公司上市的條件和流程(史上最全關(guān)于企業(yè)上市全流程)

發(fā)布時間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

首次公開發(fā)行股票申請上市條件

1.股票經(jīng)***核準(zhǔn)已公開發(fā)行

2.股本總額不少于5000萬元

3.發(fā)行后股本總額<=4億股：公開發(fā)行的股份比例達(dá)到發(fā)行后總股本的25%以上；發(fā)行后股本總額4億股：公開發(fā)行的股份比例達(dá)到發(fā)行后總股本的10%以上。

4.股東人數(shù)不少于200人

5.公司最近3年無重大違法違規(guī)記錄，財(cái)務(wù)會計(jì)報告無虛假記載。

首次公開發(fā)行股票審核流程

IPO一般審核流程

1.流程概覽

（1）首發(fā)的審核工作流程分為受理、反饋會、初審會、發(fā)審會、封卷、核準(zhǔn)發(fā)行等主要環(huán)節(jié)。

（2）目前***已經(jīng)取消問核環(huán)節(jié)和見面會環(huán)節(jié)。

2.受理和預(yù)先披露

***依法受理首發(fā)申請文件，并按程序轉(zhuǎn)發(fā)行監(jiān)管部。發(fā)行監(jiān)管部在正式受理后即按程序安排預(yù)先披露。

【注1】申請文件一經(jīng)受理，未經(jīng)***同意不得增加、撤回或更換。

【注2】申請文件自受理之日起，發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人；發(fā)行人董監(jiān)高；保薦機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員即對文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。

3.反饋會

（1）相關(guān)監(jiān)管處室審核人員審閱發(fā)行人申請文件后，從非財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)兩個角度撰寫審核報告，提交反饋會討論。

（2）反饋意見發(fā)出前不安排發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)與審核人員溝通。發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)收到反饋意見后，在準(zhǔn)備回復(fù)材料過程中可以與審核人員進(jìn)行溝通。

4.預(yù)先披露更新

發(fā)行人對反饋意見已按要求回復(fù)、財(cái)務(wù)資料未過有效期且需征求意見的相關(guān)***部門無異議的，將安排預(yù)先披露更新。

5.初審會

（1）初審會由綜合處組織，發(fā)行監(jiān)管部相關(guān)負(fù)責(zé)人、相關(guān)監(jiān)管處室負(fù)責(zé)人、審核人員以及發(fā)審委委員（按小組）參加。

（2）根據(jù)初審會討論情況，審核人員修改、完善初審報告。初審報告是發(fā)行監(jiān)管部初審工作的總結(jié)，履行內(nèi)部程序后與申請材料一并提交發(fā)審會。

（3）初審會討論后認(rèn)為發(fā)行人尚有需要進(jìn)一步披露和說明的重大問題、暫不提交發(fā)審會審核的，將再次發(fā)出書面反饋意見。

6.發(fā)審會

（1）目前發(fā)審委委員不固定分組，采用電腦搖號的方式，隨機(jī)產(chǎn)生項(xiàng)目審核小組。

（2）發(fā)審委委員投票表決采用記名投票方式，會前需撰寫工作底稿，會議全程錄音。

（3）發(fā)審會召開5天前中國***發(fā)布會議公告，公布發(fā)審會審核的發(fā)行人名單、會議時間、參會發(fā)審委委員名單等。

（4）委員發(fā)表審核意見，發(fā)行人代表和保薦代表人各2名到會陳述和接受詢問，聆詢時間不超過40分鐘，聆詢結(jié)束后由委員投票表決。

7.封卷

發(fā)行人的首發(fā)申請通過發(fā)審會審核后，需要進(jìn)行封卷工作，即將申請文件原件重新歸類后存檔備查。封卷工作在按要求回復(fù)發(fā)審委意見后進(jìn)行。如沒有發(fā)審委意見需要回復(fù)，則在通過發(fā)審會審核后即進(jìn)行封卷。

8.會后事項(xiàng)

（1）會后事項(xiàng)是指發(fā)行人首發(fā)申請通過發(fā)審會審核后，招股說明書刊登前發(fā)生的可能影響本次發(fā)行上市及對投資者作出投資決策有重大影響的應(yīng)予披露的事項(xiàng)。

（2）如申請文件沒有封卷，則會后事項(xiàng)與封卷可同時進(jìn)行。

9.核準(zhǔn)發(fā)行

（2）自***核準(zhǔn)發(fā)行之日起，發(fā)行人可在12個月內(nèi)發(fā)行股票。超過12個月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效。

