北上資金指的是什么（北上資金是個什么資金）

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

上周北上資金又完成精準(zhǔn)抄底，但北上資金到底是什么資金？北上資金等于外資嗎？本期小編就為大家簡單科普一下目前在A股市場投資的外資力量，以及北上資金與外資的關(guān)系。

北上資金是什么資金

MSCI、外資、北上資金……大家是不是平時聽到這些名詞的時候，腦袋迷迷糊糊的？還有很多朋友，將北上資金等同于外資。其實(shí)，北上資金只是屬于A股市場上外資力量的一部分。

北上資金：指的是通過陸股通進(jìn)入A股的外資。

陸股通包括滬股通和深股通，具體的定義比較長，這里簡單解釋一下，滬股通就是在一定規(guī)則內(nèi)，允許香港投資者投資A股上交所上市股票（由于香港在南邊，所以就俗稱北上資金了）；深股通是這兩年開通的，即在一定政策框架下，允許香港投資者投資A股深交所上市股票。

當(dāng)然，除了香港投資者買A股，陸港通也是雙向的，**投資者也能投資香港聯(lián)交所上市的股票，比如港股通。

我們每日通過滬股通和深股通資金流向觀測到的，就是俗稱的北上資金的流向了。近年來，北上資金一直被稱為“聰明錢”，原因就是北上資金用兵入神，完成了多次“低買高賣”的神操作。

如上所述，北上資金只是外資的一部分（注意，這里的外資指的是通過一切合法合規(guī)渠道進(jìn)入A股市場的外資），那么外資還包括什么呢？

外資還有哪些資金？

A股市場上最著名的外資，莫過于QFII了。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前，QFII的總量還是在外資中占比最大的。

啥是QFII？為了便于監(jiān)管資本市場、防止熱錢對證券市場造成沖擊，以及維護(hù)匯率穩(wěn)定，我國對外資進(jìn)入A股市場投資有一定的規(guī)定，就是QFII（Qualified Foreign Institutional Investors ，QFII）規(guī)定。2002年，中國合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度正式出臺，是我國第一次允許合格境外機(jī)構(gòu)投資者經(jīng)審批進(jìn)入中國A股市場進(jìn)行投資。

好了，說了這么久，QFII有什么特點(diǎn)？主要有以下三點(diǎn)：

QFII：合格的境外機(jī)構(gòu)投資者

① 資質(zhì)要求比較高，必須是符合一定條件的境外機(jī)構(gòu)投資者；②需要將外匯轉(zhuǎn)換成人民幣，才能進(jìn)行交易；③ 有額度限制。

對于QFII來說，由于要換成人民幣才能進(jìn)行交易，所以一旦人民幣貶值，外資對A股的興趣將會降低。如果人民幣升值，投資A股不僅可能獲取股票的收益，還能享受匯率的收益。所以人民幣匯率穩(wěn)定，對于外資在A股市場的投資穩(wěn)定，也是很有積極意義的。

那有沒有不受人民幣匯率影響的機(jī)制（只是直接模式上不受影響，不排除其他影響機(jī)制）？有，就是RQFII（人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者），相對于QFII需要境外投資者先將美元換成人民幣，再用人民幣在中國境內(nèi)進(jìn)行投資，RQFII則是指以人民幣為投資方式的合格境外機(jī)構(gòu)投資者。就是說，RQFII募集的境外投資人的投資資金是離岸人民幣，而不是美元。

除了機(jī)構(gòu)投資者，在中國境內(nèi)開通A股股票賬戶的海外人士也屬于外資，不過這部分量就比較小了。

監(jiān)管：外資額度有望放寬甚至取消

關(guān)心本周財(cái)經(jīng)大事的朋友應(yīng)該知道，在6月13日的陸家嘴論壇上，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表示，“2019年以來，我國外匯市場總體運(yùn)行平穩(wěn)。經(jīng)常項(xiàng)目順差保持在合理區(qū)間，資本項(xiàng)目保持凈流入，外匯市場供求基本平衡，市場預(yù)期穩(wěn)定，外匯儲備穩(wěn)中有升?！弊⒁?，下面是重點(diǎn)：

“研究適度放寬甚至取消外資額度管理”。

還記得QFII的特點(diǎn)嗎，就是有一定的額度限制，如果放寬限制甚至取消，對于A股長線增量資金引入將是一個重大利好，讓我們拭目以待。