除權(quán)除息利好還是利空 除權(quán)除息是好還是壞

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

上市公司分紅都是通過兩種方式來回報股東的。

一種是上市公司采取送股，這里涉及到的專業(yè)用語就是“除權(quán)”；

另外一種就是派送現(xiàn)金，這里涉及到的專業(yè)用語就是“除息”；

下面進行深入了解除權(quán)除息的真正含義。

一

除權(quán)到底是什么意思？

上市公司把以往累積的利潤，通過發(fā)放股權(quán)的形式回報給各位股東，說白了就是送股或者贈股。

除權(quán)就是把股價調(diào)低，公司總股東增加，股東持股數(shù)據(jù)增加，總市值保持不變。

舉例子

某上市公司2020年采取10送10股，當前股價是10元。

而張三持有這家股票的成本剛好10元，持有1萬股，總市值為10萬元。

今天是這家公司的除權(quán)除息日，除權(quán)之后公司股價變?yōu)?元了，而張三的持倉成本變成5元，持股數(shù)量變成2萬股，持股總市值依舊是10萬元。

所以股票除權(quán)之后對于股東并沒有實際性改變，也沒有從除權(quán)得到任何利益。

二

除息到底是什么意思？

上市公司當年賺的凈利潤，拿出一部分凈利潤，然后通過派送現(xiàn)金的形式回報給股民投資，這叫現(xiàn)金分紅。

股票天天都在交易，怎么算分紅呢？

公司會定一個股權(quán)登記日，在這一天之前你持有股票，就能被登記在冊，在登記日之后買股票的人，并不會得到分紅。

這么一說，如果登記在冊，錢一到手，轉(zhuǎn)手買股票，豈不是賺翻了？

想得美！

在登記日后，股票的買賣價格會扣除分得的紅利，這樣對于新買的用戶是公平的，這個就是除息。

A股市場除息同樣對股東沒有實際意義，持股不夠一年的還需要繳納10%—20%的個人所得稅，還虧了個人所得稅。

舉例子

某上市公司2020年度施行10派10元，當前股價是10元。

而張三持有這只股票成本是10元，同樣持有1萬股，持股總市值為10萬元，持股不足一個月。

“10派10”，每10股派10元，相當于每股給1塊錢，張三持有1萬股，賬戶會收到1萬元的現(xiàn)金分紅。

今天是這只股票的除權(quán)除息日，除息之后公司股票變?yōu)?元，股價調(diào)低1元。而隨著上市公司除息，張三的持倉成本變?yōu)?元，持股數(shù)量1萬股，持股市值變?yōu)?萬元，市值少了1萬元。

而張三持股市值少的1萬元，其實就是指上市公司的分紅，這1萬元已經(jīng)直接以現(xiàn)金形式轉(zhuǎn)賬到張三賬戶了。

當張三賣出這只股票之時，如果不足1個月時間需要繳納2000元個人所得稅，如果超1個月不超1年繳納1000元稅，持股時間超1年免稅。

但不管張三持股時間有沒有超一年，這筆現(xiàn)金分紅沒有任何利息，持股不足一年時間就是需要扣稅，除息對股東來講都是虧本生意。

三

除權(quán)除息對股東有什么意義？

上市公司只要有能力除權(quán)除息的，至少能證明一點，證明上市公司是盈利的，是賺錢的，而且不差錢。

只有公司賺錢了卻不缺錢才有能力分紅，上市公司虧損的話是不具備分紅的。

所以對于上市公司具備除權(quán)除息的股東，對于股東的最大含義就是這家公司盈利的，是有賺錢能力的，現(xiàn)金流未來的股價可能上漲。

其次還有一個含義就是

除權(quán)的話，股價壓力，未來上市公司股價低更容易推高股價。

或者現(xiàn)金分紅之后，利用分紅的資金再次進行投資。

總之在A股市場不管是除權(quán)還是除息，都有一個規(guī)定，除權(quán)除息之后都會對上市公司進行相應(yīng)的折價。也正是因為折價，讓除權(quán)除息對股東沒有任何實際利益。

所以說A股市場上市公司不管是送股還是派現(xiàn)金，都是一個數(shù)字游戲而已，對中小股東沒有實際意義，只要上市公司股價能上漲起來，這樣才是對于中小股東最大的回報。

說到股價上漲，這里不得不提到“填權(quán)行情”。

四

啥叫“填權(quán)行情”？

首先，先知道一個概念——市盈率
說簡單點就是，市盈率=股價/每股收益

假如一只股票的股價是20元，每股的收益是2元，那么就是10倍的市盈率

假如一個公司每年都50%的利潤來分給股東，并且每年都能盈利不變，

今年分2元，明年也分2元

那么市場給該股票的合理估值是10倍市盈率。

分紅后除權(quán)，20元的股價變?yōu)?9元，如果需要保持10市盈率，那么股價必然要漲回到20元。

你賬戶里拿到了分紅，然后股價又漲回20元，這就是實實在在的收益。

那么19元漲到20元就叫填權(quán)，把股票的缺口補上。

最后一個段子收尾~

2008年，巴菲特以每股8元的價格買入了比亞迪，隨后股價一口氣漲到了80元，人們說，巴菲特不愧是股神。

2012年，比亞迪跌到了9元，巴菲特繼續(xù)持股不動，人們說，巴菲特廉頗老矣。

2017年，比亞迪再度漲到了80元，巴菲特繼續(xù)不動，人們說巴菲特果然是股神。

2020年，比亞迪股價暴跌到33元，巴菲特還是不動，人們說巴菲特腦子壞了。

2021年，比亞迪的股價漲到了237元，人們說，巴菲特真的是股神。

但這13年，巴菲特一直沒買也沒賣。

這個段子給我們最大的啟示是什么？

那就是上面這些其實并不是段子，而是真實發(fā)生過的投資事實。

巴菲特之所以是巴菲特，而很多人只是巴韭特。

區(qū)別大概就在于，你的紅利稅被國家免除了多少?

換句話說就是，一只好股票你拿了多久？