中美國(guó)債利率倒掛是什么意思?中美國(guó)債利率倒掛有什么影響

發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

國(guó)債是國(guó)家發(fā)行的債券，被譽(yù)為最安全的投資工具，安全性高，收益穩(wěn)定。4月11日，中美10年期國(guó)債利差倒掛，這是2010年來(lái)第一次。很多人不知道中美國(guó)債利率倒掛是什么意思，所以我給大家解釋一下。

中美國(guó)債利率倒掛是什么意思?

中美國(guó)債利率倒掛是指中國(guó)國(guó)債收益率逐漸下降，而美國(guó)國(guó)債收益率逐漸上升，使兩者之間的利差逐漸縮小。最終，中國(guó)國(guó)債收益率低于美國(guó)一年期國(guó)債收益率。此外，國(guó)債利率倒掛也是指長(zhǎng)期利率低于中短期利率的現(xiàn)象。例如，當(dāng)美國(guó)十年期國(guó)債利率低于三年期利率時(shí)，也稱為國(guó)債利率倒掛。

4月11日，中美10年期國(guó)債利差倒掛，是2010年來(lái)首次。截至當(dāng)日收盤，10年期中國(guó)國(guó)債活躍券收益率報(bào)2.7402%，10年期美國(guó)國(guó)債收益率突破2.76%。

中美國(guó)債利率倒掛有什么影響？

2011年前，中美利差出現(xiàn)了五輪倒掛，可能導(dǎo)致跨境資本外流，進(jìn)而影響股票、債券、外匯等市場(chǎng)。然而，許多機(jī)構(gòu)表示，今天與過(guò)去不同，這一輪中美利差倒掛或中短期現(xiàn)象，可持續(xù)性不強(qiáng)。

另外人民幣匯率的變動(dòng)受中美利差影響相對(duì)有限，中美利差倒掛不一定導(dǎo)致人民幣匯率貶值。當(dāng)然，不排除人民幣匯率在階段性波動(dòng)中貶值。專業(yè)人士認(rèn)為，即使中美利差反轉(zhuǎn)會(huì)對(duì)人民幣兌美元匯率造成階段性貶值壓力，壓力也相對(duì)有限；必要時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有充分的政策工具，包括重啟反周期調(diào)整因素，加強(qiáng)對(duì)跨境資本流動(dòng)的宏觀審慎監(jiān)管。

“未來(lái)1-2個(gè)月，中美利差仍有進(jìn)一步倒掛的可能，但預(yù)計(jì)今年下半年將回正。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息和經(jīng)濟(jì)下行壓力的出現(xiàn)，美國(guó)10年期債券利率可能在第二季度末開始進(jìn)入下行周期。屆時(shí)，如果國(guó)內(nèi)疫情得到改善，穩(wěn)步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)中國(guó)10年期國(guó)債利率將上升。

以上都是內(nèi)容，希望對(duì)你有所幫助。