（3）在***將核準(zhǔn)文件交發(fā)行人的當(dāng)日或者發(fā)行公司刊登招股說明書（招股意向書）的前一個工作日中午12:00以前，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)應(yīng)向***提交“承諾函”，承諾自提交會后事項(xiàng)材料日至提交承諾函日止（即最近二周左右時間內(nèi)），如有重大事項(xiàng)發(fā)生的，應(yīng)重新提交會后事項(xiàng)材料。

按時提交承諾函、且無重大事項(xiàng)發(fā)生的，我會安排發(fā)行；未能按時提交承諾函、或有重大事項(xiàng)發(fā)生的，***暫緩安排發(fā)行。

IPO預(yù)先披露的具體要求

1.保薦機(jī)構(gòu)提交用于預(yù)先披露的材料

保薦機(jī)構(gòu)提交用于預(yù)先披露的材料，包括：招股說明書（申報稿）、關(guān)于公司設(shè)立以來股本演變情況的說明及其董監(jiān)高的確認(rèn)意見（僅限創(chuàng)業(yè)板），以及承諾函等。

【注釋】不包括招股說明書摘要。

2.提交用于預(yù)先披露的材料的時點(diǎn)要求

保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照下列時點(diǎn)要求提交用于預(yù)先披露的材料，中國***發(fā)行監(jiān)管部門收到上述材料后，即按程序安排預(yù)先披露：

（1）保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)在向中國***提交首發(fā)申請文件的同時，一并提交預(yù)先披露材料。

3.初審會后發(fā)行監(jiān)管部門、發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)履行的職責(zé)

（1）發(fā)行監(jiān)管部門在發(fā)行人預(yù)先披露更新后安排初審會。初審會結(jié)束后，發(fā)行監(jiān)管部門以書面形式將需要發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步說明的事項(xiàng)告知保薦機(jī)構(gòu)，并告知發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)做好提請發(fā)審會審議的準(zhǔn)備工作。

（2）發(fā)審會前，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)無需根據(jù)發(fā)行監(jiān)管部門的意見修改已提交的上會材料和預(yù)先披露材料。涉及修改招股說明書等文件的，在申請文件封卷材料中一并反映。

反饋意見回復(fù)

1.第一次反饋回復(fù)

（1）發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在中國***第一次書面反饋意見發(fā)出之日起1個月內(nèi)提交書面回復(fù)意見，確有困難的，可以申請延期，延期原則上不超過2個月。

（2）3個月內(nèi)未提交書面回復(fù)意見且未說明理由或理由不充分的，發(fā)行監(jiān)管部門將視情節(jié)輕重對發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)依法采取相應(yīng)的措施。

2.第二次反饋回復(fù)

（1）發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在中國***第二次書面反饋意見、告知函發(fā)出之日起30個工作日內(nèi)提交書面回復(fù)意見。

（2）30個工作日內(nèi)未提交的，發(fā)行監(jiān)管部門將視情節(jié)輕重對發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)依法采取相應(yīng)的措施。

3.書面反饋意見公示

發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)按要求提交第一次書面反饋意見的書面回復(fù)意見后，中國***發(fā)行監(jiān)管部門根據(jù)審核進(jìn)程在中國***網(wǎng)站對外公示書面反饋意見，并于公示當(dāng)日通知保薦機(jī)構(gòu)報送上會材料。

4.報送上會材料

（1）發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在書面反饋意見公示之日起10個工作日內(nèi)將上會材料報送至發(fā)行監(jiān)管部門，確有困難的，可以申請延期，延期原則上不超過20個工作日。

（2）30個工作日內(nèi)未報送且未說明理由或理由不充分的，發(fā)行監(jiān)管部門將視情節(jié)輕重對發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)依法采取相應(yīng)的措施。

擬發(fā)行證券的公司會后事項(xiàng)監(jiān)管要求

1.通過發(fā)審會會后事項(xiàng)

（1）適用范圍：適用于通過發(fā)審會的申請首發(fā)、增發(fā)、配股公司會后事項(xiàng)的監(jiān)管。

（2）盡職調(diào)查：發(fā)審會后、獲準(zhǔn)上市前，保薦機(jī)構(gòu)和相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)仍應(yīng)當(dāng)繼續(xù)履行盡職調(diào)查義務(wù)。（上市前是盡職調(diào)查，上市后是持續(xù)督導(dǎo)）

（3）重大事項(xiàng)：

①擬發(fā)行公司在發(fā)審會后至招股說明書或招股意向書刊登日之前發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)于該事項(xiàng)發(fā)生后2個工作日內(nèi)向中國***書面說明并對招股說明書或招股意向書作出修改或進(jìn)行補(bǔ)充披露，主承銷商及相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對重大事項(xiàng)發(fā)表專業(yè)意見。

