銀鴿投資股票股吧(銀鴿投資股票代碼)

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

銀鴿投資股票股吧，今天我們聊聊關(guān)于這個問題。首先，我們先來看看什么是基金定投？基金定投是一種長期投資的方式，通過購買指數(shù)基金，可以降低投資資的門檻，同時也可以獲得一定的收益。那么，如何選擇一只好的基金呢？下面我們一起來看看吧。一般來說，我們可以根據(jù)自己的風(fēng)險承受能能力，選擇適合自己的基金。比如，我們可以選擇股票型基金，這類基金的投資范圍比較廣，可以投資股票、債券、貨幣市場工具等。

記者 | 陶知閑

編輯 | 陳菲遐

銀鴿投資（600069.SZ）又收到了上交所的問詢函。這是去年以來的第7封。

此份問詢函的主要內(nèi)容，是關(guān)于公司涉及訴訟及銀行賬戶被凍結(jié)等事項。在此之前，深圳前惠譽租賃公司（下稱惠譽租賃）副總裁鄺敬之實名舉報了立信會計師事務(wù)所河南分所與銀鴿投資控制人合謀掩蓋上市公司存在的巨額違規(guī)擔(dān)保、巨額虛假貿(mào)易融資、操縱二級市場等嚴(yán)重違法行為。

銀鴿投資是河南省內(nèi)規(guī)模更大的造紙企業(yè)之一，被實名舉報加上監(jiān)管問詢，嚴(yán)重性不言而喻。界面新聞發(fā)現(xiàn)，早在2018年，銀鴿投資財務(wù)數(shù)據(jù)就已出現(xiàn)異常，“出事”只是時間問題。

被戳穿的謊言

早在2019年9月，惠譽租賃就曾召開新聞發(fā)布會，公開舉報銀鴿投資及銀鴿集團存在至少24億元違規(guī)擔(dān)保。其中和惠譽租賃的拆借款擔(dān)保兩筆共計1850萬元。該舉報事件引來上交所問詢，當(dāng)時銀鴿投資表示除公司已披露過的對外擔(dān)保事項外，未發(fā)現(xiàn)其他擔(dān)保。

2019年12月7日，銀鴿投資再次發(fā)布澄清公告表示已自查2017年至2018年度記錄，除已披露過的對外擔(dān)保事項外，未發(fā)現(xiàn)在其他擔(dān)保協(xié)議上加蓋公章的記錄，也未查到相關(guān)事項的授權(quán)委托記錄。

今年1月，銀鴿投資又信誓旦旦表示公司實際對外擔(dān)保余額1.28億元，占2018年底經(jīng)審計凈資產(chǎn)的6.33%。同時預(yù)計2020年對外擔(dān)保額不超過7.5億元。

但是沒過多久，一紙監(jiān)管函戳穿謊言。4月9日，銀鴿投資收到河南監(jiān)管局警示函，公司2018年作為保證人與某銀行簽訂更高額保證合同，為控股股東提供主債權(quán)更高限額為6.99億元的保證擔(dān)保，公司對該擔(dān)保事項未履行審議程序及信息披露義務(wù)。同時被出具警示函措施的還有時任董事長顧琦及任董事會秘書邢之恒。

對銀鴿投資來說，受處分和收問詢函一樣頻繁。2019年以來，公司已累計三次受到監(jiān)管處分。

之一次處分，是因為銀鴿投資兒戲般的收購計劃。2018年2月公司宣告擬以現(xiàn)金收購明亞保險66.67%股權(quán)，更低作價為11億。在停牌三個月后，公司為避免重大資產(chǎn)重組事項審議的流程復(fù)雜性，改為收購標(biāo)的公司控股股東51%股權(quán)，以此規(guī)避收購政策審核。上交所于2019年9月30日就公司收購資產(chǎn)的隨意性及信息披露中的違規(guī)行為進(jìn)行通報批評。更隨意的是，更改后的收購也以終止結(jié)尾，原因竟然是公司委托的審計、評估機構(gòu)未出具交易事項有關(guān)的正式報告，也未支付相關(guān)的定金。銀鴿投資并未就此做出更多說明。

