俄烏局勢依舊膠著 美油跌破90美元&桶 高盛依然看多！
發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
? ? ? ?俄烏局勢昨夜今晨有新進(jìn)展。
? ? ? ?昨日，據(jù)衛(wèi)星新聞消息，俄羅斯方面表示，烏克蘭第95旅在扎波羅熱地區(qū)的部署點(diǎn)遭到精確打擊，造成多達(dá)400名烏克蘭軍人死亡。
? ? ? ?扎波羅熱核電站是烏克蘭最大核電站，也是歐洲最大核電站之一。隨著俄烏沖突局勢的進(jìn)展，扎波羅熱核電站的安全備受關(guān)注。
? ? ? ?據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月2日，國際原子能機(jī)構(gòu)總干事格羅西表示，由于俄烏沖突，扎波羅熱核電站每天都處于危險(xiǎn)之中。他認(rèn)為，核電站的安全性已遭到了破壞。另外扎波羅熱核電站由俄方控制，但仍由烏克蘭工作人員運(yùn)營，這也存在一定的安全隱患。此外，核電站設(shè)備和備件的供應(yīng)問題受到了干擾，核材料的安全性也存疑。格羅西呼吁俄羅斯和烏克蘭迅速批準(zhǔn)國際原子能機(jī)構(gòu)專家前往核電站進(jìn)行檢查和維護(hù)，以避免發(fā)生核事故。
? ? ? ?環(huán)球時(shí)報(bào)昨日援引俄羅斯《獨(dú)立報(bào)》網(wǎng)站8月3日?qǐng)?bào)道，烏克蘭官員有關(guān)攻擊克里米亞大橋的威脅可能會(huì)變成現(xiàn)實(shí)。
? ? ? ?報(bào)道稱，美國眾議員埃莉薩·斯洛特金表示，美國國會(huì)兩黨均同意向?yàn)蹩颂m武裝部隊(duì)提供與高機(jī)動(dòng)性火箭炮系統(tǒng)（“海馬斯”）配套的300公里射程陸軍戰(zhàn)術(shù)導(dǎo)彈系統(tǒng)的想法。美國《***》援引斯洛特金的話稱，烏當(dāng)局將在未來一個(gè)半月內(nèi)獲得這種射程較遠(yuǎn)的彈藥。
? ? ? ?報(bào)道稱，這種戰(zhàn)術(shù)導(dǎo)彈系統(tǒng)是一種頗具威脅的武器。借助這種導(dǎo)彈，烏克蘭武裝部隊(duì)可從其控制的扎波羅熱州和頓涅茨克州領(lǐng)土上將包括克里米亞大橋在內(nèi)的整個(gè)克里米亞半島和刻赤海峽框入瞄準(zhǔn)鏡內(nèi)。烏克蘭國家安全與國防委員會(huì)秘書阿列克西·丹尼洛夫以及烏軍多名領(lǐng)導(dǎo)人均表達(dá)過用導(dǎo)彈攻擊克里米亞大橋的想法。盡管美國可能把“僅限烏克蘭境內(nèi)使用”作為向?yàn)跻平粚?dǎo)彈的條件，但考慮到西方國家不承認(rèn)克里米亞為俄羅斯領(lǐng)土，克里米亞大橋仍可能成為烏方導(dǎo)彈攻擊的優(yōu)先目標(biāo)之一。
? ? ? ?近期，布倫特原油沖破120美元/桶大關(guān)之后大幅回落，原油超級(jí)周期要見頂了？
? ? ? ?摩根士丹利在最新的報(bào)告指出，盡管原油市場供應(yīng)依舊緊張，但由于高油價(jià)開始破壞需求，以及加息和衰退等因素，供需將逐步趨于平衡，油價(jià)將開始回落。之后隨著經(jīng)濟(jì)從衰退中復(fù)蘇，油價(jià)將再度回升。大摩將今年三季度的油價(jià)預(yù)測值下調(diào)至110美元/桶，2023年一季度油價(jià)下調(diào)至最低點(diǎn)95美元/桶，隨后在下半年再回升至110美元/桶。
? ? ? ?與大摩相反，高盛仍在不遺余力唱多，稱油價(jià)有強(qiáng)勁上行風(fēng)險(xiǎn)，下半年布倫特原油或升至130美元/桶。
? ? ? ?高盛首席大宗商品分析師Jeff Currie指出，實(shí)物市場的交易價(jià)格高于期貨市場。上周四，現(xiàn)貨市場上的實(shí)物布倫特原油價(jià)格約為112美元/桶，而期貨價(jià)格為90美元/桶。這并不意味著油價(jià)將下降，這代表著消費(fèi)者愿意支付高昂的溢價(jià)，在現(xiàn)在而不是未來交付石油。
