ST超日破產(chǎn)重整案例(ST超日債是我國(guó)首例)
發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
st超日破產(chǎn)重整案例》，這是全國(guó)首例民營(yíng)企業(yè)破產(chǎn)重整案例。該案件的成功審理，有效維護(hù)了債權(quán)人的合法權(quán)益，彰顯了法治精神，對(duì)推動(dòng)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)健康序發(fā)展具有重要意義。近年來(lái)，更高人民法院積極探索，不斷創(chuàng)新司法理念和方式 *** ，努力實(shí)現(xiàn)“讓人民群眾在每一個(gè)司法案件中感受到正義”的目標(biāo)。
一：ST超日破產(chǎn)重整案例
新華社武漢8月8日電投資資金全部到位、償債資金陸續(xù)分配至債權(quán)人、公司逐步恢復(fù)經(jīng)營(yíng)近日，武漢市東西湖區(qū)人民法院審結(jié)武漢某建筑公司破產(chǎn)清算案件。曾經(jīng)債臺(tái)高筑的企業(yè)通過(guò)破產(chǎn)重整迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。這是湖北省首例執(zhí)行轉(zhuǎn)破產(chǎn)案件進(jìn)行重整成功的典型案例。
長(zhǎng)期以來(lái)，民商事司法主要通過(guò)“立案、審判、執(zhí)行3個(gè)環(huán)節(jié)運(yùn)行。然而，在被執(zhí)行人沒(méi)有執(zhí)行能力的情況下，該機(jī)制難以適應(yīng)要求。在此背景下，民商事司法機(jī)制引入第4個(gè)環(huán)節(jié)——破產(chǎn)。其中，對(duì)符合相關(guān)條件的，采用破產(chǎn)重整方式救活企業(yè)。
該案件中，成立于2006年的武漢某建筑公司因經(jīng)營(yíng)管理不善，拖欠多方債務(wù)，資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)且明顯缺乏償債能力。東西湖區(qū)人民法院于2019年10月依法裁定受理該公司破產(chǎn)清算申請(qǐng)。破產(chǎn)管理人調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該公司因債務(wù)危機(jī)停產(chǎn)，在冊(cè)職工已自行離散，債務(wù)人資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)為2200萬(wàn)元。但是，上述資產(chǎn)如經(jīng)司法拍賣，所得收益預(yù)計(jì)難以清償債務(wù)人的債權(quán)。
“破產(chǎn)清算期間，意向購(gòu)買人因稅費(fèi)過(guò)高，均不愿參與競(jìng)拍，案件處理一度陷入僵局。東西湖區(qū)人民法院相關(guān)承辦法官說(shuō)，為提高債權(quán)的清償率，法院依法指導(dǎo)破產(chǎn)管理人開(kāi)展重整投資人預(yù)招募工作，通過(guò) *** 拍賣平臺(tái)公開(kāi)招募重整投資人。隨后，有投資人愿意出資3600萬(wàn)元參與重整，經(jīng)過(guò)協(xié)商，投資人最終又追加了100萬(wàn)元投資款，提高了普通債權(quán)人的清償比例。東西湖區(qū)人民法院裁定批準(zhǔn)該公司重整計(jì)劃草案。
“東西湖區(qū)人民法院的做法，幫助企業(yè)迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，既解決了債權(quán)清償率不足問(wèn)題，又保護(hù)了廣大債權(quán)人的合法權(quán)益。湖北省高級(jí)人民法院相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。
目前，相關(guān)投資資金已經(jīng)全部到位，償債資金也在陸續(xù)分配至債權(quán)人，該公司逐步恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)。
二：ST超日債是我國(guó)首例
建議你先看一下這萬(wàn)基公司是處于什么行業(yè)的吧！這公司是做鋁業(yè)的，你看一下現(xiàn)在有色金屬的近年走勢(shì)一直處于熊市之中，最簡(jiǎn)單再看一下鋁業(yè)龍頭的中國(guó)鋁業(yè)的業(yè)績(jī)，今年業(yè)績(jī)預(yù)期是巨虧，你說(shuō)這公司2013年還有什么好業(yè)績(jī)，故此2013年全年業(yè)績(jī)虧損基本上成定數(shù)。
