國債期貨代碼t ts tf_國債期貨 代碼

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

國債期貨代碼t ts tf##6月1日收盤上漲0.04%，報98.75元/張。10年期國債期貨主力合約tf1803漲0.01%，報98.90元/張。銀行間現(xiàn)券收益率整體下行行。中金公司認為，央行降準有助于緩解流動性壓力，但短期內(nèi)不會改變貨幣政策穩(wěn)健中性的基調(diào)。預(yù)計未來一段時間，市場利率仍將維持高位震蕩格局。

一：國債期貨代碼t ts tf

二：30年國債期貨代碼

是的。

國債交易規(guī)則如下：

1、交易與交收方式

交易方式采取T+0的方式。國債現(xiàn)貨交易允許實行回轉(zhuǎn)交易，即當天買進的債券當天就可以賣出，當天賣出的債券當天可以買進。

交收方式采取的是T+1資金交收。

2、申報價格限制

上市首日后，每次買賣競價申報價格的有效范圍接近最近成交價格上下各5元。

3、報價單位

每張面值100元為報價單位，進行買賣。國債賣出最小申報數(shù)量為1張，國債買入最小申報單位以及債券回購買賣最小申報數(shù)量單位為10張。

4、不設(shè)漲跌幅限制

正式實施國債凈價交易后，將實行凈價申報和凈價撮合的方式，并以成交價格和應(yīng)計算利息額的和來作為結(jié)算價格。報價系統(tǒng)會同時顯示全價，凈價及應(yīng)計利息額。

5、交收規(guī)則

實施凈價交易，全價交收的交收規(guī)則。

6、交易時間

交易日9:30-11:30，13:00-15:00。

三：國債期貨代碼是多少

摘要

2022年11月中旬以來，國債期貨合約跨期價差不斷擴大，尤其是10年期合約T2303-T2306合約價差從0.4元擴大至0.8元，TF和TS合約跨期價差也分別擴大0.235元和0.13元。

若不考慮凈基差，跨期價差就等于當季末至次季的現(xiàn)券凈持有收益?？梢岳斫鉃?，買入次季合約的成本理論上等于買入當季合約的成本扣減掉期間的現(xiàn)券凈持有收益。因此，對跨期價差產(chǎn)生影響的主要是基差和凈基差的影響因素，包括距離合約到期日的時間、市場情緒、投資者的移倉行為、市場預(yù)期未來3個月的現(xiàn)券凈持有收益等。

從上市以來的10年期國債期貨主力合約和次季合約跨期價差走勢來看，跨期價差的走勢并不穩(wěn)定，沒有明顯的規(guī)律，但大部分時間為正。臨近主力合約移倉時，跨期價差會出現(xiàn)較大變化。投資者移倉行為會對跨期價差產(chǎn)生影響，但不一定能完全主導(dǎo)跨期價差的走勢。

受市場情緒偏空，近月合約基差回歸等因素的影響，預(yù)計春節(jié)后跨期價差仍有擴大的可能，操作上可以適當做多跨期價差走勢，即做多近月合約，做空遠月合約。對于套期保值的投資者，建議節(jié)后逐步移倉至2306合約。

正文

01 近2個月國債期貨跨期價差逐步擴大

主要是因為11月份以來，國債期貨價格以下跌為主，遠月合約跌幅更大。一是國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制優(yōu)化疫情防控措施，市場風險偏好回升，隨著各地疫情高峰逐步過去，主要城市地鐵客運量回升，居民消費和工業(yè)生產(chǎn)逐步恢復(fù)，市場對2023年經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期增強。二是央行、銀保監(jiān)會不斷出臺信貸支持政策，把支持恢復(fù)和擴大消費擺在優(yōu)先位置，努力促進金融與房地產(chǎn)正常循環(huán)。三是1月份央行超額續(xù)作MLF但操作利率保持不變，市場降息預(yù)期落空，Shibor各品種上行，資金面收斂，各品種7天利率已經(jīng)回到政策利率附近。

02 影響國債期貨跨期價差的因素

國債期貨的交割月份一般是 3、6、9、12最近的三個季月，由于國債期貨遠月合約流動性較低，國債期貨的跨期價差一般指的是國債期貨主力合約價格減去它下一季月的國債期貨合約價格之差，目前即2303合約-2306合約。

在分析國債期貨跨期價差的定價時，我們可以先看下國債期貨價格的定價公式。在一個完全有效率的市場中，國債期貨價格必須等于國債現(xiàn)貨的價格加上該國債由日前至期貨契約交割日之間的持有成本（融資成本減去國債票面利息）?？梢缘贸鰢鴤谪泝r格的定價公式如下：

