基金分紅是好事還是壞事(基金分紅是賺了還是虧了)

發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

基金分紅是好事還是壞事？我們一起來看看。首先，我們要明白一個(gè)概念，那就是基金分紅是一種常態(tài)，并不是每年都會(huì)分紅。舉個(gè)例子，比如某只基金今年的收益率是18%，那么它在今年的之一個(gè)交易日就會(huì)進(jìn)行分紅，這是正常的現(xiàn)象。但是如果你買的基金今年的收益率是20%，那么你就不會(huì)進(jìn)行分紅，，而是直接贖回。所以，在這種情況下，我們可以通過定投的方式來降低投資成本，從而獲得更高的收益。

我們持有一只基金，如果基金凈值上漲，那么我們將獲得浮盈。我們?nèi)绻胍獌冬F(xiàn)部分收益，是不是一定要贖回部分份額呢？

不一定要這樣做！基金公司為基民想得很周到，往往會(huì)定期對(duì)基金持有份額進(jìn)行現(xiàn)金分紅。這種分紅行為，跟股票的現(xiàn)金分紅是一個(gè)道理。

那么，某只基金宣布進(jìn)行現(xiàn)金分紅，對(duì)基民到底是好事還是壞事？答案是不好不壞，相當(dāng)于左口袋的錢，轉(zhuǎn)到了右口袋。

如果申購的一只基金的單位凈值是1.5元，該基金決定現(xiàn)金分紅，每份額分紅0.1元，那么在分紅完成后，單位凈值立刻下降為1.4元。

1.5元單位凈值（分紅前）=1.4元單位凈值（分紅后）+0.1元現(xiàn)金分紅

你可能想問：“既然都是自己的錢，為什么基金公司還要做現(xiàn)金分紅呢？”

其實(shí)基金公司做分紅的動(dòng)作，還是有很多好處的。

■給基民創(chuàng)造收益。在持有期間，基金的凈值不斷上漲，你可能會(huì)很開心，但如果不贖回，直觀上你是感受不到盈利帶來的喜悅的。如果基金公司定期給你分紅，你的賬上有分紅帶來的現(xiàn)金流入，那么這會(huì)讓你體驗(yàn)一種持續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流的直觀感受，提高了你對(duì)這只基金的滿意度。心理學(xué)的研究表明，每個(gè)月給你10元所帶來的幸福感，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一年一次性給你120元。

■把單位凈值降下來，讓基金顯得更便宜一些，比如原有單位凈值是1.2元，分紅0.2元，則新凈值變成了1.0元。單位凈值沒有高低之分，那為什么還有很多基金公司熱衷于分紅，把單位凈值降低呢？這是因?yàn)樯鐣?huì)上有很多個(gè)人投資者仍然抱有“單位凈值低的基金更便宜”的幻覺，他們偏向于購買低單位凈值的產(chǎn)品。一只基金的單位凈值高于1.0元，通過分紅降低單位凈值，往往能夠吸引更多投資者申購。

■基金減倉的需要。原則上，股票基金的更低持倉不能低于80%，偏股型混合基金的更低股票持倉不能低于60%?；鸾?jīng)理如果不看好后市行情，該如何減倉呢？基金分紅提供了一種很好的方式。假設(shè)一只基金募集了10億元，初始凈值為1.0元，過了一年，單位凈值上漲到1.5元，基金凈資產(chǎn)為15億元?；鸾?jīng)理如果不看好后市，可以將單位凈值中的0.5元通過現(xiàn)金分紅的方式返還給投資者。在分紅完畢后，基金單位凈值回到1.0元，凈資產(chǎn)為10億元，分紅現(xiàn)金為5億元，基金規(guī)?？s減了三分之一。雖然存量的10億元仍然需要遵守更低持倉比例要求，但分紅出去的現(xiàn)金不受股市波動(dòng)的影響。如果后市果真開始下跌，那么基金投資者并不會(huì)受到太大影響，畢竟已經(jīng)有50%的資金回到了賬上?；鹪u(píng)級(jí)公司在進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)定時(shí)，一般都會(huì)考慮現(xiàn)金分紅的情況，因此，這種熊市前減倉的行為能夠提升基金總體的業(yè)績回報(bào)率。不過，基金公司是按照管理規(guī)模收取固定管理費(fèi)的，它是否愿意主動(dòng)縮小管理規(guī)模，存在很大的疑問。

在基金選擇現(xiàn)金分紅后，這只基金的單位凈值立刻出現(xiàn)下降，但這并不影響基金本身的業(yè)績。

興全趨勢投資混合（LOF）（代碼：163402）是興業(yè)全球基金旗下的一只偏股混合型基金，基金經(jīng)理董承非等。該基金最近的分紅歷史記錄如下圖所示。

