600502股票行情，600502股票分析

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

600502股票行情，截至收盤，該股報收5.88元/股，漲幅為0.17%。值得注意的是，這已經(jīng)是公司連續(xù)兩個交易日漲停。此前，公司發(fā)布公告稱，控股股東擬減持不超過1%股份。而在今年1月1日，公司股價曾一度觸及跌停，隨后便開始震蕩上行。截至目前，公司股價已累計上漲超過50%。。漲幅超過10%。而在此前的一個月，公司股價也曾連續(xù)兩個交易日漲停。

一：600502股票行情

二：600502股票股價

2015年統(tǒng)計樣本股共1177只。 上證綜合指數(shù)是最早發(fā)布的指數(shù)，是以上證所掛牌上市的全部股票為計算范圍，以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價指數(shù)。 樣本股（部分） 浦發(fā)銀行 (600000) 白云機(jī)場 (600004) 武鋼股份 (600005) 東風(fēng)汽車 (600006) 中國國貿(mào) (600007) 首創(chuàng)股份 (600008) 上海機(jī)場 (600009) 包鋼股份 (600010) 華能國際 (600011) 皖通高速 (600012) 華夏銀行 (600015) 民生銀行 (600016) 日照港 (600017) 上港集團(tuán) (600018) 寶鋼股份 (600019) 中原高速 (600020) 上海電力 (600021) 山東鋼鐵 (600022) 浙能電力 (600023) 中海發(fā)展 (600026) 華電國際 (600027) 中國石化 (600028) 南方航空 (600029) 中信證券 (600030) 三一重工 (600031) 福建高速 (600033) 楚天高速 (600035) 招商銀行 (600036) 歌華有線 (600037) 中直股份 (600038) 四川路橋 (600039) 保利地產(chǎn) (600048) 中國聯(lián)通 (600050) 寧波聯(lián)合 (600051) 浙江廣廈 (600052) 中江地產(chǎn) (600053) 黃山旅游 (600054) 華潤萬東 (600055) 中國醫(yī)藥 (600056) 象嶼股份 (600057) 五礦發(fā)展 (600058) 古越龍山 (600059) 海信電器 (600060) 中紡?fù)顿Y (600061) 華潤雙鶴 (600062) 皖維高新 (600063) 南京高科 (600064) 宇通客車 (600066) 冠城大通 (600067) 葛洲壩 (600068) *ST銀鴿 (600069) 浙江富潤 (600070) 鳳凰光學(xué) (600071) *ST鋼構(gòu) (600072) 上海梅林 (600073) 中達(dá)股份 (600074) 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三：600502股票分析

本文涉及重要上市公司：安徽水利(行情600502,咨詢)、新界泵業(yè)(行情002532,咨詢)、圍海股份(行情002586,咨詢)、利歐股份(行情002131,咨詢)、三峽水利(行情600116,咨詢)

編者按：據(jù)悉，近日，水利部矯勇副部長主持召開2015年第5次水利建設(shè)投資計劃執(zhí)行月調(diào)度視頻會商會議。會議聽取了關(guān)于中央水利建設(shè)投資計劃執(zhí)行總體情況和遼寧等9省區(qū)水利工程建設(shè)進(jìn)展情況的匯報，并對下一階段工作進(jìn)行研究部署。會議強調(diào)，今年再新開工27項重大水利建設(shè)項目，必須按期完成。會議指出，截至6月底，中央年度投資計劃下達(dá)率94.7%，地方轉(zhuǎn)分解下達(dá)率82.4%，投資計劃下達(dá)明顯提前，為工程建設(shè)提供了資金保障。6月份，完成水利建設(shè)投資262.7億元，其中完成2015年中央投資146.4億元，較5月份增加28.6億元，水利工程建設(shè)進(jìn)度進(jìn)一步加快。

受此影響，昨日水利建設(shè)概念股表現(xiàn)強勁，板塊整體上漲3.75%，據(jù)《證券日報》

資金流向方面，昨日板塊內(nèi)共有8只概念股實現(xiàn)大單資金凈流入，累計吸金77936.4萬元。這8只個股分別為：中國電建（63388.25萬元）、安徽水利（4805.19萬元）、青龍管業(yè)（3989.7萬元）、顧地科技（2316.56萬元）、新界泵業(yè)（1302.14萬元）、國統(tǒng)股份（1184.96萬元）、巨龍管業(yè)（611.58萬元）和南方泵業(yè)（338.02萬元）。

