配售股票如何購買 有三種方式購買(股票配售怎么操作)

發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

最近大家是否發(fā)現(xiàn)可轉(zhuǎn)債打新中簽越來越難，可能幾個(gè)月不中一簽。那有沒有辦法提高中簽?zāi)?？辦法是有的，就是我們今天要說的搶權(quán)配售。

什么是搶權(quán)配售

理解這個(gè)我們首先要理解下配售。

配售是上市公司在發(fā)行可轉(zhuǎn)債的時(shí)候，會(huì)優(yōu)先給持有股票的股東的優(yōu)先購買權(quán)。我們以前也說過，其實(shí)發(fā)行可轉(zhuǎn)債本質(zhì)也是一種增發(fā)股票行為。增發(fā)股票勢(shì)必會(huì)對(duì)原持股人的股票產(chǎn)生稀釋。

明白了配售我們?cè)賮碚f搶權(quán)配售，意思就是你本來不持有這只發(fā)行可轉(zhuǎn)債的股票，你又想要獲取這只可轉(zhuǎn)債，按普通的方式就是打新參與，但是中簽難度大。這個(gè)時(shí)候如果我們提前去持有這只轉(zhuǎn)債的股票，我們就可以優(yōu)先配售，100%獲取到這只可轉(zhuǎn)債。就有點(diǎn)像原本自己沒有，然后搶了別人的權(quán)利一樣。

如何搶權(quán)配售

明白了什么是搶權(quán)配售后，那我們操作就變得簡(jiǎn)單了，只要兩步。

1.提前買入要發(fā)行可轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的正股，具體提前多久，這個(gè)沒有固定，至少在發(fā)行可轉(zhuǎn)債的前一天就行。

然后具體哪些上市公司預(yù)計(jì)要發(fā)行可轉(zhuǎn)債，可以到集思錄里去查看。

2.可轉(zhuǎn)債發(fā)行當(dāng)天，參與配債，直接在交易軟件的買入里輸入上市公司的配售代碼，然后輸入對(duì)應(yīng)的數(shù)量，數(shù)量下方有提示你可以買入的數(shù)量，買入即可。

搶權(quán)配售的風(fēng)險(xiǎn)

主要風(fēng)險(xiǎn)是正股下跌的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槲覀兊墓善笔荰+1的交易模式，很有可能你今天買入正股參與配債，明天在賣出正股的時(shí)候發(fā)現(xiàn)價(jià)格比你買入的時(shí)候跌了很多。這個(gè)時(shí)候如果你配的債，賺的錢沒你股票上虧損的多。那你這次搶權(quán)配售就白白損失了，也正是這個(gè)原因很多人稱搶權(quán)配售是虧錢手藝。

所以我們?cè)趨⑴c搶權(quán)配售時(shí)，要提前預(yù)估，在有大概率不虧損的情況下再來參與。

如何評(píng)估是否參與搶權(quán)配售

前面說了我們要在大概率不虧損的情況下再來參與，我們具體來看下怎么操作。

第一步，我們首先來預(yù)算下參與配售可轉(zhuǎn)債的收益

這一步我們?cè)凇翱赊D(zhuǎn)債上市價(jià)格如何預(yù)測(cè)”里已詳細(xì)說過了，不了解的可以去看看。簡(jiǎn)單點(diǎn)說就是算出這只可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值，然后從同類中的可轉(zhuǎn)債中找一個(gè)接近的可轉(zhuǎn)債，預(yù)算下他的溢價(jià)率，然后價(jià)值*溢價(jià)率，就是我們大概的一個(gè)上市價(jià)格，然后用上市價(jià)減去成本100就是我們的收益。

舉個(gè)例子，最近發(fā)行的常銀轉(zhuǎn)債，它發(fā)行的轉(zhuǎn)股價(jià)是8.08，當(dāng)時(shí)的正股價(jià)是8.1，

轉(zhuǎn)股價(jià)值=正股價(jià)×100/轉(zhuǎn)股價(jià)，算出轉(zhuǎn)股價(jià)值是100.24元。

我們?cè)偃フ蚁骂愃七@個(gè)轉(zhuǎn)股價(jià)值中的銀行類轉(zhuǎn)債的溢價(jià)率是多少，我們看了下大概是15%左右。那我們就按這個(gè)溢價(jià)率來計(jì)算，預(yù)計(jì)上市的價(jià)格就是100.24*（1+15%）=115元左右，我們的成本是100元，也就是我們一張可轉(zhuǎn)債預(yù)計(jì)能賺15元，一手就能賺150元左右，這個(gè)就是我們的預(yù)期收益。

