看跌期權(quán)和看漲期權(quán)舉例？具體應(yīng)用場(chǎng)景詳解

發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

看跌期權(quán)

看跌期權(quán)賦予持有人在到期日或之前以特定價(jià)格賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但沒(méi)有義務(wù)。通常在預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)使用。

應(yīng)用場(chǎng)景：

對(duì)沖下跌風(fēng)險(xiǎn)：投資者持有標(biāo)的資產(chǎn)，但擔(dān)心價(jià)格下跌，可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)看跌期權(quán)來(lái)對(duì)沖下跌風(fēng)險(xiǎn)。如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，看跌期權(quán)將增值，從而抵消標(biāo)的資產(chǎn)損失。

投機(jī)收益：市場(chǎng)參與者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將下跌，可以通過(guò)賣(mài)出看跌期權(quán)來(lái)獲取溢價(jià)。如果市場(chǎng)預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，看跌期權(quán)將到期一文不值，賣(mài)出期權(quán)方將保留溢價(jià)。

看漲期權(quán)

看漲期權(quán)賦予持有人在到期日或之前以特定價(jià)格買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但沒(méi)有義務(wù)。通常在預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)使用。

應(yīng)用場(chǎng)景：

對(duì)沖上漲風(fēng)險(xiǎn)：投資者持有標(biāo)的資產(chǎn)，但擔(dān)心價(jià)格上漲，可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)看漲期權(quán)來(lái)對(duì)沖上漲風(fēng)險(xiǎn)。如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，看漲期權(quán)將增值，從而抵消標(biāo)的資產(chǎn)損失。

投機(jī)收益：市場(chǎng)參與者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將上漲，可以通過(guò)買(mǎi)入看漲期權(quán)來(lái)獲取溢價(jià)。如果市場(chǎng)預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，看漲期權(quán)將在到期日或之前升值，買(mǎi)入期權(quán)方將獲利。

看跌期權(quán)和看漲期權(quán)示例

看跌期權(quán)示例：

投資者持有 100 股蘋(píng)果股票，當(dāng)前價(jià)格為 150 美元。

投資者購(gòu)買(mǎi)一張 145 美元的看跌期權(quán)，到期日為 3 個(gè)月。

如果蘋(píng)果股票價(jià)格跌至 140 美元，看跌期權(quán)將增值至 5 美元，抵消了投資者股票損失的部分。

看漲期權(quán)示例：

投資者看好亞馬遜股票，目前價(jià)格為 3,000 美元。

投資者買(mǎi)入一張 3,050 美元的看漲期權(quán)，到期日為 6 個(gè)月。

如果亞馬遜股票價(jià)格上漲至 3,100 美元，看漲期權(quán)將增值至 50 美元，為投資者帶來(lái)利潤(rùn)。

選擇合適的期權(quán)

選擇合適的期權(quán)時(shí)，投資者應(yīng)考慮以下因素：

預(yù)期的價(jià)格變動(dòng)：期權(quán)的類(lèi)型（看跌或看漲）取決于投資者對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的預(yù)期。

到期日：到期日越短，期權(quán)的溢價(jià)越低，但風(fēng)險(xiǎn)也越高。

執(zhí)行價(jià)格：執(zhí)行價(jià)格是期權(quán)持有人可以交易標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。

波動(dòng)率：標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率越高，期權(quán)溢價(jià)也越高。

風(fēng)險(xiǎn)承受能力：投資者應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇期權(quán)策略。