今年以來，水利建設(shè)政策利好不斷釋放。2015年3月份，水利部印發(fā)《加快推進(jìn)水利工程建設(shè)實施意見》，包括8條具體內(nèi)容，主要涉及三個方面，一是明確年度投資計劃執(zhí)行的總體目標(biāo)；二是提出加快水利建設(shè)的具體措施，包括推進(jìn)各類水利工程前期工作、加快投資計劃下達(dá)進(jìn)度、編制水利投資三年滾動規(guī)劃、實行投資計劃執(zhí)行月調(diào)度制度、加強投資計劃執(zhí)行監(jiān)督檢查和延伸水利審計免疫系統(tǒng)等方面；三是完善加快水利工程建設(shè)的保障機(jī)制。發(fā)改委、財政部、水利部等三部門5月25日印發(fā)《國家層面聯(lián)系的社會資本參與重大水利工程建設(shè)運營之一批試點工作方案》。明確加快推進(jìn)項目前期工作、加大項目投資支持力度、創(chuàng)新項目產(chǎn)品定價機(jī)制等試點支持政策。

投資機(jī)會方面，分析人士指出，隨著水利工程建設(shè)全面提速，相關(guān)概念股將迎黃金發(fā)展期，可

安徽水利:非公開溢價發(fā)行,看好公司發(fā)展空間

事項:

6月27日公司發(fā)布關(guān)于非公開發(fā)行股票發(fā)行情況公告,本次發(fā)行價格20.1元,發(fā)行股數(shù)約2998萬股份,募資總額約6.03億元,募資凈額約5.92億元。

平安觀點:

認(rèn)購踴躍,溢價發(fā)行。公司本次非公開發(fā)行共有71家投資者提交認(rèn)購意向書,25家投資者提交申購報價,最終泰達(dá)紅利基金、財通基金等2家基金公司,上銀瑞金資本管理有限公司1家基金子公司,國泓資產(chǎn)管理有限公司、安徽國貿(mào)聯(lián)創(chuàng)投資有限公司等2家私募機(jī)構(gòu)獲配。公司本次非公開發(fā)行認(rèn)購價格為20.10元/股,較發(fā)行底價溢價193%,較本次發(fā)行申購日（2015年6月11日）前一交易日公司股票收盤價溢價1.06%,較最新（2015年6月26日）收盤價溢價11.23%。

優(yōu)化股東結(jié)構(gòu),有利市值管理。公司本次非公開發(fā)行完成后,公司前10大股東除了控股股東及關(guān)聯(lián)方鳳臺縣永幸河灌區(qū)管理處外,其他股東均為機(jī)構(gòu)投資者,包括1家社保、2家保險、3家基金、1家券商和1家私募。機(jī)構(gòu)投資者占比提高反映出機(jī)構(gòu)對公司價值的看好,同時也有利于公司的市值管理。

加碼水電疏浚業(yè)務(wù),看好公司新業(yè)務(wù)發(fā)展前景。公司募投項目之一是向恒遠(yuǎn)水電增資3億元,預(yù)計完成增資后公司持有恒遠(yuǎn)水電權(quán)益提高至73.26%,水電權(quán)益裝機(jī)容量有望提高至20.03萬KW,全部投入運營后預(yù)計貢獻(xiàn)營業(yè)收入2.22億元,營業(yè)利潤1.16億元。公司另一大募投項目是購置疏浚工程設(shè)備,公司積極布局港口疏浚、圍海造田業(yè)務(wù)。公司具有港口和航道工程施工總承包貳級資質(zhì),借助大型疏浚設(shè)備的購置增強疏浚業(yè)務(wù)競爭力,預(yù)計疏浚業(yè)務(wù)將得到較快發(fā)展。

政策疊加多利共振,看好公司發(fā)展前景。公司受益于安徽國企改革、“引江濟(jì)淮”、PPP和長江經(jīng)濟(jì)帶。公司是安徽國企改革的標(biāo)桿企業(yè),是安徽建工旗下唯一上市平臺,截至2014年末安徽建工總資產(chǎn)319億元,凈資產(chǎn)38億元,分別是上市公司的2.58倍和2.24倍,2014年安徽建工實現(xiàn)營業(yè)收入約500億元,是上市公司的5.95倍。安徽建工承諾在公司非公開發(fā)行完成后3年內(nèi)將依法依規(guī)實現(xiàn)整體上市,安徽水利國企改革空間巨大?！耙瓭?jì)淮”重大工程已獲國務(wù)院批復(fù),工程總投資預(yù)計300億元,預(yù)計下半年項目實質(zhì)性啟動,公司將是“引江濟(jì)淮”工程的主要受益者。本次非公開發(fā)行完成后,公司資金實力大大增強,水電業(yè)務(wù)和疏浚業(yè)務(wù)將加快發(fā)展,同時公司工程業(yè)務(wù)有望實現(xiàn)30-40%的增長,地產(chǎn)業(yè)務(wù)在2016年將迎來結(jié)轉(zhuǎn)高峰,看好公司發(fā)展前景,維持2016年公司業(yè)績有望爆發(fā)增長的預(yù)判。