中國***在收到上述補(bǔ)充材料和說明后，將按審核程序決定是否需要重新提交發(fā)審會討論。（不一定必須重新提交發(fā)審會討論）

②招股說明書或招股意向書刊登后至獲準(zhǔn)上市前，擬發(fā)行公司發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)于該事項(xiàng)發(fā)生后第1個工作日向中國***提交書面說明，主承銷商和相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)出具專業(yè)意見。

A.如發(fā)生重大事項(xiàng)導(dǎo)致擬發(fā)行公司不符合發(fā)行上市條件的，中國***在收到上述補(bǔ)充材料和說明后，將按審核程序決定是否需要重新提交發(fā)審會討論。（不一定必須重新提交發(fā)審會討論）

B.如發(fā)生重大事項(xiàng)后擬發(fā)行公司仍符合發(fā)行上市條件的，擬發(fā)行公司應(yīng)在報告中國***后第2日刊登補(bǔ)充公告。

2.會后事項(xiàng)屬于以下重大事項(xiàng)的，由***決定是否需要重新提交發(fā)審會討論，

***安排暫緩發(fā)行：（不一定必須重新提交發(fā)審會討論）

（1）注冊會計(jì)師未出具無保留意見的審計(jì)報告；

（2）保薦機(jī)構(gòu)出具的專項(xiàng)說明和發(fā)行人律師出具的法律意見書中有影響公司發(fā)行新股的情形出現(xiàn)；

（3）公司有重大違法違規(guī)行為；

（4）公司的財(cái)務(wù)狀況不正常，報表項(xiàng)目有異常變化；

（5）公司發(fā)生重大資產(chǎn)置換、股權(quán)、債務(wù)重組等公司架構(gòu)變化的情形；

（6）公司的主營業(yè)務(wù)發(fā)生變更；

（7）公司出現(xiàn)對公司的經(jīng)營管理有重大影響的人員變化；

（8）公司發(fā)生未履行法定程序的關(guān)聯(lián)交易，或發(fā)生未在申報的招股說明書中披露的重大關(guān)聯(lián)交易；

（9）保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師和律師收到有關(guān)部門的處罰，或發(fā)生更換；

（10）公司的盈利狀況與盈利預(yù)測（如有）趨勢不符；

（11）公司及其董事長、總經(jīng)理、主要股東發(fā)生重大的訴訟、仲裁和股權(quán)***，

或存在影響公司發(fā)行新股的潛在***；

（12）發(fā)生大股東占用公司資金和侵害小股東利益的情形；

（13）發(fā)生影響公司持續(xù)發(fā)展的法律、政策、市場等方面的重大變化；

（14）公司的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)的獨(dú)立性發(fā)生變化；

（15）公司主要財(cái)產(chǎn)、股權(quán)出現(xiàn)限制性障礙；

（16）上市公司存在違反信息披露要求的事項(xiàng)；

（17）擬發(fā)行公司若最近一年實(shí)現(xiàn)的凈利潤低于上一年的凈利潤或盈利預(yù)測數(shù)（如有），或凈資產(chǎn)收益率未達(dá)公司承諾的收益率。

3.必須重新提交發(fā)審會審核

會后事項(xiàng)屬于以下重大事項(xiàng)的，需要重新提交發(fā)審會討論，***安排暫緩發(fā)行：

（1）已通過發(fā)審會的發(fā)行人提出增加募集資金需求或增加新股發(fā)行數(shù)量。（僅限增加）

（2）已通過發(fā)審會的發(fā)行人變更老股轉(zhuǎn)讓方案的。

4.再融資項(xiàng)目會后事項(xiàng)的特殊要求

（1）公開發(fā)行證券的再融資項(xiàng)目會后事項(xiàng)

①發(fā)審會后至封卷期間，如果發(fā)行人公布了新的定期報告、重大事項(xiàng)臨時公告調(diào)整盈利預(yù)測，封卷材料中的募集說明書應(yīng)包括初次申報時的募集說明書以及根據(jù)發(fā)審會意見修改并根據(jù)新公告內(nèi)容更新的募集說明書，發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)、律師

應(yīng)按照***《股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5號》的規(guī)定出具會后重大事項(xiàng)說明或?qū)I(yè)意見：公告內(nèi)容涉及會計(jì)師新出具專業(yè)報告的，會計(jì)師也應(yīng)出具會后重大事項(xiàng)的專業(yè)意見。發(fā)行部將根據(jù)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)的專項(xiàng)說明或?qū)I(yè)意見，決定是否需要重新提交發(fā)審會審核。（不一定必須重新提交發(fā)審會審核）

