影響股票收益率的因素

發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

　　不同的行業(yè)具有不同的投資收益水平，證券市場(chǎng)行情具有明顯的行業(yè)特征，市場(chǎng)表現(xiàn)良好的行業(yè)大部分是國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的行業(yè)，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好，市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮?。股票收益率指投資于股票所獲得的收益總額與原始投資額的比率。股票得到投資者的青睞，是因?yàn)橘?gòu)買股票所帶來的收益。股票的絕對(duì)收益率就是股息，相對(duì)收益就是股票收益率。

　　影響股票收益率的因素:

　　1．企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)既決定了紅利分配額多少，又對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格有重大影響。首先，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)良，盈利能力強(qiáng)，未分配利潤(rùn)較多，資本公積金較多，凈資產(chǎn)值較高，因而派發(fā)紅利、送股的基礎(chǔ)扎實(shí)，使投資者能更多地獲得現(xiàn)金紅利或通過資本擴(kuò)張獲得資本增值收益。其次，業(yè)績(jī)優(yōu)良是股票市場(chǎng)價(jià)格上升的重要因素，由此投資者能獲取差價(jià)收益，而業(yè)績(jī)平平、業(yè)績(jī)較差甚至虧損的企業(yè)情況則相反。

　　2．企業(yè)分配政策。

　　由于不同企業(yè)所處發(fā)展階段不同，經(jīng)營(yíng)效率不同，現(xiàn)金流量狀況不同及規(guī)模擴(kuò)張動(dòng)力大小不同，因此會(huì)有不同的分配政策。這會(huì)直接影響紅利分配的數(shù)量及紅利分配的形式，也對(duì)資本增值收益產(chǎn)生間接影響。

　　3．企業(yè)所處行業(yè)特征。

　　通常，企業(yè)所處行業(yè)若為成長(zhǎng)性行業(yè)、高科技行業(yè)，由于這些行業(yè)成長(zhǎng)性高，發(fā)展前景廣闊而被市場(chǎng)看好，因此市場(chǎng)預(yù)期趨同使這類股票受到追捧，從而有較高的市場(chǎng)價(jià)或存在著較高的價(jià)格上升潛力；反之，處于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)甚至夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，股票價(jià)格表現(xiàn)一般不會(huì)很好，從而投資難以獲得差價(jià)收入。

　　4．宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)狀況是股價(jià)變化的重要外部因素，具體包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期、經(jīng)濟(jì)政策及經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化特征等。宏觀經(jīng)濟(jì)狀況好，企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)外部環(huán)境好，股價(jià)容易上漲。

　　5．政治因素。

　　重大政治事件、政局變化、國(guó)家或地區(qū)之間戰(zhàn)爭(zhēng)等都會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生影響。

　　6．市場(chǎng)供求關(guān)系變化。

　　一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)入市場(chǎng)資金的多少與股票增發(fā)的規(guī)模速度構(gòu)成市場(chǎng)供求兩個(gè)方面，兩者平衡及不平衡狀況直接影響股價(jià)波動(dòng)。若股票供大于求，股價(jià)下跌；若供小于求，股價(jià)上漲。

　　7．投機(jī)因素。

　　過度投機(jī)是股價(jià)暴漲暴跌的主要原因之一。而投機(jī)程度大小與一國(guó)市場(chǎng)成熟度、投資者素質(zhì)及股票等投資工具是否具有投資價(jià)值等因素有關(guān)。通常，投機(jī)性強(qiáng)的市場(chǎng)獲取差價(jià)收益的機(jī)會(huì)較大，但面臨的風(fēng)險(xiǎn)也大。

　　除此之外，投資者的心理因素、突發(fā)性政策變動(dòng)因素等都是影響股票價(jià)格進(jìn)而再影響投資收益的因素。

　　總之，影響股價(jià)變化及收益變化的因素錯(cuò)綜復(fù)雜，如何利用有利因素、規(guī)避不利因素是投資者爭(zhēng)取更大收益、減少風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。