興全趨勢投資混合（LOF）的分紅記錄（2018-2020年）

基金能分紅固然是好事，但是在拿到現(xiàn)金分紅后，你應(yīng)該如何處理呢？如果你在拿到分紅后就將其轉(zhuǎn)走了，你的基金持倉就會(huì)減少，你很難利用復(fù)利效應(yīng)賺錢。另外一種選擇就是紅利再投資：用現(xiàn)金分紅再去購買這只基金，一直保持滿倉狀態(tài)。這種 *** 的好處是，隨著時(shí)間的拉長，你能享受到投資復(fù)利帶來的盈利增長。

在購買基金時(shí)，基金公司官方App或大部分的基金第三方平臺(tái)都會(huì)讓你選擇是否紅利再投資。如果你勾選此項(xiàng)，則每次的現(xiàn)金分紅會(huì)默認(rèn)再次購買這只基金，你的份額會(huì)增加。更重要的是，分紅再投資不收取申購費(fèi)。

在基金分紅后，基金的單位凈值會(huì)出現(xiàn)驟降。因此，單純通過查看一只基金單位凈值的走勢來判斷這只基金的業(yè)績表現(xiàn)，是錯(cuò)誤的，除非其間沒有任何分紅。所有的基金還有一個(gè)重要的評(píng)價(jià)指標(biāo)：累計(jì)凈值。

累計(jì)凈值=單位凈值+基金成立以來累計(jì)的單位分紅金額

通過累計(jì)凈值，我們就能知道在某一階段，這只基金到底賺了多少錢。相對(duì)于單位凈值，累計(jì)凈值更能反映一只基金真實(shí)的投資收益。不過，累計(jì)凈值也存在一個(gè)大問題：從不考慮紅利再投資的情況。因?yàn)槔塾?jì)凈值僅僅把過去的分紅金額簡單相加，并不考慮基民的紅利再投資，所以它往往低估了實(shí)際的投資收益（因?yàn)榛鸬拈L期收益為正）。

這時(shí)候，有請(qǐng)“復(fù)權(quán)單位凈值”出場！

復(fù)權(quán)單位凈值假設(shè)歷史上所有的現(xiàn)金分紅都會(huì)進(jìn)行紅利再投資，這樣現(xiàn)金不再是現(xiàn)金，而是變成了基金份額，會(huì)持續(xù)產(chǎn)生投資收益。

基金分紅與復(fù)權(quán)單位凈值

中歐明睿新常態(tài)混合A（代碼：001811）是中歐基金旗下的一只混合基金，基金經(jīng)理是周應(yīng)波和劉偉偉。該基金成立于2016年3月3日，自成立以來至2020年年末，共進(jìn)行4次現(xiàn)金分紅。在每次分紅除權(quán)后，單位凈值都會(huì)自然回落，但復(fù)權(quán)單位凈值不會(huì)回落，如下圖所示。

中歐明睿新常態(tài)混合A的分紅記錄及凈值走勢（2016-2020年）

可以看到，在基金分紅后，復(fù)權(quán)單位凈值逐步拉大了與單位凈值的差距，這是因?yàn)榉旨t再投資從長期來看是正收益。

因?yàn)楣墒泻蛡械拈L期投資收益為正，所以對(duì)于一只成立時(shí)間較長的基金，存在以下關(guān)系：

復(fù)權(quán)單位凈值＞累計(jì)單位凈值＞單位凈值

我們只要記住一句話：計(jì)算購入成本，看單位凈值；計(jì)算投資收益，看復(fù)權(quán)單位凈值。

復(fù)權(quán)單位凈值

交銀精選混合（代碼：519688）是交銀施羅德基金旗下的一款明星產(chǎn)品。初代基金經(jīng)理趙楓，現(xiàn)任經(jīng)理王崇。該基金成立于2005年9月29日。自成立以來，該基金凈值累計(jì)增長13倍（見下圖），而同期滬深300指數(shù)上漲接近5倍。該基金自成立至2020年年末，復(fù)合年化收益率高達(dá)19%。

交銀精選混合的各類凈值比較（2005-2020年

基金分紅越多越好嗎？

基金分紅就是將你的錢從左口袋轉(zhuǎn)到右口袋，對(duì)你的收益不會(huì)產(chǎn)生任何影響。所以，基金分紅是中性的，沒有好壞之分?；鹳F不貴也和單位凈值高不高沒有任何關(guān)系。

然而，對(duì)于頻繁分紅的基金，很多基民都沒有選擇紅利再投資，而是保留了現(xiàn)金。這使得自己的基金持倉沒有享受到復(fù)利的好處，長期來看是吃虧的。筆者建議，你如果打算長期持有基金，就選擇紅利再投資，通過利滾利讓財(cái)富增長。