投資建議:鑒于公司非公開収行價格較高,収行新股數(shù)量較我們此前預(yù)計的要低,公司収行股份對業(yè)績的攤薄減少,我們上調(diào)公司的盈利預(yù)測。預(yù)計2015-2017年公司EPS 分別為0.55元、1.01元和1.24元,分別上調(diào)2.53%、2.71%和2.82%,對應(yīng)2015年6月26日收盤價PE 分別為32.64倍、17.95倍和14.52倍。公司受益于國企改革、引江濟(jì)淮、PPP 和長江經(jīng)濟(jì)帶,公司各項業(yè)務(wù)収展態(tài)勢良好,看好公司國企改革空間和公司成長性,繼續(xù)“強烈推薦”,同時上調(diào)目標(biāo)價至27.5元,對應(yīng)2015年50倍PE。

風(fēng)險提示:PPP 推進(jìn)緩慢、安徽國企改革不及預(yù)期、地產(chǎn)調(diào)控風(fēng)險等風(fēng)險。#JRJ分頁符#

葛洲壩:混改加速環(huán)保擴(kuò)張,邁向再生資源領(lǐng)域

投資要點:

混改成功經(jīng)驗再復(fù)制,戰(zhàn)略布局環(huán)保迎加速:公司公告旗下全資子公司綠園科技擬以5.5億現(xiàn)金與環(huán)嘉集團(tuán)董事長合作成立葛洲壩環(huán)嘉再生資源公司（占55%）,加速公司向環(huán)保端轉(zhuǎn)型升級。我們預(yù)計,公司以成功混改經(jīng)驗,邁向大環(huán)保領(lǐng)域（再生資源、能源重工）,有望復(fù)制水泥、民爆端經(jīng)營傳奇,推動業(yè)績快速增長,維持2015/16年EPS0.67/0.82元盈利預(yù)測不變。另參照建筑央企市場平均估值以及公司向環(huán)保加速轉(zhuǎn)型預(yù)期,給予公司15年27倍PE,維持目標(biāo)價18元不變,增持評級。

環(huán)嘉集團(tuán)再生資源翹楚,合資打造業(yè)務(wù)唯一平臺:合作方環(huán)嘉集團(tuán)承諾在3年之內(nèi)將葛洲壩環(huán)嘉再生資源合資公司打造成為環(huán)嘉集團(tuán)再生資源業(yè)務(wù)唯一平臺,而期間增量業(yè)務(wù)均由葛洲壩環(huán)嘉公司參與。環(huán)嘉集團(tuán)現(xiàn)主營建筑材料、廢舊物資與金屬回收等業(yè)務(wù),從事再生資源領(lǐng)域30余年,全國擁有25個生產(chǎn)基地,14年實現(xiàn)營收52.5億,其經(jīng)營效益在行業(yè)中勘稱翹楚（規(guī)模第5名）。未來,環(huán)嘉將借助葛洲壩在施工端的豐富資源在建筑物拆除、建筑垃圾回收利用等環(huán)保領(lǐng)域做大做強,成為細(xì)分領(lǐng)域龍頭。

綠園科技運作嶄露頭角,環(huán)保擴(kuò)張勢不可擋:公司初次出資1.5億設(shè)立綠園科技,計劃將其打造成國際環(huán)保企業(yè),此次投資環(huán)嘉集團(tuán)邁開環(huán)保布局一小步,介于其在戰(zhàn)略上的重要性,不排除未來存在對外加速擴(kuò)張的可能性。公司計劃15年對外投資400億,大環(huán)保領(lǐng)域?qū)⑹瞧渲攸c投資領(lǐng)域。