? ? ? ?Currie補(bǔ)充說，盡管需求增長放緩，但由于多年投資不足，供應(yīng)仍然嚴(yán)重受限，市場需求仍高于供應(yīng)，目前保持著100萬桶/日的供需赤字。關(guān)于經(jīng)濟(jì)放緩的影響，深度衰退的明顯特點(diǎn)是期貨升水，尚沒有看到這一點(diǎn)，原油期貨價(jià)格仍低于現(xiàn)貨價(jià)格。
? ? ? ?對(duì)此，中信期貨分析師楊家明告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，原油沖高回落與美股背離，應(yīng)該是自身基本面發(fā)生了變化，歐佩克+在9月增產(chǎn)10萬桶/日讓油價(jià)快速?zèng)_高，但油價(jià)高位回落的原因一方面是市場看到了美國對(duì)高油價(jià)的不滿，另一方面伊核協(xié)議又重啟談判，沙特出口持續(xù)增長，利比亞產(chǎn)量超預(yù)期增加，美國成品油裂解價(jià)差持續(xù)回落暗示需求乏力，eia原油也在累庫存汽油累庫存。
? ? ? ?市場行情方面，昨日國內(nèi)期市收盤，原油系品種大幅下挫，低硫燃料油跌超6%，燃油跌近5%，SC原油跌超3%。外盤方面，夜盤時(shí)段WTI原油向下觸及89美元/桶，日內(nèi)跌2.17%。布倫特原油跌破95美元/桶，日內(nèi)跌超2.5%。截至今晨收盤，WTI 9月原油期貨收跌2.34%，報(bào)88.54美元/桶；布倫特10月原油期貨收跌2.75%，報(bào)94.12美元/桶，收創(chuàng)2月18日以來新低。
? ? ? ?談及本周歐佩克微量增產(chǎn)，楊家明表示，歐佩克+10萬桶/日的增產(chǎn)初看比64.8萬桶/日低太多，是一個(gè)利多，但是市場可能分析7月實(shí)際產(chǎn)量水平，因?yàn)槭袌龈P(guān)心配額的完成情況，實(shí)際情況是沙特的出口和產(chǎn)量快速提升，俄羅斯的產(chǎn)量也快速提升，這意味著配額的完成度持續(xù)提升。宏觀層面一方面拜登仍然陽性，另一方面歐洲美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)回落，原油需求繼續(xù)下調(diào)，且三季度美國gdp繼續(xù)不及預(yù)期，摩根大通認(rèn)為油價(jià)還沒有反映衰退的預(yù)期，都是略利空的信息。
? ? ? ?長江期貨分析師汪浩錚認(rèn)為，俄烏沖突之前，油市的邏輯是疫情消退需求恢復(fù)、OPEC+增產(chǎn)不快導(dǎo)致去庫。俄烏沖突之后進(jìn)一步計(jì)價(jià)了俄斷供的因素?，F(xiàn)在邏輯切換的關(guān)鍵點(diǎn)有兩個(gè)：一是OECD庫存3月起開始累積，說明總量供應(yīng)已經(jīng)充足，細(xì)化的供需表顯示歐美供應(yīng)緊張；二是如果歐美不在主張降低俄羅斯出口的量（而是轉(zhuǎn)為用價(jià)格限制出口收入），那么局部供應(yīng)緊張終將緩解，所以未來的演繹有總量邏輯和局部邏輯兩條線。
? ? ? ?“總量邏輯上，歐美央行貨幣政策盯著通脹，需求只會(huì)朝著抑制油價(jià)的方向發(fā)展。這樣除非OPEC+減產(chǎn)，供應(yīng)過剩不會(huì)轉(zhuǎn)變。局部邏輯上，歐美要找到俄羅斯以外的替代供應(yīng)。目前還不明顯。離了OPEC，可以猜想的就是搞產(chǎn)品置換：歐美貿(mào)易商買俄石油發(fā)給第三國，置換其他貿(mào)易商買中東油發(fā)歐美。最直接的關(guān)注指標(biāo)是歐美的裂解價(jià)差情況，其次是進(jìn)出口、庫存情況?！蓖艉棋P進(jìn)一步分析道。
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原文鏈接：激戰(zhàn)！烏傷亡慘重，核電站“完全失控”，克里米亞大橋“告急”！美油跌破90美元/桶，高盛依然看多