第二次處分，是因為2018年9月至2019年6月期間，銀鴿投資管理層公告增持卻最終爽約。期間銀鴿投資發(fā)布公告稱管理層計劃6個月內(nèi)增持2000萬至4000萬，然而增持到期時管理層實際僅增持549.5萬元，占公告更低增持額的27.47%，隨后的半年延長期間內(nèi)，管理層一股未買。上交所于2020年2月5日進(jìn)行通報批評。

財務(wù)數(shù)據(jù)異常

不僅監(jiān)管機構(gòu)對銀鴿投資連續(xù)亮“黃牌”，就連公司自己聘請的審計機構(gòu)也對其財務(wù)報表出具保留意見的“黃牌”。財務(wù)數(shù)據(jù)上的異常是最終原因。

除了惠譽租賃提到的巨額違規(guī)擔(dān)保、巨額虛假貿(mào)易融資之外，2018年以來銀鴿投資各財務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)異常波動，也有利用應(yīng)收賬款虛增營收并轉(zhuǎn)移資金的嫌疑。

早在2018年，銀鴿投資現(xiàn)金流上的“一次性”凈流出就顯出異常。銀鴿投資2015年至2017年一直處于現(xiàn)金凈流入狀態(tài)，企業(yè)運轉(zhuǎn)正常，然而2018年公司“突然”大幅凈流出4.17億元。與之類似的是，公司賬上貨幣資金由期初的6.05億元一同“消失”4.2億元至1.85億元，和資金凈流出額度精準(zhǔn)一致。

對于貨幣資金的減少，公司曾表示是因為調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，將含保證金的短期借款融資業(yè)務(wù)調(diào)整為無保證金的票據(jù)融資業(yè)務(wù)。令投資者困惑的是，融資結(jié)構(gòu)調(diào)整是如何導(dǎo)致資金減少的。需要指出的是，在銀鴿投資所謂的“融資結(jié)構(gòu)調(diào)整下”，公司流動負(fù)債由16.88億上升43%至24.14億，負(fù)債總額由19.86億上升35.2%至27.09億。資產(chǎn)負(fù)債率由49.59%上升至58.33%。負(fù)債越調(diào)越多，資金越調(diào)越少。

具體來看，銀鴿投資是通過應(yīng)收賬款的增長“換取”貨幣現(xiàn)金減少的方式，將資金“運”出上市公司。2015年至2017年公司經(jīng)營性應(yīng)收款項（應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)合計）控制在4億元之內(nèi)。而2018年公司采用寬松的銷售政策，并突然“冒出”大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)。截止至2019Q3，銀鴿投資經(jīng)營性應(yīng)收款項為13.7億元，相較2017年的3.75億元，增長265%；同時，經(jīng)營性應(yīng)收款項占當(dāng)期營業(yè)收入比例由之前的1.35%上升至如今的86.87%。

對于突增的應(yīng)收賬款，銀鴿投資曾表示是因為開展紙漿貿(mào)易業(yè)務(wù)，同時根據(jù)客戶歷史履約情況，逐步對客戶采取了更為寬松的銷售政策。但另投資者疑惑的是，在此之前公司并未披露過紙漿貿(mào)易業(yè)務(wù)是其主營業(yè)務(wù)，何來“客戶歷史履約情況”之說？

面對如此異常的應(yīng)收款項增長，銀鴿投資年報審計機構(gòu)直接在審計報告中出具了保留意見，并表示因為銀鴿投資大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)的客戶多為中間商，而非最終用戶，鑒于會計師審計手段所限，會計師無法通過現(xiàn)有的審計證據(jù)確認(rèn)其直接交易對手及其后續(xù)交易中的交易對手中是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系，因此對該事項在 2018 年的審計報告中出具了保留意見。

預(yù)付賬款的異常增長加重了銀鴿投資短期內(nèi)“搬運”公司資產(chǎn)的嫌疑。2015年至2017年公司預(yù)付賬款控制在2億之內(nèi)，占營業(yè)成本比例在4%左右。和應(yīng)收賬款類似，公司2018年以來突然大幅預(yù)付供應(yīng)商貨款。截止2019第三季度，公司預(yù)付賬款為10.83億，相較2017年的1.53億提升超過六倍，營業(yè)成本占比也由5.73%上升六十個百分點至69.87%。