第二步，買多少股票可以配一手可轉(zhuǎn)債

這一步我們主要是要算下我們要花多少成本，也就是我們要買多少股票才能配售到一手可轉(zhuǎn)債。

通過發(fā)行的規(guī)模除以總股本就可以得出來每股可以配多少元轉(zhuǎn)債。

還是拿常銀轉(zhuǎn)債來舉例

常銀行轉(zhuǎn)債總共發(fā)行規(guī)模60億然后再去常銀轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的正股常熟銀行找到他的總股本是27.41億。

每股可配債=60/27.41=2.5538。也就是一股能配2.188元的債。那我們可轉(zhuǎn)債一般是一手1000元，我們用1000/2.188=457股，由于股票都是100的整數(shù)，那我們就需要買入500股即可配置一手可轉(zhuǎn)債。

這些數(shù)據(jù)不會(huì)算也沒關(guān)系，可以直接到發(fā)行公告，或者集思路上查看。

第三步成本與收益對(duì)比，判斷是否參與搶權(quán)配售

接著上面來說，那我們的成本就是是500*8.1（當(dāng)天正股價(jià)）=4050元，我們預(yù)計(jì)要花費(fèi)4050元。如果我們按最大的虧損來計(jì)算下我們的虧損，第二天，我們以跌停價(jià)賣出股票，我們會(huì)虧損多少錢，500* 8.1*（1-10%）=3645元，4050-3645=405元，也就是我們會(huì)虧損405元。

我們上面算的收益是150元，這里最大可能會(huì)虧損405元所以這樣你就要考慮，有沒有可能正股第二天會(huì)跌停，如果沒有大概會(huì)跌多少。

或者我們換個(gè)方式來看，我們的收益是150元，這150全虧了，股價(jià)下跌了多少，4050-150=3900 ，3900/500=7.8，我們買入價(jià)是8.1-7.8=0.3， 0.3/8.1=3.7%。也就是如果第二天正股下跌3.7%以上，我們就會(huì)虧損。這個(gè)時(shí)候你只要判斷正股可能會(huì)下跌3.7%你就不要參與搶權(quán)配售了。

這里的建議就是，以最大虧損來算，如果你還有錢賺，這樣就可以建議參與搶權(quán)配售。如果不是，建議就不要去賭了，十之八九是會(huì)虧損的?；蛘吣銓?duì)正股非?？春茫瑴?zhǔn)備長(zhǎng)期持有，就不要太考慮虧損的多少，也是可以參與搶權(quán)配售的。

搶權(quán)配售技巧

從上面的計(jì)算我們可以發(fā)現(xiàn)，成本的高低最要取決于要買入多少正股，如果正股買得少，我們的成本也會(huì)低很多。

這里針對(duì)我們滬市的可轉(zhuǎn)債有一個(gè)小技巧來降低成本，因?yàn)槲覀儨锌赊D(zhuǎn)債最小單位是1手也就是10張，也就有可能有部分人的股票數(shù)量多了，也只能配一手。

還是上面的常銀轉(zhuǎn)債，如果你持有600股，你也是只能配一手可轉(zhuǎn)債，多出的100股就浪費(fèi)了。

這個(gè)時(shí)候如果我們購買的股票不夠一手會(huì)是什么情況呢？按正常的情況下就會(huì)按順序排順，排到前面也可以配置到一手。

我們?yōu)榱私档统杀疚覀兙涂梢耘渲?-7張，基本上也會(huì)能獲取一手，但我們買入的股票數(shù)量就少很多了，這個(gè)時(shí)候就可以降低我們的持股成本。

如我們以6張來算，600/2.188=274股，湊整我們就只要買入300股就可以配置一手可轉(zhuǎn)債。那這個(gè)時(shí)候我們的成本是300*8.1=2430元，按最大虧損，300*8.1*（1-10%）=2187元，2430-2187=188元，這個(gè)時(shí)候和我們的150元的收益就接近很多了，只要你預(yù)計(jì)第二天不會(huì)跌停，那我們就還是可以參與配債。這個(gè)時(shí)候的成功率還是比較高的。

注意這個(gè)技巧只適合滬市發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，因?yàn)樯钍惺前磸埮渑涫鄣?，你有多少股票就能配售多少張，就不存在這樣來省成本了。