貼水名詞解釋？在金融市場(chǎng)的使用情況

發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

貼水名詞解釋

貼水（discount）是指證券或金融工具的市場(chǎng)價(jià)格低于其面值或票面價(jià)值。

貼水在金融市場(chǎng)中的用途

貼水在金融市場(chǎng)中有著廣泛的應(yīng)用，包括：

債券市場(chǎng)

貼現(xiàn)債券：是指以低于面值的價(jià)格發(fā)行的債券。投資者購(gòu)買(mǎi)貼現(xiàn)債券時(shí)，支付的金額低于債券的最終兌付金額，從而獲得利差收益。

回購(gòu)利率：是指央行向市場(chǎng)提供短期的流動(dòng)性資金時(shí)收取的利率。當(dāng)回購(gòu)利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，市場(chǎng)需求流動(dòng)性，債券價(jià)格就會(huì)下跌，出現(xiàn)貼水。

股票市場(chǎng)

新股貼水：是指新股上市后，其市場(chǎng)價(jià)格低于發(fā)行價(jià)格的情況。這可能是由于市場(chǎng)需求不足或發(fā)行價(jià)格過(guò)高導(dǎo)致的。

閉市貼水：是指股票在交易時(shí)段結(jié)束后，其市場(chǎng)價(jià)格低于收盤(pán)價(jià)的情況。這通常是由于投資者對(duì)市場(chǎng)前景悲觀，或存在賣(mài)出壓力。

外匯市場(chǎng)

遠(yuǎn)期匯率貼水：是指遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率的情況。這反映了投資者預(yù)期未來(lái)匯率將下跌，或?qū)Ξ?dāng)?shù)刎泿糯嬖诒茈U(xiǎn)需求。

衍生品市場(chǎng)

期權(quán)貼水：是指期權(quán)合約市場(chǎng)價(jià)格高于其內(nèi)在價(jià)值的情況。這表明投資者認(rèn)為期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將上漲或波動(dòng)性增加。

影響貼水的因素

影響貼水的主要因素包括：

利率水平

市場(chǎng)需求

發(fā)行價(jià)格

市場(chǎng)預(yù)期

流動(dòng)性

貼水的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)

優(yōu)勢(shì)：

為投資者提供購(gòu)買(mǎi)低于面值證券的機(jī)會(huì)

允許央行控制流動(dòng)性

有助于發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)格

劣勢(shì)：

證券可能面臨違約或清算的風(fēng)險(xiǎn)

投資者的收益受利率變動(dòng)影響

可能導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值損失

結(jié)論

貼水在金融市場(chǎng)中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，影響著債券、股票、外匯和衍生品的價(jià)格。理解貼水概念對(duì)于投資者做出明智的投資決策至關(guān)重要。