股票常識:買可轉(zhuǎn)債會虧錢嗎

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

　　買可轉(zhuǎn)債會虧錢嗎？關(guān)于股票這個問題今天2022年08月29日中國保險網(wǎng)小編整理出相關(guān)問題，一起看一下。

　　近日滬市多只可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)連續(xù)漲停觸發(fā)熔斷機制，而深市的藍盾轉(zhuǎn)債由于不受熔斷限制，在短短幾天內(nèi)漲幅高達數(shù)倍?？赊D(zhuǎn)債本質(zhì)上還是一種債券，為什么會受到人們的追捧而導(dǎo)致暴漲呢？答案是非理性過度投機，今天希財君就來告訴大家炒作可轉(zhuǎn)債為什么容易虧錢。

　　打新債風險

　　可轉(zhuǎn)債申購新債基本上是沒有風險的，申購新債也沒有市值要求，但是中簽率都比較低。中簽以后如果一年內(nèi)棄購累計達到3次，那么接下來6個月內(nèi)將沒有申購新股和新債的資格。如果愿意申購，可以按照券商的電話或短信提示，在賬戶內(nèi)預(yù)留足夠的資金。繳款后，賬戶內(nèi)的新債一般會被凍結(jié)15~30天左右，待發(fā)債公司公告上市后才能賣出。

　　新債的成本是每張100元，很少會出現(xiàn)破發(fā)的情況，除非發(fā)債的公司出現(xiàn)了很大的利空，使得投資者對公司未來的償債能力極度缺乏信心。一般來說，新債上市首日收益率為15~20%，如果沒有長期投資的打算，可以當天就賣掉。

　　可轉(zhuǎn)債的估值風險

　　可轉(zhuǎn)債在申購之前，就會公告相關(guān)信息，比如債券評級、正股價、轉(zhuǎn)股價、轉(zhuǎn)股價值、轉(zhuǎn)股溢價率、票面利率、剩余期限等等。由于新債上市后的價格是由市場供求關(guān)系來決定的，我們只能用轉(zhuǎn)股價值和轉(zhuǎn)股溢價率來評估新債的高估或是低估的程度。一般來說，轉(zhuǎn)股價值越高，轉(zhuǎn)股溢價率越低，持有新債的風險就越小

　　可轉(zhuǎn)債的交易風險

　　深市的可轉(zhuǎn)債沒有熔斷機制，理論上可以漲幅無限，滬市轉(zhuǎn)債雖然有熔斷，但是日內(nèi)最大漲幅可達30%，波動也大于股票的漲停限制。有時當大盤行情較差時，主力資金為規(guī)避風險，便開始炒作題材相關(guān)的可轉(zhuǎn)債。比如藍盾股份因為量子科技題材的炒作而暴漲，因此推動了藍盾轉(zhuǎn)債大漲。

　　市場投機資金更看到了可轉(zhuǎn)債是T+0交易且不設(shè)漲跌停限制的規(guī)則優(yōu)勢，并順勢大舉炒作可轉(zhuǎn)債?？赊D(zhuǎn)債有一個共同點就是一般市值較小，如果提前布局收集籌碼，用較少資金就可以引導(dǎo)并控制其走勢。如果散戶抵抗不了短期內(nèi)獲取暴利的誘惑，追高買進很容易損失慘重。

　　可轉(zhuǎn)債的強贖風險

　　可轉(zhuǎn)債的發(fā)行公司一般都會為可轉(zhuǎn)債制定強制贖回條款，強制贖回雖然不一定會使可轉(zhuǎn)債價格大跌，但是經(jīng)過暴漲之后的高溢價可轉(zhuǎn)債有暴跌的風險。溢價率過高的可轉(zhuǎn)債失去了基本面的托底保護，如果發(fā)行人決定強制贖回，可轉(zhuǎn)債持有人只能選擇轉(zhuǎn)股或者被強制贖回。無論哪種方式，均會使投資者出現(xiàn)嚴重虧損。

　　可轉(zhuǎn)債的期限風險

　　在轉(zhuǎn)股期內(nèi)，越是臨近可轉(zhuǎn)債的最后到期日，轉(zhuǎn)債的價格越是容易下跌，如果持有到期后不愿轉(zhuǎn)股可以收回債券的面值加利息。