什么是ABS融資模式?與傳統(tǒng)股債有什么區(qū)別？

發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

什么是ABS融資模式

ABS融資模式是以項(xiàng)目所屬的資產(chǎn)為支撐，以項(xiàng)目資產(chǎn)可以帶來的預(yù)期收益為保證，通過在資本市場發(fā)行債券來募集資金。其中ABS是英文Asset-Backed Securitization的縮寫，意為資產(chǎn)支持證券化，是一種較為常見的項(xiàng)目融資模式。

ABS融資模式與傳統(tǒng)股債區(qū)別

從企業(yè)發(fā)展的整個(gè)周期來看，前期屬于快速擴(kuò)張期，然后提升企業(yè)經(jīng)營效率。因此使用傳統(tǒng)的股權(quán)融資和債權(quán)融資，擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表右側(cè)的負(fù)債和所有者權(quán)益。ABS模式可謂“另辟蹊徑”，開辟融資的“第三條路徑”，通過盤活資產(chǎn)負(fù)債表左側(cè)資產(chǎn)。依靠已有資產(chǎn)或者預(yù)期未來取得的資產(chǎn)的現(xiàn)金流獲得融資，并調(diào)節(jié)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。相對(duì)于股票融資，ABS模式的優(yōu)勢(shì)在于不會(huì)稀釋股權(quán)，且成本較低。相對(duì)于債權(quán)融資，資產(chǎn)證券化的優(yōu)勢(shì)在于不占用貸款和發(fā)債額度，募集資金用途不受限制，產(chǎn)品發(fā)行受市場行情波動(dòng)影響較小。企業(yè)ABS融資成本高于同等級(jí)信用債，但是對(duì)于資產(chǎn)評(píng)級(jí)高于主體評(píng)級(jí)的部分企業(yè)來說，可以實(shí)現(xiàn)低成本融資。在實(shí)現(xiàn)出表之后，可以在不增加負(fù)債的情況下獲得融資，降低資產(chǎn)負(fù)債率。長期來看可以起到提升企業(yè)信用資質(zhì)的效果。