風(fēng)險提示:國際工程遭受損失風(fēng)險,國企改革進(jìn)度低于預(yù)期。#JRJ分頁符#

新界泵業(yè):定增3.2億加碼主業(yè),農(nóng)用水泵龍頭持續(xù)拓展

事件

公司發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案,擬向公司實際控制人之一許敏田先生、深圳市北極星光資產(chǎn)管理有限公司、臺州潤熙投資合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳市明道中鑫投資企業(yè)（有限合伙）、寧波正友潤和投資合伙企業(yè)（有限合伙）、李偉軍先生等合計6名特定對象非公開發(fā)行股票數(shù)量為1829.62萬股,非公開發(fā)行股票的價格為人民幣17.49元/股,鎖定三年,募集資金約3.2億元投向年產(chǎn)120萬臺水泵技改項目和補充營運資金。

公司專注于農(nóng)用水泵行業(yè)的發(fā)展,本次定增將增強公司主業(yè)的競爭實力:公司長期以來專注于水泵行業(yè)的發(fā)展,目前已經(jīng)成長為國內(nèi)更大的農(nóng)用水泵制造企業(yè)。為增強公司主業(yè)的競爭實力,此次定增募集資金部分（2.1億元）投向水泵技改項目（計劃總投資3.35億元）,項目達(dá)產(chǎn)后將生產(chǎn)潛水泵80萬臺,污水泵20萬臺和井泵20萬臺,預(yù)計實現(xiàn)年銷售收入5.44億元,利潤總額達(dá)7573萬元,項目的財務(wù)內(nèi)部收益率（稅后）18.86%,稅后投資回收期7.80年（含建設(shè)期）,總投資收益率為21.21%。

大股東參與認(rèn)購,彰顯對公司發(fā)展的信心。此次定增,公司大股東許敏田先生（董事長）參與認(rèn)購,出資約1億元認(rèn)購約574萬股,占本次發(fā)行股份數(shù)量的31.38%,彰顯出對于公司未來發(fā)展的信心。此外,今年4月20日許敏田先生與公司以及廣發(fā)信德公司共同出資2億元設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金,為公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級尋找相關(guān)投資機(jī)會,預(yù)計未來公司將會積極推動行業(yè)資源整合,充分利用上市平臺和產(chǎn)業(yè)基金實現(xiàn)自身產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

公司今年業(yè)績有望保持較快增長:1、從業(yè)務(wù)層面來看,公司歷來經(jīng)營穩(wěn)健,目前已經(jīng)建立起了覆蓋全國的5000多家經(jīng)銷商,同時依靠品牌形象推動產(chǎn)品銷售。在中央持續(xù)加大對農(nóng)田水利工程和農(nóng)機(jī)補貼的大背景下,公司的銷售收入有望持續(xù)穩(wěn)健增長。此外,公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,目前在污水泵領(lǐng)域已經(jīng)形成較強競爭力,在國家出臺“水十條”的大背景下,我們預(yù)計公司此塊業(yè)務(wù)將或?qū)⒊蔀槔瓌訕I(yè)績的另一大引擎。2、從公司管理層面來看,公司于2014年對員工實施了股權(quán)激勵,激勵計劃首次授予的股票期權(quán)的行權(quán)價格為11.73元,限制性股票的授予價格為6.06元,行權(quán)條件為2015年扣非凈利潤增速不低于18%。同時,由于2014年套期保值導(dǎo)致業(yè)績出現(xiàn)異常下滑,2015年此因素將完全消除,預(yù)計業(yè)績同比將會有較快增長。

投資建議

公司作為農(nóng)用水泵行業(yè)龍頭,競爭力主要體現(xiàn)在產(chǎn)品質(zhì)量、品牌、渠道等方面,這是行業(yè)內(nèi)的其他競爭對手短期內(nèi)無法超越的。根據(jù)我們的盈利預(yù)測,公司2015-2016年的凈利潤分別為1.29億元和1.65億元,同比增長38.7%和28.2%,總體保持較快增長。同時,考慮到公司存在外延拓展預(yù)期,我們維持其“增持”評級。#JRJ分頁符#

