基金和原油有什么不同嗎(原油基金和石油基金有什區(qū)別)
發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
基金和原油有什么不同嗎？其實(shí)，這兩者之間的區(qū)別主要體現(xiàn)在投資策略上。比如，基金的投資策略是通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析，結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適合的投資品種進(jìn)行投資。而私募基金的投資策略則是根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化，結(jié)合自身的資金實(shí)力，選擇合適的投資品種進(jìn)行投資。
記者 黃慧玲
受沙特產(chǎn)油設(shè)施遭遇無(wú)人機(jī)襲擊事件影響，今日原油相關(guān)基金紛紛大漲。截至9月16日收盤，場(chǎng)內(nèi)原油相關(guān)基金更高漲幅7%。
博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認(rèn)為，地區(qū)事件導(dǎo)致短期原油供給受限，預(yù)計(jì)將推動(dòng)油價(jià)沖高，但偏弱的原油需求預(yù)期將限制沖高幅度，后續(xù)關(guān)注沙特短期的復(fù)產(chǎn)以及美俄增產(chǎn)或拋儲(chǔ)情況。
如何把握油價(jià)波動(dòng)中帶來(lái)的機(jī)會(huì)？目前市場(chǎng)中原油主題基金已有不少，該如何選擇呢？界面新聞根據(jù)投資類型、投資標(biāo)的以及與原油價(jià)格的相關(guān)度分類梳理如下：
之一類，原油類股票基金。
這類基金通過(guò)購(gòu)買石油公司的股票，從而間接投資原油。影響基金業(yè)績(jī)走勢(shì)的除了原油價(jià)格，還有相關(guān)公司、產(chǎn)業(yè)以及股票市場(chǎng)因素等等。最老的原油基金華寶標(biāo)普油氣即屬于此類產(chǎn)品。目前相關(guān)還有華安標(biāo)普全球石油和廣發(fā)道瓊斯美國(guó)石油。
（1）華寶標(biāo)普油氣：投資于標(biāo)普石油天然氣上游股票指數(shù)成份股、備選成份股的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的80%。這個(gè)指數(shù)的成分股都在美國(guó)主要交易所上市，包括石油天然氣勘探、采掘和生產(chǎn)等上 *** 業(yè)的公司。
（2）廣發(fā)道瓊斯美國(guó)石油：投資于道瓊斯美國(guó)石油開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)指數(shù)的成份股、備選成份股的比例不低于基金資產(chǎn)的 80%，且不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的 80%。
（3）華安標(biāo)普全球石油：投資于標(biāo)普全球石油指數(shù)成分股、備選成分股的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的80%。
從上述三只基金的投資范圍可看到，華寶標(biāo)普油氣與廣發(fā)道瓊斯美國(guó)石油均投資于美國(guó)公司，而華安標(biāo)普全球石油投資于全球市場(chǎng)。除了美國(guó)石油巨頭外，還可以看到荷蘭皇家殼牌、俄羅斯天然氣等國(guó)際公司。
雖然都投資美股，華寶與廣發(fā)跟蹤的指數(shù)差異還是比較明顯的。前者采用的是等市值加權(quán)法，個(gè)股倉(cāng)位最重的不超過(guò)3%。后者則采用市值加權(quán)法，龍頭效應(yīng)十分顯著。最新披露季報(bào)顯示，全球更大的獨(dú)立勘探和生產(chǎn)公司康菲石油在基金持倉(cāng)中占比更高，達(dá)到11.68%。
從近三年業(yè)績(jī)來(lái)看，投資全球市場(chǎng)的華安表現(xiàn)更好，其次是廣發(fā)。華寶雖然成立最早，但近年來(lái)表現(xiàn)相對(duì)落后。
從投資類型來(lái)看，以上基金均屬于投資股票的被動(dòng)型基金。此外還有兩只相關(guān)的主動(dòng)型基金可選擇。分別是建信全球資源與上投摩根全球天然資源。相比被動(dòng)跟蹤指數(shù)，這兩只主動(dòng)型基金的投資更多元化，與原油價(jià)格相關(guān)度更低，近三年波動(dòng)率也明顯比前述基金小很多，相對(duì)穩(wěn)健。不過(guò)主動(dòng)型基金的管理費(fèi)相對(duì)偏高，兩只基金的管理費(fèi)加托管費(fèi)之和均為2.15%,比被動(dòng)型高了將近1%。
第二類，原油商品基金。
不論是被動(dòng)投資還是主動(dòng)型基金，上述基金的共同點(diǎn)在于它們投資的都是相關(guān)公司，屬于間接投資。而接下來(lái)要說(shuō)的第二類基金，是更純粹掛鉤原油價(jià)格的商品基金。它們通過(guò)投資原油指數(shù)基金實(shí)現(xiàn)對(duì)油價(jià)的跟蹤。包括易方達(dá)原油、嘉實(shí)原油、南方原油。三只基金今年以來(lái)回報(bào)都在20%左右。其中成立最早的南方原油也是目前規(guī)模更大、場(chǎng)內(nèi)交易最活躍的原油商品基金，也是今年回報(bào)率更高的原油基金。截至9月15日數(shù)據(jù)，收益為22%。
除此之外，2012年成立的老基金國(guó)泰商品長(zhǎng)期重倉(cāng)原油品種，目前走勢(shì)與原油基金基本相同。
綜上，如果想要緊密跟蹤油價(jià)表現(xiàn)，建議選擇原油商品基金。需提醒的是，目前部分基金已限制甚至?xí)和Ｉ曩?gòu)，場(chǎng)內(nèi)普遍溢價(jià)且成交量較小。如選擇場(chǎng)內(nèi)交易需綜合考慮折溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)與交易活躍度。如果看好相關(guān)產(chǎn)業(yè)，可選擇投資原油股票類基金。