破發(fā)是什么意思？
發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
在股市中，破發(fā)是指股票在后期發(fā)行市場(chǎng)的價(jià)格低于以往一級(jí)市場(chǎng)的初始價(jià)格。
“破發(fā)”指股價(jià)跌破初始發(fā)行價(jià)，而“破凈”的意思是股價(jià)跌破了一開始的凈資產(chǎn)值。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，復(fù)雜的因果關(guān)系是基于具體公司的基本面和市場(chǎng)的總體趨勢(shì)。從財(cái)務(wù)角度看，凈資產(chǎn)是總資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的余額。破發(fā)指的是市場(chǎng)需求，買氣不足，破凈更體現(xiàn)了市場(chǎng)信心的崩潰和低迷，市場(chǎng)做空的動(dòng)機(jī)相對(duì)較大。就中國(guó)股市而言，破發(fā)和破凈在很大程度上與投資者因無(wú)故下跌而拋出股票是分不開的。所以要看基本面是否會(huì)有明顯的轉(zhuǎn)折趨勢(shì)，市場(chǎng)是否還能支撐其股價(jià)走出股市低谷。
破發(fā)的原由市場(chǎng)普遍認(rèn)為，市場(chǎng)形勢(shì)不夠好并不是新股破發(fā)的原因，發(fā)行價(jià)格和高市盈率是新股頻繁破發(fā)的主要原因。
發(fā)行新股，投資銀行可以有多重角色，可以是企業(yè)上市的股東、贊助商承銷商，也可以是承銷、贊助商、直接投資等與利益密切相關(guān)的多重角色。募集金額越高，承銷費(fèi)就越高，如果有直接投資，新股發(fā)行的回報(bào)就越豐厚。