天天微速訊:MBO的特點及優(yōu)缺點分析 mbo是什么意思呢

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

MBO的特點及優(yōu)缺點分析,mbo是什么意思呢的問題，2022年09月08日今天中保網(wǎng)小編通過整理為大家介紹，如下

mbo是什么意思?Mbo是英文Management Buy-outs的縮寫，中文的意思是管理層收購，即公司在職管理層成立一個小規(guī)模的外部投資者團體，通過高負債融資方式收購公司的公開上市股票或資產(chǎn)，并將公司轉(zhuǎn)變?yōu)橐患宜饺丝刂频墓?，從而實現(xiàn)公司重組的并購行為，獲得超長期收益。與原來的一般商業(yè)交易相比，這種收購方式不僅強調(diào)收益權(quán)，還具有控制權(quán)和分享權(quán)等。這種收購方式的對象可以是整個公司、子公司、分公司或一個部門。

mbo作為一種收購行為，是20世紀70年代在傳統(tǒng)并購理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種新型并購模式，是企業(yè)重視人力資本以提升管理價值的一種激勵模式。通過收購，企業(yè)的經(jīng)營者完成了從簡單的企業(yè)管理者到企業(yè)所有者的轉(zhuǎn)變。實施目標管理意味著承認管理是一種資源價值。

管理層收購的特點：

1.管理層收購的主要投資者是目標公司的經(jīng)理層和管理者，他們熟悉和了解公司，具有較強的管理能力。

2.管理層收購主要通過借貸和融資來完成。因此，管理層收購融資由優(yōu)先債(第一支付債務(wù))、次級債(第二支付債務(wù))和股權(quán)組成，目標公司存在潛在的管理效率提升空間。管理層是公司全方位信息的擁有者，公司只有具備良好的經(jīng)濟效益和經(jīng)營潛力，才會成為管理層的收購目標。

3.它通常發(fā)生在現(xiàn)金流穩(wěn)定的成熟行業(yè)。mbo屬于杠桿收購，管理層必須首先進行債務(wù)融資，然后利用被收購企業(yè)的現(xiàn)金流來償還債務(wù)。量比成熟企業(yè)的總體現(xiàn)金流相對穩(wěn)定，有利于收購的順利實施。

管理層收購的利弊：

管理層收購的優(yōu)點之一是避免了相關(guān)法律對許多問題的限制，尤其是股權(quán)來源的限制，使股權(quán)方案得以順利實施;

第二，管理層和其他員工自己支付公司的股份，這可以保證激勵和約束;

第三，法人股轉(zhuǎn)讓的相對成本較低;

第四，協(xié)議轉(zhuǎn)讓，價格高于公司每股凈資產(chǎn)，容易獲得來自國有資產(chǎn)管理部門的許可。

缺點：通常有這樣的嫌疑，即國有企業(yè)老板把國有財產(chǎn)變成私有財產(chǎn);國有企業(yè)實施管理層收購，如果監(jiān)管不利，將導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失。

管理層收購根據(jù)被收購公司不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、管理層的收購意向以及被收購公司原股東的轉(zhuǎn)讓意向，有以下幾種運作模式：

1.經(jīng)營層收購股東的公司

2.經(jīng)營層收購母公司的子公司

3.經(jīng)營層收購母公司下的業(yè)務(wù)部門

4.經(jīng)營層收購母公司

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