另外在中國(guó)的證券市場(chǎng)，債券評(píng)級(jí)一直以來(lái)都存在評(píng)級(jí)水分，最簡(jiǎn)單看一下11超日債(現(xiàn)在已經(jīng)暫停上市交易了，不相信你可以上深圳證券交易所的網(wǎng)站查002506*ST超日的相關(guān)公告)，去年年末今年年初時(shí)就因評(píng)級(jí)水分大就受到質(zhì)疑(那時(shí)出來(lái)的評(píng)級(jí)就是AA-)，它和11萬(wàn)基債的評(píng)級(jí)公司同樣是鵬元資信。
由于預(yù)期這公司年報(bào)會(huì)連續(xù)兩年虧損，按照交易規(guī)則債券連續(xù)兩年虧損會(huì)有被暫停上市交易的風(fēng)險(xiǎn)，程序上是自公布連續(xù)兩年年報(bào)虧損后，由上海證券交易所決定這債券是否符合繼續(xù)上市交易，若決定這債券要暫停上市，在決定后該債券還會(huì)有三十個(gè)交易日的過(guò)渡期，這個(gè)過(guò)渡期后就會(huì)暫停上市交易，暫停上市交易后除非第三年業(yè)績(jī)扭虧且符合恢復(fù)上市交易的條件才會(huì)恢復(fù)上市交易(就算第三年扭虧也不一定能恢復(fù)上市交易的)，如果連續(xù)三年年報(bào)虧損，就有可能會(huì)被交易所終止上市(終止上市不等于這債券不還錢，一般來(lái)說(shuō)其風(fēng)險(xiǎn)就很大了)。
三：ST超日 關(guān)于退市情況的專項(xiàng)報(bào)告
本報(bào)
曾經(jīng)深陷退市危機(jī)、一度瀕臨破產(chǎn)清算的*ST超日，經(jīng)過(guò)江蘇協(xié)鑫重組之后，不但獲得新生，還搖身一變成為上市首日股價(jià)上漲986.07%的“妖股”。
8月12日，*ST超日更名為協(xié)鑫集成（002506.SZ）重返A(chǔ)股，當(dāng)日開(kāi)盤參考價(jià)為1.22元，經(jīng)過(guò)兩次臨時(shí)停牌，協(xié)鑫集成最終以全天更高價(jià)13.25元報(bào)收，上漲986.07%，成交22.03億元。
*ST超日涅槃重生
昔日虧損大戶變身暴漲的“妖股”，主要得益于“*ST超日”經(jīng)過(guò)重組后不但扭虧為盈，并且愿景美好。
8月12日，在新能源民營(yíng)企業(yè)江蘇協(xié)鑫的主導(dǎo)下，“*ST超日”正式完成重整，停牌1年零2個(gè)月后以“協(xié)鑫集成”重新上市。上市當(dāng)日，公司股價(jià)以986.07%的超高漲幅位居滬深兩市之一，報(bào)收于13.25元/股。
因連續(xù)三年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值，*ST超日自2014年5月28日起被暫停上市。2014年10月8日，*ST超日發(fā)布重整計(jì)劃草案公告，以江蘇協(xié)鑫為代表的九方投資人，通過(guò)受讓資本公積轉(zhuǎn)增股份等方式投資合計(jì)不低于19.6億元對(duì)其進(jìn)行重整，并承諾重整后的公司凈利潤(rùn)2015年不低于6億元。之后，江蘇協(xié)鑫作為牽頭人成為*ST超日的控股股東，正式接手超日。
作為全國(guó)首例公司債違約的上市公司破產(chǎn)重整案，*ST超日重組方案需要兼顧各方利益。而在協(xié)鑫集成接手超日后的一年來(lái)，全球光伏行業(yè)也正發(fā)生著劇烈變化，裝機(jī)量逐年增加，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)由產(chǎn)能的競(jìng)爭(zhēng)上升到商業(yè)模式的競(jìng)爭(zhēng)；為順應(yīng)全球光伏市場(chǎng)穩(wěn)步增長(zhǎng)、制造服務(wù)化、分工專業(yè)化、能源互聯(lián)化的這種行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，協(xié)鑫集成充分結(jié)合了集團(tuán)的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)以及資深的綜合能源服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，推出了其量身定制的全新商業(yè)模式。
據(jù)協(xié)鑫相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，協(xié)鑫集成創(chuàng)新商業(yè)模式的形成，并非一蹴而就，這一過(guò)程，可以概括為由“小集成”向“大集成”的轉(zhuǎn)變，其核心思想是由集成“產(chǎn)品”轉(zhuǎn)向集成“服務(wù)”。完成蛻變的協(xié)鑫集成，未來(lái)將從系統(tǒng)產(chǎn)品制造商向咨詢服務(wù)商轉(zhuǎn)變，從光伏系統(tǒng)集成商向綜合能源系統(tǒng)集成商轉(zhuǎn)變，從產(chǎn)品提供商向產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)提供商轉(zhuǎn)變。