②封卷后至刊登募集說明書期間，如果發(fā)行人公布了新的定期報告、重大事項(xiàng)臨時公告或調(diào)整盈利預(yù)測，發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)、律師應(yīng)在5個工作日內(nèi)，按照***《股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5號》的規(guī)定，向發(fā)行部送會后重大事項(xiàng)說明或?qū)I(yè)意見以及修改后的募集說明書；公告內(nèi)容涉及會計(jì)師新出具專業(yè)報告的，會計(jì)師也應(yīng)出具會后重大事項(xiàng)的專業(yè)意見。發(fā)行部將根據(jù)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)的專項(xiàng)說明或?qū)I(yè)意見，決定是否需要重新提交發(fā)審會審核。（不一定必須重新提交發(fā)審會審核）

發(fā)行人取得核準(zhǔn)批文后因發(fā)生重大事項(xiàng)或重大變化而不再符合發(fā)行條件的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)督促發(fā)行人主動交回已取得的核準(zhǔn)批文。

③發(fā)審會后發(fā)行人新公布定期報告、重大事項(xiàng)臨時公告，如果定期報告(年度報告和半年度報告除外)和重大事項(xiàng)臨時公告未涉及重大不利變化，募集說明書可以索引的方式就發(fā)行人新定期報告、重大事項(xiàng)臨時公告的相關(guān)信息進(jìn)行提示性披露；如果定期報告和重大事項(xiàng)臨時公告涉及重大不利變化，應(yīng)按照募集說明書內(nèi)容與格式準(zhǔn)則的要求詳細(xì)披露相關(guān)內(nèi)容，并作重大事項(xiàng)提示。

④發(fā)審會后發(fā)行人調(diào)整盈利預(yù)測，除上述文件外，還應(yīng)補(bǔ)充提供董事會編制的調(diào)整后盈利預(yù)測或調(diào)整說明以及會計(jì)師的審核意見。

⑤擬增發(fā)上市公司會后事項(xiàng)若出現(xiàn)下列不符合發(fā)行上市條件的情況，中國***對發(fā)行人的本次發(fā)行申請作出不予核準(zhǔn)的決定，無需提交發(fā)審會審核。

A.申請?jiān)霭l(fā)的上市公司申報時前三年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率低于6％，同時公司本次發(fā)行前最近三年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率低于6％，且本次發(fā)行前最近一年凈資產(chǎn)收益率低于前一年凈資產(chǎn)收益率。

B.申請配股的上市公司，招股說明書披露前最近三個會計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率低于6％。

（2）非公開發(fā)行證券的再融資項(xiàng)目會后事項(xiàng)

①發(fā)審會后至發(fā)行前期間，如果發(fā)行人公布了新的定期報告、重大事項(xiàng)臨時公告或調(diào)整盈利預(yù)測，發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)、律師應(yīng)在5個工作日內(nèi)，按照***《股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5號》的規(guī)定，向發(fā)行部報送會后重大事項(xiàng)說明或?qū)I(yè)意見（沒有修改后的募集說明書）；公告內(nèi)容涉及會計(jì)師新出具專業(yè)報告的，會計(jì)師也應(yīng)出具會后重大事項(xiàng)的專業(yè)意見。發(fā)行部將根據(jù)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)的專項(xiàng)說明或?qū)I(yè)意見，決定是否需要重新提交發(fā)審會審核。（不一定必須重新提交發(fā)審會審核）

②發(fā)行人取得核準(zhǔn)批文后因發(fā)生重大事項(xiàng)或重大變化而不再符合發(fā)行條件的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)督促發(fā)行人主動交回已取得的核準(zhǔn)批文。

封卷要求

1.在對擬發(fā)行公司的申請文件進(jìn)行封卷時，擬發(fā)行公司應(yīng)提供經(jīng)中國***審核、

根據(jù)發(fā)審委意見修改并經(jīng)全體董事簽署的招股說明書或招股意向書（封卷稿），其中發(fā)行價格、發(fā)行時間及發(fā)行方案待定。

2.擬發(fā)行公司在刊登招股說明書或招股意向書的前1工作日，應(yīng)向中國***說明擬刊登的招股說明書或招股意向書與招股說明書或招股意向書（封卷稿）之間是否存在差異，主承銷商及相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)出具聲明和承諾。發(fā)行人律師還應(yīng)出具補(bǔ)充法律意見書，說明已對所有與本次發(fā)行上市有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行了充分的核查驗(yàn)證，保證不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏。中國***同時將上述文件歸檔。