南方泵業(yè):重大資產(chǎn)重組落地,大環(huán)保戰(zhàn)略起航

公司公告重大資產(chǎn)重組方案,擬發(fā)行6830.91萬股收購金山環(huán)保100%股權(quán),發(fā)行價為26.26元/股,交易對價為17.94億；同時向公司實際控制人沈金浩、公司董事兼總經(jīng)理沈風(fēng)祥總計發(fā)行不超過175.87萬股募集不超過5000萬元,發(fā)行價為28.43元/股。金山環(huán)保專注于工業(yè)與市政污水處理,收購金山環(huán)保將公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張至水處理工程領(lǐng)域,是公司“制造業(yè)+制造服務(wù)業(yè)+投資發(fā)展”戰(zhàn)略的重大推進(jìn)。金山環(huán)保與同業(yè)相比具有優(yōu)異的盈利能力,在行業(yè)蓬勃發(fā)展的背景下,其對自身在污水處理領(lǐng)域的高速發(fā)展信心十足。兩者在技術(shù)實力、下游客戶資源、資本應(yīng)用等領(lǐng)域可充分整合,協(xié)同效應(yīng)明顯。

根據(jù)我們此前的預(yù)測和金山環(huán)保業(yè)績承諾,完成收購后公司2015-17年備考凈利潤為3.64億、4.82億和6.51億,對應(yīng)資產(chǎn)重組后股本備考每股收益分別為1.09元、1.45元、1.96元,2014-17年復(fù)合增速為35%（重組完成后調(diào)整盈利預(yù)測）。按照2015年62倍行業(yè)平均市盈率,上調(diào)公司目標(biāo)價至67.58元,上調(diào)評級至買入。

支撐評級的要點

業(yè)務(wù)向水處理工程擴(kuò)張,大環(huán)保戰(zhàn)略起航。金山環(huán)保主要從事環(huán)保水處理工程總承包以及相關(guān)設(shè)備制造,是南方泵業(yè)水泵產(chǎn)品的延伸,收購將快速推進(jìn)公司“制造業(yè)+制造服務(wù)業(yè)+投資發(fā)展”的戰(zhàn)略布局。

水處理行業(yè)蓬勃發(fā)展,金山環(huán)保高增長信心十足。新環(huán)保法的施行與國家政策支持共同推動環(huán)保行業(yè)持續(xù)景氣,作為環(huán)保核心產(chǎn)業(yè)之一水處理行業(yè)正從處理向利用升級,行業(yè)發(fā)展蓬勃。金山環(huán)保資質(zhì)優(yōu)秀,與同類上市公司相比毛利率、凈利率遙遙領(lǐng)先,ROE水平也明顯高于資產(chǎn)負(fù)債率同水平的公司。公司同時承諾2015-17年扣非后歸母凈利潤分別達(dá)到1.2億、1.9億、3億元,三年復(fù)合增速高達(dá)58%,彰顯十足信心。

制造與工程結(jié)合,1+1>2。金山環(huán)保作為工業(yè)與市政污水處理公司，與南方泵業(yè)的下游客戶具有一定的互補性。南方泵業(yè)在為金山環(huán)保提供泵產(chǎn)品技術(shù)支持的同時可憑借后者在水處理領(lǐng)域的項目經(jīng)驗與市場影響力快速推進(jìn)相關(guān)產(chǎn)品市場。同時金山環(huán)保在進(jìn)入上市公司后資本實力得到提升，項目擴(kuò)張能力可顯著加強。“1+1”有望大于2。

業(yè)績增厚明顯，增長加速。根據(jù)我們的預(yù)測，此次重組對公司2015-17年每股收益增厚分別達(dá)到18%、30%、46%，業(yè)績增長較重組前預(yù)測明顯提升。

評級面臨的主要風(fēng)險

重組方案未獲批準(zhǔn)；公司整合風(fēng)險

估值

目前A股水處理領(lǐng)域環(huán)保公司2015年平均動態(tài)市盈率為62倍，據(jù)此按照完全備考業(yè)績上調(diào)公司目標(biāo)價至67.58元，上調(diào)評級至買入。#JRJ分頁符#

利歐股份:長尾流量重估空間巨大，互聯(lián)網(wǎng)流量精準(zhǔn)運營平臺初現(xiàn)

我們的核心邏輯:

A股最純正互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的，流量精準(zhǔn)運營平臺企業(yè)。有別于市場對利歐股份是一家數(shù)字營銷企業(yè)的定位，我們認(rèn)為公司在此次并購之后已經(jīng)是一家純粹的互聯(lián)網(wǎng)公司。通過此次收購，公司從過去的線上廣告 *** 企業(yè)，變成覆蓋互聯(lián)網(wǎng)主流流量+長尾流量的流量運營平臺，可以有效提高互聯(lián)網(wǎng)流量的轉(zhuǎn)化效率以及單個流量的價值產(chǎn)出。