由于國債期貨在一籃子交割券制度下，賣空國債期貨合約的交易者擁有兩種選擇權(quán)——交割國債品種的選擇權(quán)和交割時機的選擇權(quán)，因此國債期貨的定價因素中還需要考慮交割期權(quán)的影響。國債期貨的簡單定價模型可以表述如下：

從歷史合約的情況來看，不同到期月份的國債期貨合約所對應(yīng)的交割券不完全一致，相鄰到期月份的兩個合約的可交割券重疊比例平均大約在70％左右。因此是可以假設(shè)國債期貨主力合約和次季合約的更便宜可交割券是同一只債券。

為進一步簡化公式，假設(shè)國債期貨主力合約和次季合約的更便宜可交割券是同一只，即當季和次季的現(xiàn)貨價格一樣，而且轉(zhuǎn)換因子的差別也是比較小的，可以忽略不計。因此，在不考慮期權(quán)價值差別的情況下：

跨期價差=當季合約價格-次季合約價格≈Carry次季-Carry當季=債券當季凈基差-債券次季凈基差-當季末至次季的現(xiàn)券凈持有收益。

03 影響國債期貨跨期價差的因素

1、跨期價差值理論為正，但并不穩(wěn)定

從上市以來的10年期國債期貨主力合約和次季合約跨期價差走勢來看，跨期價差的走勢并不穩(wěn)定，沒有明顯的規(guī)律。2017年初在債券價格大跌的時候更高達到1.9元，2015年3月剛上市時為更低為負的0.695元，當時市場處于上漲行情中，期貨升水幅度較大。

從跨期價差的構(gòu)成來看，不考慮市場情緒、移倉行為的影響，由于次季合約距到期日更遠，空頭期權(quán)的理論價值更高，因此次季合約的凈基差的價值應(yīng)該大于當季，次季凈基差與當季凈基差的差值理論上為正。從10年期國債期貨跨期價差走勢上也可以發(fā)現(xiàn)，大部分時間跨期價差的值為正。

2、臨近主力合約移倉時，跨期價差會出現(xiàn)較大變化

當季合約交割前一個月時，由于近季合約臨近交割時期現(xiàn)價格逐步靠攏，基差面臨收斂，同時部分投資者選擇平倉或換倉等，使得跨期價差會出現(xiàn)大幅波動，此時存在較多的跨期套利機會。

而且跨期套利需要在兩個合約上建立反向頭寸，對兩個合約的交易量均有要求。一般來說，國債期貨合約臨近切換時跨期價差波動較大，同時兩個合約的成交量都比較好，此時存在較多的跨期套利機會。對于國債期貨來說，跨期套利比較合適的月份是交割月前的1-2個月。

3、投資者移倉行為會對跨期價差產(chǎn)生影響

國債期貨多空雙方的交割意愿和移倉情況可以通過主力合約的基差進行一定的觀察。當臨近主力合約移倉時，若當季合約基差大于 0，空頭持有者預(yù)期基差會逐漸下降收斂，對空頭不利，于是會提前移倉，即做多當季合約，做空次季合約，導(dǎo)致跨期價差擴大。相反，如果多頭主導(dǎo)移倉，就會做空當季合約，做多次季合約，導(dǎo)致當季合約價格走低，抬高次季合約價格，使得跨期價差縮小。移倉行為會對跨期價差產(chǎn)生影響，但不一定能完全主導(dǎo)跨期價差的走勢。

04 春節(jié)后國債期貨跨期價差走勢

從跨期價差影響因素上看： 一是市場情緒上，在經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)的情況下，國債期貨市場情緒依然偏空，遠月合約的下跌壓力更大。

二是移倉行為上，目前近月合約的基差為0.6元左右，隨著合約到期日的臨近，期現(xiàn)之間的基差有向0靠近的趨勢，即近月期貨合約的價格有可能相對現(xiàn)貨走強。

三是從持有收益的角度來看，預(yù)期未來3個月的現(xiàn)券凈持有收益有可能會小幅擴大，即資金面收斂，但幅度有限。

綜合來看，受市場情緒偏空，近月合約基差回歸等因素的影響，預(yù)計跨期價差仍有擴大的可能，操作上可以適當做多跨期價差走勢，即做多近月合約，做空遠月合約。對于套期保值的客戶，建議節(jié)后盡快移倉至2306合約。

四：國債期貨代碼查詢

參考資料

股票公司的話，其實有非常多，關(guān)鍵是公司實力以及可靠性如何，這個需要您去認真分辨。enhance the conviction, it is

在上海證券交易所上市的證券，根據(jù)上交所"證券編碼實施方案"，采用6位數(shù)編制 *** ，前3位數(shù)為區(qū)別證券品種，具體見下表所列：