銀鴿投資數(shù)據(jù)異常的項目還有研發(fā)費用。在資金流緊張情況下，公司作為造紙企業(yè)突然“想起來”加大研發(fā)，公司研發(fā)費用由2017年末的64萬元增至2019Q3的3865萬元，漲幅達(dá)到驚人的60倍。

與銀鴿投資各項應(yīng)收賬款及預(yù)付賬款大幅增加相反，稅費增速大幅下滑。一般而言，增值稅是按照營業(yè)收入的一定比例征收，銀鴿投資支付各項稅費增速和其營收增速在兩個時期出現(xiàn)明顯背離。一個是2016年營收增速下滑稅費增速卻大幅提升；另一個便是2018營收同比下降0.35%而稅費增速卻同比上升12.02%。各項稅費和營收的增速不匹配又加深了銀鴿投資虛增營業(yè)收入的嫌疑。

飛不動的銀鴿

銀鴿投資自2018年以來的種種異常操作，恐怕與其自身和控股股東銀鴿集團的資金接近枯竭密不可分。

銀鴿投資4月18日公告披露，公司作為被告涉及一起4億元的電子商業(yè)承兌匯票無法兌付案件。同日，公司部分銀行賬戶及資產(chǎn)被凍結(jié)，其中凍結(jié)銀行金額10筆合計7572萬元，占公司凈資產(chǎn)的3.75%。同時公司持有的0.67億股中原銀行股份也被北京市朝陽區(qū)人民法院凍結(jié)，其賬面價值為0.44億元。頗具諷刺的是，公司才于2019年12月將中原銀行股份質(zhì)押給中信銀行鄭州分行，質(zhì)押原因是公司無法償還欠該行的1.4億元借款，因此展期一年，而相關(guān)股份為質(zhì)押物。

銀鴿集團所持股份已被全部凍結(jié)，目前還倒欠上市公司借款。2018年8月，銀鴿集團所持有的銀鴿投資總數(shù)為7.69億股便已被全部凍結(jié)，該股份占公司總股本的47.35%。雖然該凍結(jié)于2018年9月被司法解除，但還是拉開了控股股東債務(wù)危機的冰山一角。2019年9月，銀鴿投資再次公告銀鴿集團持有的公司股份被全部凍結(jié)，目前仍為解封。同時銀鴿集團倒欠上市公司3.82億元借款，而這筆本應(yīng)于去年8月底還清的欠款，因控股股東“融資渠道受限”，無法按期籌集到相關(guān)資金被展期至今年8月底。

銀鴿投資管理層似乎早已預(yù)料到公司如今的窘境，離職成風(fēng)。2019年以來，銀鴿投資共有七位董事因各種各樣的原因離職或離任。其中職位從總經(jīng)理至獨立董事。公司人員變動的劇烈可見一斑。值得一提的是，銀鴿投資2018年曾發(fā)布員工持股計劃，后因“受資管新規(guī)、市場融資環(huán)境等多方面因素影響,相關(guān)金融機構(gòu)無法按照原協(xié)商的融資方案提供融資支持”而于2019年3月宣布終止。

資產(chǎn)凍結(jié)，員工離職，銀鴿投資恐無回頭之路。公司控股股東三年前便料到如今的局面，曾經(jīng)試圖通過注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)方式挽救公司。三年前，持有直接控股股東銀鴿集團100%股權(quán)的深圳市鰲迎投資管理有限公司（下稱鰲迎投資），曾承諾將于2019年5月26日之前向上市公司注入符合上市條件的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。然而三年的時間并沒有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)愿意被注入，2019年5月鰲迎投資宣布延期承諾一年，即2020年5月26日前完成注入資產(chǎn)。從過往看，此次承諾恐怕又是一張空頭支票。據(jù)不完全統(tǒng)計，銀鴿投資2019年以來共有6次宣告之前承諾延期或取消。

承諾隨意爽約、業(yè)績數(shù)據(jù)存疑、公司資產(chǎn)凍結(jié)、股票面臨退市，銀鴿投資恐再也無法“飛起”。