8月12日的公告顯示，在暫停上市期間，江蘇協(xié)鑫牽頭對(duì)公司進(jìn)行重整并成為公司控股股東。重整后，太陽(yáng)能電池組件銷售成為*ST集成主營(yíng)業(yè)務(wù)。公司2014年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)26.9億元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)為1.46億元。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)7032萬(wàn)元，并預(yù)計(jì)1月-6月實(shí)現(xiàn)1.5億元-2.5億元凈利潤(rùn)。
這意味著往昔的*ST超日已經(jīng)成功轉(zhuǎn)型。申萬(wàn)宏源認(rèn)為，協(xié)鑫集成正在一步步兌現(xiàn)成為“大集成”龍頭的戰(zhàn)略目標(biāo)，成為引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。
變“妖”之后怎么走
股價(jià)暴漲可以成就一時(shí)的“妖股”，而良好的業(yè)績(jī)和可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)愿景才是企業(yè)不敗于資本市場(chǎng)的根本。
協(xié)鑫集成董事長(zhǎng)兼總裁舒樺表示，公司創(chuàng)新的商業(yè)模式將結(jié)合系統(tǒng)設(shè)計(jì)優(yōu)化、系統(tǒng)集成、金融保險(xiǎn)服務(wù)和運(yùn)維服務(wù)四大業(yè)務(wù)，為客戶提供優(yōu)化設(shè)計(jì)、產(chǎn)品選擇、融資保險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)的全生命周期定制化服務(wù)。憑借創(chuàng)新的商業(yè)模式、集成4.0的“差異化”競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，依托協(xié)鑫集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，乘“能源互聯(lián)網(wǎng)”及“一帶一路”之風(fēng)，相信協(xié)鑫集成必能推動(dòng)實(shí)現(xiàn)光伏平價(jià)上網(wǎng)，并進(jìn)一步引領(lǐng)一站式綜合能源服務(wù)的新時(shí)代。
近幾年來(lái)，隨著中國(guó)光伏制造業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，以晶體硅為主導(dǎo)的光伏組件成本每?jī)赡瓯３?0%降幅，對(duì)光伏發(fā)電成本下降的貢獻(xiàn)已從硅片、電池和組件等方面延伸到了系統(tǒng)端。
協(xié)鑫相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，在最上游硅材料領(lǐng)域，協(xié)鑫的第二代超純顆粒硅產(chǎn)品量產(chǎn)后可逐步將生產(chǎn)成本降至10美元/公斤。而協(xié)鑫高效硅片效率已經(jīng)達(dá)到20%以上，用協(xié)鑫S3高效硅片通過(guò)普通封裝技術(shù)制成的光伏電池，轉(zhuǎn)化效率可以達(dá)到18.6%以上。協(xié)鑫智能發(fā)電系統(tǒng)的系統(tǒng)效率已超過(guò)88%。
協(xié)鑫相關(guān)責(zé)任人還向
四：ST超日收到終止上市事先告知書(shū)
先糾正一個(gè)錯(cuò)誤，st股票并沒(méi)有退市風(fēng)險(xiǎn)，即使繼續(xù)虧損，也只是變*st*st能山屬于*st股票，有退市風(fēng)險(xiǎn)，但即使退市，最快也要等到明年1月因?yàn)?st股票退市，是發(fā)布了最新年報(bào)繼續(xù)虧損才退的，而年報(bào)的發(fā)布時(shí)間規(guī)定在每年1-4月，所以從現(xiàn)在到年底，沒(méi)有任何一只股票會(huì)退市至于明年，我認(rèn)為魯能是知名超級(jí)大國(guó)企，脈絡(luò)深廣，絕無(wú)退市的可能!
st烯碳現(xiàn)在只是暫停上市一年，目前公司董事會(huì)也不希望退市，目前正在采取一切可能的自救措施，如果2017年公司能盈利，那么2018年就不用退市，如果2017年公司繼續(xù)虧損，那么一年以后復(fù)牌，公司將于復(fù)牌后30個(gè)交易日后徹底退市，將有30個(gè)交易日給各位投資者選擇離場(chǎng)
ST烯碳(000511)因虛假陳述被 *** 處罰，股民可索賠。