股指期貨入門知識(shí)簡(jiǎn)介(股指期貨 基礎(chǔ)知識(shí))
發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
A股市場(chǎng)又將迎來(lái)新的股指期貨和期權(quán)合約！6月22日， 中金所發(fā)布《中證1000股指期貨合約（征求意見(jiàn)稿）》《中證1000股指期權(quán)合約（征求意見(jiàn)稿）》等文件并公開(kāi)征求意見(jiàn)。這也就意味著，中證1000股指期貨和期權(quán)合約將在不久的將來(lái)與大家見(jiàn)面。
在中證1000指數(shù)之前，還有滬深300股指期貨和期權(quán)合約、上證50股指期貨合約、中證500股指期貨合約已經(jīng)在股市期貨市場(chǎng)相繼上市。
相比股票、債券、基金，股指期貨是咱們普通人比較陌生的產(chǎn)品，但對(duì)于投資市場(chǎng)來(lái)說(shuō)卻有著重要意義。今天咱們就來(lái)聊聊什么是股指期貨和股指期權(quán)～
01
小夏之前跟大家科普過(guò)期貨的概念，這里先來(lái)簡(jiǎn)單復(fù)習(xí)一下。期貨和現(xiàn)貨相對(duì)，現(xiàn)貨是實(shí)實(shí)在在可以交易的商品，比如小夏買了一件衣服，一手交錢一手交貨，這就是現(xiàn)貨；而期貨指的是交易雙方可以按照規(guī)定的價(jià)格，在未來(lái)某段時(shí)間買入或者賣出一定數(shù)量的某種大宗商品或金融資產(chǎn)，目的是防范未來(lái)一段時(shí)間這類商品價(jià)格出現(xiàn)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
股指期貨又稱“期指”，是根據(jù)股票價(jià)格指數(shù)所設(shè)計(jì)的一種期貨合約，買賣雙方報(bào)出的價(jià)格是一定時(shí)期后的股票指數(shù)價(jià)格水平。在合約到期后，股指期貨通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)的方式進(jìn)行交割。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，股指期貨就是可以提前買賣指數(shù)的一個(gè)工具，比如預(yù)測(cè)指數(shù)會(huì)上漲時(shí)買入合約，那么指數(shù)漲了就能盈利，指數(shù)跌了就會(huì)虧損；看跌時(shí)就賣出合約，盈利情況與買入時(shí)相反。股指期貨的出現(xiàn)使得投資者即使面對(duì)市場(chǎng)大盤下跌，也不必因?yàn)橘u出個(gè)股而導(dǎo)致交易成本提高。目前我國(guó)已經(jīng)推出的股指期貨共有三種，分別以滬深300、上證50以及中證500指數(shù)為標(biāo)的，由中國(guó)金融期貨交易所推出并管理。
再說(shuō)說(shuō)股指期權(quán)。所謂期權(quán)，是指現(xiàn)在協(xié)定價(jià)格在未來(lái)買賣一樣?xùn)|西的權(quán)利，而股指期權(quán)則是以股票指數(shù)為標(biāo)的的一種期權(quán)，比如滬深300股指期權(quán)就是未來(lái)買賣滬深300股指期貨的權(quán)利。目前我國(guó)的股指期權(quán)又分為股指ETF期權(quán)和指數(shù)期權(quán)兩種，前者包括滬深300ETF期權(quán)與上證50ETF期權(quán)，買賣的是跟蹤指數(shù)的ETF；后者包括滬深300股指期權(quán)，買賣的是滬深300股指期貨。
02
對(duì)投資市場(chǎng)的意義
另外，股指期貨和股指期權(quán)的推出對(duì)于相關(guān)ETF投資也有促進(jìn)作用。比如說(shuō)，很多投資者長(zhǎng)期看好中證1000指數(shù)的走勢(shì)，但又擔(dān)心該指數(shù)存在短期下跌的風(fēng)險(xiǎn)，在沒(méi)有相關(guān)股指期貨和股指期權(quán)的時(shí)候可能就會(huì)保持觀望。而期貨、期權(quán)產(chǎn)品提供了有效的對(duì)沖工具，因此也會(huì)增加投資者對(duì)相關(guān)ETF的配置需求。另外，期貨、期權(quán)這些衍生品還可以和ETF搭配形成新的交易策略，也會(huì)***相關(guān)ETF的交易需求，促進(jìn)該指數(shù)相關(guān)的ETF產(chǎn)品活躍度提升。
03
普通投資者可以參與嗎？
但是，股指期貨的投資門檻非常高，投資者至少要準(zhǔn)備50萬(wàn)現(xiàn)金，而且拒絕“新手上路”，既要有一定的期貨投資經(jīng)驗(yàn)，還得通過(guò)期貨公司的相關(guān)考試，才能拿到股指期貨市場(chǎng)的“入場(chǎng)券”。而且，股指期貨的交易風(fēng)險(xiǎn)很大，股指期貨采取保證金制度，具有一定的杠桿效應(yīng)，在每個(gè)交易日結(jié)束后期貨公司會(huì)按照當(dāng)日結(jié)算價(jià)給投資者的賬戶進(jìn)行結(jié)算，虧損到一定程度需要補(bǔ)足保證金，如果投資者沒(méi)有追加保證金，期貨公司出于風(fēng)險(xiǎn)考慮就會(huì)進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)，也就是俗稱的“爆倉(cāng)”，前期投入可能會(huì)全部賠光。（上述參考：國(guó)泰君安期貨，2020.11.04；鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)，2017.02.18；徽商期貨，2021.08.03）
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