萬圣偉業(yè)流量重估空間巨大，公司的整體協(xié)同價值仍存在明顯低估。公司此次收購的萬圣偉業(yè)公司是互聯(lián)網(wǎng)長尾流量的龍頭企業(yè)，根據(jù)我們的測算，萬圣偉業(yè)覆蓋的長尾流量的日均PV（網(wǎng)頁瀏覽次數(shù)）約為6億次，在全國長尾流量總量的占比高于10%。橫向?qū)Ρ葋砜?，略低于互?lián)網(wǎng)龍頭BAT（日均PV數(shù)據(jù):百度32億次、 *** 18億次、騰訊9.49億次），但遠(yuǎn)高于目前A股大部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（日均PV數(shù)據(jù):東方財富(行情300059,咨詢)7887萬次、樂視網(wǎng)(行情300104,咨詢)1368萬次、二三四五(行情002195,咨詢)780萬次）。過去萬圣偉業(yè)流量變現(xiàn)效率低下，最主要原因系缺乏流量精準(zhǔn)營銷的能力以及流量銷售的廣告團(tuán)隊和客戶資源，這也使得利歐股份與萬圣偉業(yè)的協(xié)同價值巨大:1、利歐股份具有精準(zhǔn)營銷的技術(shù)、數(shù)據(jù)儲備，可以有效對單個流量和其變現(xiàn)方式進(jìn)行精準(zhǔn)匹配，提高萬圣偉業(yè)流量的轉(zhuǎn)化效率；2、利歐股份具備大量的廣告客戶資源，可以開拓萬圣偉業(yè)的銷售渠道，提高萬圣偉業(yè)單個流量的價格；3、萬圣偉業(yè)提供的長尾流量資源成為利歐股份競爭的“壁壘”，有望幫助利歐股份獲得更多客戶。

“長尾流量入口+主流流量低價采購能力+流量精準(zhǔn)變現(xiàn)能力”公司流量變現(xiàn)平臺雛形已現(xiàn)。通過此次收購萬圣偉業(yè)、微創(chuàng)時代，帶給公司的不僅僅是業(yè)務(wù)上的協(xié)同，更重要的是公司完成了“自有長尾流量導(dǎo)入+主流流量 *** +流量精準(zhǔn)變現(xiàn)”這一流量運營平臺的閉環(huán)布局，可以在全 *** （主流流量+長尾流量）、全設(shè)備（PC+移動）進(jìn)行流量的精準(zhǔn)運營。公司的客戶將不僅僅局限于廣告客戶，所有對互聯(lián)網(wǎng)推廣存在需求，所有需要流量導(dǎo)入的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)，均是公司未來潛在衍生發(fā)展方向。且由于公司實際上是協(xié)助這些業(yè)務(wù)進(jìn)行流量的精準(zhǔn)導(dǎo)入，而不是直接從事這些業(yè)務(wù)的運營，因此衍生發(fā)展的邊際成本非常低，符合互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展特性。我們認(rèn)為，結(jié)合行業(yè)來看，公司下一步大概率會繼續(xù)加強:電商、互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲以及互聯(lián)網(wǎng)分發(fā)平臺入口的布局。

行業(yè)格局:互聯(lián)網(wǎng)“人口紅利”逐漸消失，提高單個流量效率成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最重要。從我國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢來看，2014年以來，互聯(lián)網(wǎng)流量增速迅速放緩，互聯(lián)網(wǎng)覆蓋率正在逐漸接近峰值?；ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展的大趨勢從過去“跑馬圈地”背景下“流量入口為王”的舊邏輯變?yōu)椤靶手辽稀北尘跋隆稗D(zhuǎn)化率為王”的新邏輯。我們看好這一新邏輯之下，長尾流量價值的重估以及旨在提高流量變現(xiàn)效率的第三方流量運營平臺的崛起。

維持此前“買入”評級。我們估算中長期來看，在利歐股份的協(xié)同效應(yīng)下，萬盛偉業(yè)長尾流量潛在的中長期重估價值超過千億，公司流量精準(zhǔn)運營平臺對應(yīng)中長期市值超過千億。預(yù)測2015-2017年公司合并凈利潤分別為4.79、5.85、9.02億元，對應(yīng)目前的市盈率分別為83、68、44倍，維持買入評級。

風(fēng)險提示:

并購審批風(fēng)險，市場競爭風(fēng)險。

四：600502股票行情東方財富網(wǎng)

目前大盤將要進(jìn)入一個中期調(diào)整，建議以觀望為主。但大盤前途仍較為樂觀，要調(diào)整心態(tài)，不要盲目跟風(fēng)。