什么是風(fēng)險偏好情緒和風(fēng)險厭惡指數(shù)

發(fā)布時間：2025-10-07 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

風(fēng)險偏好情緒(Risk appetite)一般指在金融市場中投資者對風(fēng)險愿意接受的態(tài)度是積極的喜愛的。

風(fēng)險態(tài)度是以一種連續(xù)帶的形式存在的，風(fēng)險偏好情緒是風(fēng)險態(tài)度的一種表現(xiàn)形式。風(fēng)險態(tài)度可以分為風(fēng)險趨避(不樂見不確定性)，風(fēng)險中立(沒有強烈反應(yīng))，風(fēng)險偏好(喜愛不確定性)三種。他們可以作用在個人、團體、公司、乃至國家等不同階層上,當(dāng)他們可以被認知，其對風(fēng)險處理的影響就可以被判斷與了解。A為投資者個人風(fēng)險厭惡指數(shù)。具體說方差減少效用的程度取決于A，即投資者個人對風(fēng)險的厭惡程度。投資者對風(fēng)險的厭惡程度越高，A值越大，對風(fēng)險投資的妨礙也就越大。投資學(xué)里通常假定投資者是風(fēng)險厭惡型的，即A>0, 風(fēng)險的存在減少效用，他們當(dāng)中A越大的人越厭惡風(fēng)險。該式與高預(yù)期收益會提高效用，而高風(fēng)險會降低效用的概念是一致的。A=0,為中性投資者，風(fēng)險沒影響，他們只關(guān)心期望收益率。A<0,為風(fēng)險喜好投資者，風(fēng)險的存在增加效用，他們當(dāng)中A越小的人（或者說絕對值越大）越喜歡風(fēng)險。投資者對各種競爭性資產(chǎn)組合進行選擇時, 將挑選效用值最大的資產(chǎn)組合。風(fēng)險厭惡程度A顯然會對投資者在風(fēng)險與報酬間的平衡產(chǎn)生重大影響。風(fēng)險厭惡系數(shù)A 受多種因素影響，如：– 投資者的風(fēng)險偏好– 投資者的風(fēng)險承受力– 投資者的時間期限風(fēng)險厭惡系數(shù)A是投資者主觀態(tài)度，因人而異，通常通過問卷調(diào)查來獲得。人為規(guī)定一個風(fēng)險厭惡系數(shù)A的范圍，如美國投資理財行業(yè)通常規(guī)定A在2-6之間，用來測度風(fēng)險厭惡程度。