2020年國內(nèi)的軍工類基金發(fā)展前景怎么樣??？
發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
您所關(guān)心的軍工類基金好不好，其實(shí)應(yīng)該從源頭考察就是軍工這個(gè)行業(yè)未來好不好。首先，軍工行業(yè)經(jīng)過2016年-2018年估值下降與業(yè)績(jī)下降的戴維斯雙***后，從2019年開始，軍改落地企業(yè)訂單恢復(fù)與部分軍工股估值回歸合理，軍工板塊一改連續(xù)三年排名靠后的局面，憑借行業(yè)高景氣度和高確定性逐漸獲得市場(chǎng)信任，機(jī)構(gòu)投資者和主流資金開始挖掘軍工板塊的長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)邏輯。
其次，今年的軍工上漲行情與以往主題驅(qū)動(dòng)、事件驅(qū)動(dòng)的上漲有所不同。今年上漲居前的軍工股，大多都屬于核心主戰(zhàn)裝備標(biāo)的或在相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中具有核心地位的標(biāo)的，其中部分標(biāo)的在半年報(bào)中都已有所體現(xiàn)。以航空板塊為例，統(tǒng)計(jì)中航S飛、中Z股份、中H飛機(jī)和洪D航空四家核心主機(jī)廠上半年業(yè)績(jī)情況，一季度受疫情影響收入增長(zhǎng)約1%，但利潤增長(zhǎng)152%，二季度持續(xù)改善同比增長(zhǎng)22%，2020年上半年利潤同比增長(zhǎng)63%。前三季度增速依然較快。
再則，考慮到武器裝備的建設(shè)周期一般會(huì)持續(xù)5年以上，同時(shí)國際局勢(shì)在短期內(nèi)也不會(huì)明顯好轉(zhuǎn)，我們認(rèn)為軍工板塊在“十四五”期間會(huì)進(jìn)入至少三年的強(qiáng)周期階段，我們也強(qiáng)調(diào)應(yīng)當(dāng)抓住“一個(gè)短期”和“兩個(gè)長(zhǎng)期”來看待國防工業(yè)的發(fā)展。
綜合來看，軍工行業(yè)有望進(jìn)入一個(gè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶動(dòng)的上漲周期哦，所以相關(guān)基金按理會(huì)有相應(yīng)體現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)方面，需要持續(xù)關(guān)注軍品訂單不及預(yù)期、國際局勢(shì)變化帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響。
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