股指期貨與股市的關(guān)系大嗎？
發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
股指期貨與股市的關(guān)系還是比較大的，證券市場因股指期貨而進(jìn)入衍生品時代。證券市場核心功能是風(fēng)險管理，股票是一種風(fēng)險管理工具，衍生品也是一大類風(fēng)險管理工具（且是風(fēng)險管理的最高形態(tài)）。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，沒有衍生品的金融市場非常脆弱，非常不穩(wěn)定，制約了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這種市場幾乎沒有國際競爭力。而且股指期貨為證券市場注入了新鮮血液，提高了股票市場質(zhì)量，市場功能得以發(fā)揮。首先，股指期貨豐富了證券市場盈利模式。長期以來，證券市場業(yè)務(wù)模式單一、產(chǎn)品種類同質(zhì)化。近年來，證券市場出現(xiàn)了很多新的業(yè)務(wù)模式，金融產(chǎn)品逐漸豐富。沒有股指期貨，證券市場始終在一個較低層級徘徊。近年來，證券行業(yè)日新月異，股指期貨等創(chuàng)新產(chǎn)品，功不可沒。
其次，股指期貨提高了滬深股票市場的流動性。流動性決定市場成敗，現(xiàn)代金融體系建立在流動性管理基礎(chǔ)之上。股指期貨引入了不同風(fēng)險偏好的投資者、帶來了新的增量資金，這些投資者頻繁交易，充當(dāng)了期、現(xiàn)兩個市場的橋梁紐帶。促進(jìn)了股票的流動性。伴隨著期貨市場的進(jìn)一步發(fā)展，單一股票的做市商將會產(chǎn)生，可以逐步從交易層面進(jìn)一步提高滬深兩市的市場質(zhì)量。
最后，股指期貨改善了股票的定價效率。證券市場存在的種種約束，如漲跌停制度、頻繁停牌等等，嚴(yán)重影響了定價效率。期貨市場有助于克服這些缺陷。