唐山港股票最新消息 唐山港最新消息今天

發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

2021-11-02天風(fēng)證券股份有限公司陳金海對唐山港進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《三季度罕見分紅，股息率近6%》，本報(bào)告對唐山港給出買入評級，認(rèn)為其目標(biāo)價(jià)位為3.65元，當(dāng)前股價(jià)為2.65元，預(yù)期上漲幅度為37.74%。

唐山港(601000)

主業(yè)盈利穩(wěn)定，資產(chǎn)處置增加利潤

前三季度，唐山港營業(yè)收入同比下滑26.5%，歸母凈利潤同比增長29.2%，主要是第三季度處置商貿(mào)公司、集裝箱碼頭等，導(dǎo)致營業(yè)收入減少、投資收益增加。港口相關(guān)主業(yè)盈利保持平穩(wěn)，前三季度扣非凈利潤同比增長2%。第三季度扣非凈利潤3.96億元，同比下滑8.9%，主要是資產(chǎn)減值損失增加7400萬元所致。

限產(chǎn)導(dǎo)致貨物吞吐量下滑

2021Q1-Q3的散雜貨吞吐量同比增速分別為6.8%、-8.3%、-9.6%，其中鐵礦石吞吐量分別同比增長4.7%、-22.8%、-27.3%，增速下滑主要是限產(chǎn)導(dǎo)致腹地鋼鐵企業(yè)的礦石需求量減少。前三季度鋼材運(yùn)量同比增長12.78%，因?yàn)殇摬某隹诹看蠓黾?；煤炭運(yùn)量同比增長4.04%，因?yàn)殡娒盒枨笤黾?；砂石、礦渣粉等貨種運(yùn)量同比增長17.22%。我們預(yù)計(jì)冬季環(huán)保限產(chǎn)、能耗雙限將繼續(xù)影響港口吞吐量。

貨物單噸收入有所回升

我們估計(jì)，2021年上半年散雜貨裝卸堆存等單噸收入比2020年上漲8%，第三季度比上半年增長1%，呈現(xiàn)上升趨勢。這與周邊港口競爭趨緩有關(guān)，也與防疫引發(fā)的港口擁堵有關(guān)。考慮到北方干散貨港口仍然較為擁堵，預(yù)計(jì)2022年港口費(fèi)率繼續(xù)小幅上漲。

罕見三季度分紅，股息率近6%

唐山港三季度擬分紅8.9億元，分紅比例51%，股息率近6%。分紅超過了資產(chǎn)處置帶來的收益，說明并非特殊分紅。大股東盈利能力較差，收購唐山港虧損的集裝箱碼頭后，我們推測需要唐山港加大分紅。考慮到未來資本開支需求較少，2021年唐山港分紅比例有望較2020年的64%繼續(xù)提升，全年股息率有望超過8%，具備較高投資價(jià)值。

盈利預(yù)測和評級

考慮資產(chǎn)處置、貨物吞吐量和港口費(fèi)率變化，2021-23年預(yù)測歸母凈利潤從18.6、19.3、20.2億元上調(diào)至21.5、20.9、20.6億元，維持買入評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)，能耗雙限趨嚴(yán)，房地產(chǎn)和基建投資下滑，港口降費(fèi)政策出臺，分紅比例下降

該股最近90天內(nèi)共有3家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級2家，增持評級1家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為3.05；證券之星估值分析工具顯示，唐山港（601000）好公司評級為3星，好價(jià)格評級為4星，估值綜合評級為3.5星。