信托融資
發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
信托融資是間接融資的一種形式，是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的媒介，由最后信托公司向最后貸款人進(jìn)行的融資活動(dòng)。
一、信托融資的渠道。
1、直接找信托公司洽談。
2、委托相關(guān)銀行代為尋找信托公司。
二、信托融資的模式有以下四種：
1、貸款型信托融資模式。
在 這種模式下，信托投資公司作為受托人，接受市場(chǎng)中不特定投資者的委托，以信托合同的形式將其資金***起來(lái)，然后通過(guò)信托貸款的方式貸給開(kāi)發(fā)商，開(kāi)發(fā)商定期 支付利息，并于信托計(jì)劃期限屆滿時(shí)償還本金給信托投資公司;信托投資公司則定期向投資者支付信托受益，并于信托計(jì)劃期限屆滿之時(shí)，支付最后一期信托收益和 償還本金給投資者。
劣勢(shì)：與銀行貸款相比成本高，目前政策調(diào)控環(huán)境下難以通過(guò)監(jiān)管審批。
2、股權(quán)型信托融資模式。
在這種模式下，信托投資公司以發(fā)行信托產(chǎn)品的方式，從資金持有人手中募集資金，之后，以股權(quán)投資的方式(收購(gòu)股權(quán)或增資擴(kuò)股)，向項(xiàng)目公司注入資金;同時(shí)，項(xiàng)目公司或關(guān)聯(lián)的第三方承諾，在一定的期限后，溢價(jià)回購(gòu)信托投資公司持有的股權(quán)。
優(yōu)勢(shì)：能夠增加房地產(chǎn)公司的資本金，起到過(guò)橋融資的作用使房地產(chǎn)公司達(dá)到銀行融資的條件;其股權(quán)類似優(yōu)先股性質(zhì)，只要求在階段時(shí)間內(nèi)取得合理回報(bào)，并不要求參與項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)管理、和開(kāi)發(fā)商分享最終利潤(rùn)。
劣勢(shì)：一般均要求附加回購(gòu)，在會(huì)計(jì)處理上仍視為債權(quán);如不附加回購(gòu)則投資者會(huì)要求浮云超額回報(bào)，影響開(kāi)發(fā)商利潤(rùn)。
3、財(cái)產(chǎn)受益型信托融資模式。
利用信托的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與受益權(quán)相分離的特點(diǎn)，開(kāi)發(fā)商將其持有的房產(chǎn)，信托給信托公司，形成優(yōu)先受益權(quán)和劣后受益權(quán)，并委托信托投資公司，代為轉(zhuǎn)讓其持有的優(yōu)先受益權(quán)。
信托公司通過(guò)發(fā)行信托計(jì)劃，募集資金來(lái)購(gòu)買優(yōu)先受益權(quán)，并且在信托到期后，如投資者的優(yōu)先受益權(quán)未得到足額清償，信托公司則有權(quán)處置該房產(chǎn)補(bǔ)足優(yōu)先受益權(quán)的利益，而開(kāi)發(fā)商所持有的劣后受益權(quán)則滯后受償。
優(yōu)勢(shì)：在不喪失財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的前提下實(shí)現(xiàn)了融資;在條件成熟的情況下，能夠過(guò)度到標(biāo)準(zhǔn)的REITs產(chǎn)品。
劣勢(shì)：物業(yè)租售比過(guò)低導(dǎo)致融資規(guī)模不易確定。
4、混合型信托融資模式。
債權(quán)和股權(quán)相結(jié)合的混合信托投融資模式。它具備貸款類和股權(quán)類房產(chǎn)信托的基本特點(diǎn)，同時(shí)也有自身方案設(shè)計(jì)靈活、交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜的特色，通過(guò)股權(quán)和債權(quán)和組合滿足開(kāi)發(fā)商對(duì)項(xiàng)目資金的需求。
優(yōu)勢(shì)：信托能夠在項(xiàng)目初期進(jìn)入，增加項(xiàng)目公司資本金，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu);債權(quán)部分成本固定，不侵占開(kāi)發(fā)商利潤(rùn)，且較易資本化;股權(quán)部分一般都設(shè)有回購(gòu)條款，即使有浮動(dòng)收益占比也較小。
劣勢(shì)：交易結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，信托公司一般會(huì)要求對(duì)公司財(cái)務(wù)和銷售進(jìn)行監(jiān)管，同時(shí)會(huì)有對(duì)施工進(jìn)度、銷售額等考核的協(xié)議。
三、信托融資與其他融資方式對(duì)比，主要優(yōu)勢(shì)在于：
1、融資效率高。
信托產(chǎn)品籌資周期較短，與銀行和證券的評(píng)估、審核等流程所花時(shí)間成本相比，信托融資時(shí)間由委托人和受托人自主商定即可，發(fā)行速度快，短的不到三個(gè)月。
2、風(fēng)險(xiǎn)可控。
根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行法律要求，信托項(xiàng)目自設(shè)立起，信托財(cái)產(chǎn)需要與受托人、委托人的自有資產(chǎn)進(jìn)行分離，開(kāi)展獨(dú)立核算和報(bào)告。這對(duì)信托資產(chǎn)與融資企業(yè)的整體信用以及破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)起到了隔離作用，具有一定信用保證和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。相比之下，銀行信貸和股票發(fā)行都直接關(guān)聯(lián)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況，其信用風(fēng)險(xiǎn)需要通過(guò)企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理來(lái)防范和控制。對(duì)于內(nèi)部管理相對(duì)不夠規(guī)范的科技型中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，信托融資一定程度上克服了信息不對(duì)稱的影響，降低了科技型中小企業(yè)信用不足的弊端。
3、融資規(guī)模符合中小企業(yè)需求。
信托融資的規(guī)模往往很有限，這一特點(diǎn)與中小企業(yè)的融資需求相吻合。中小企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)范圍和規(guī)模較小，對(duì)融通資金的需求量也很有限。因此資金募集的水平同中小企業(yè)的融資需求相對(duì)應(yīng)，信托的成本對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講也處于可以接受的范圍。
4、信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性。
信托財(cái)產(chǎn)與委托人未設(shè)立信托的其他財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，具有破產(chǎn)隔離功能。
此外，通過(guò)貸款或股權(quán)形式，信托也可解決項(xiàng)目資本金不足的問(wèn)題，在目前的信托融資中，有大量的基礎(chǔ)設(shè)施信托，為***、企業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目提供資金支持。當(dāng)前，隨著國(guó)家政策推動(dòng)，信托業(yè)還可進(jìn)入私人股權(quán)投資(PE)、產(chǎn)業(yè)投資基金、房地產(chǎn)信托基金(REITS)等融資項(xiàng)目?？梢哉f(shuō)，如果運(yùn)用好信托的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，能緩解當(dāng)前企業(yè)資本金不足的難題。