盈利對已經(jīng)上市的眾安在線很重要，更何況四家掛牌的互聯(lián)網(wǎng)保險公司去年盈利皆一片慘然，再看看前幾年大家的盈利狀況，也不太理想;這個時候，急需老大哥帶頭盈利提振信心。反過來我在想，互聯(lián)網(wǎng)公司都到了要勒緊褲腰帶拼盈利的地步，那確實說明現(xiàn)在的市場不好做，互聯(lián)網(wǎng)保險或許已然進入一個瓶頸期甚至至暗時期。

　　其實，我們來看一看眾安半年盈利基本構(gòu)成就很清楚了。根據(jù)眾安在線披露，上半年，眾安在線歸母凈利潤9000萬，這對一個百億級的互聯(lián)網(wǎng)公司而言，確實太薄;再看構(gòu)成，眾安在線承保虧損4.9億元，綜合成本率為108.3%;投資端，則獲取投資收益7.6億元。這是業(yè)界常見的“承保虧損，投資盈利”的案例。即，主業(yè)虧損，依靠副業(yè)投資才掙了錢。那么，我們看下半年，它在A股市場還能掙這么多嗎?如果以目前不穩(wěn)定的經(jīng)濟大勢推斷，是很難的。這樣的嚴(yán)峻形勢下，除了開源，就是節(jié)流了。

　　行業(yè)低迷期，就要過緊日子。這是所有行業(yè)通常的做法。眾安今年離職的高管、中層顯得比以往要多，層級也更高;雖都有客觀原因，但是離職后帶來的成本縮減確實是立竿見影的。

　　不過，節(jié)儉度日似乎和互聯(lián)網(wǎng)公司搭不上邊，它們掛在嘴邊更多的是“流量為王”，講流量，講獲客，不惜虧損、培育市場忠誠度，最后才談到利潤。這和傳統(tǒng)公司“唯利是圖”有著迥然的區(qū)別。三馬(馬云、馬化騰、馬明哲)重金培育眾安也是希望它走出迥異的保險發(fā)展之路來。

　　看看四家互聯(lián)網(wǎng)保險公司2018年的保費收入，就會很清楚“流量”帶來的價值：眾安在線112.55億元;泰康在線29.53億元;安心保險15.31億元;易安保險12.94億元。眾安在線帶著三馬光環(huán)，又是第一家互聯(lián)網(wǎng)保險公司的光環(huán)攻城略地，一騎絕塵。泰康在線有行業(yè)大股東的資源背景，成長順風(fēng)順?biāo)６残暮鸵装驳墓蓶|相對寂寂無聞，難以對其形成有效支持，只能靠自己在互聯(lián)網(wǎng)的海洋中折騰，難度可想而知。

　　不知哪位大神說過，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)“只有第一，沒有第二”。比如，搜索就是百度，電商就是淘寶天貓，社交就是騰訊，如果僅就數(shù)據(jù)看，在互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)，這種市場份額高度集中的情況更加明顯。眾安在線的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他三家公司收入的總和，其代表性無可替代，幾乎成為互聯(lián)網(wǎng)保險的代名詞。

　　當(dāng)然，公司不能完全代表行業(yè)，何況這四家公司僅限于財產(chǎn)險。通觀整個互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)，自2016年起，隨著保險監(jiān)管部門強力推進“保險姓?！?，監(jiān)管趨嚴(yán)，互聯(lián)網(wǎng)保險保費收入從以前的高速增長轉(zhuǎn)為平穩(wěn)下降及微增。整個行業(yè)都是不太景氣的狀況，眾安等互聯(lián)網(wǎng)保險公司，為盈利而拼盡全力也就不難理解了。

　　據(jù)中保協(xié)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2012年我國互聯(lián)網(wǎng)保費收入為111億元，2013年318億元，2014年859億元，2015年2234億元，到2016年達(dá)到峰值，2299億元，到2017年就掉頭向下了，當(dāng)年保費收入為1835億元;2018年又是微增，為1889億元。從曲線圖上可以看出，由于基數(shù)低，前幾年都是幾倍的增長。后幾年則相對平穩(wěn)。如果以滲透率(互聯(lián)網(wǎng)保費與行業(yè)保費之比)來比對，互聯(lián)網(wǎng)保險進入發(fā)展瓶頸期的態(tài)勢更為明顯：2015年，互聯(lián)網(wǎng)保險滲透率達(dá)到峰值，9.2%;此后滲透率連年都是下跌的，2018年跌到了5.0%。

　　瓶頸時期即是蛻變時刻，至暗時期則孕育未來的爆發(fā)。從眾安勒緊褲腰帶可以看出一些時代變遷的端倪?；ヂ?lián)網(wǎng)保險近兩年不斷走低的滲透率，事實上也暗示著爆發(fā)增長的可能?；ヂ?lián)網(wǎng)保險成長于90后、00后崛起的時機，在他們眼中，保險并不是令人討厭的東西。這些年輕人以各種各樣的方式體驗著保險。眾安如果緊緊抓住這些年輕人，與年輕人共成長，前景依然大有可期。