本鋼轉(zhuǎn)債最新分析（如何看待預增12倍的本鋼板材）

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

本鋼板材發(fā)布《2021年前三季度業(yè)績預告》顯示，

預計2021年前三季度歸母凈利37.77億元，同比增長12倍；第三季度歸母凈利潤15.69億元，同比增長53倍。

增長原因

三季度公司生產(chǎn)經(jīng)營繼續(xù)保持今年以來良好勢頭，繼續(xù)堅持以效益為中心的經(jīng)營理念，進一步強化精細化管理，堅持深化改革和對標挖潛，以科技創(chuàng)新為引領，在生產(chǎn)運行、市場營銷、設備管理等方面開展了一系列卓有成效的工作。通過前三季度的有效工作，公司各項生產(chǎn)經(jīng)營指標持續(xù)提升，盈利能力顯著增強。

當然，通過上面的描述，很難看到真實的原因，但通過產(chǎn)品價格圖，馬上就清楚了。

不難看出，公司主要產(chǎn)品今年以來上漲近50%。才是業(yè)績暴增12倍的真正原因。

小點評：

按業(yè)績預告中值計算，當前本鋼板材靜態(tài)估值市盈率PE：5.6倍，市凈率PB：0.93倍，成長性估值PEG：6.68，近期無機構關注。

本鋼轉(zhuǎn)債屬于偏債型，發(fā)行至今1.28年，距到期4.72年，收盤價：116.4元，轉(zhuǎn)股價值：104.98元，保本價：128元，轉(zhuǎn)股溢價率：10.88%，債券年收益：2.1%，純債價值：108.56元，AAA級，流通面值：56.31億。

本鋼板材靜態(tài)估值較低，而且還破凈，是因為公司屬于強周期鋼鐵行業(yè)。

由于無機構關注，所以沒有機構一致預期，又因為歷史平均凈資產(chǎn)收益率較低，所以成長性估值PEG高達6以上。

市場也是考慮到本鋼板材強周期的因素，近期大幅調(diào)整。

也可能很多投資者都掌握了彼得林奇的周期股投資方法，就是高收益率買入，低市盈率賣出。

對于正股，投資者買入、持有還是賣出，難以選擇，好不猶豫。

但可轉(zhuǎn)債投資者卻無需擔心，因為債券收益率高達2.1%擺在那里，且是AAA最高評級，持有即可。

《又一只金轉(zhuǎn)債業(yè)績預告高增長——可轉(zhuǎn)債市場觀察（20211011）》已在微信公眾號同步發(fā)文，歡迎關注。