2020年3月19日PTA期貨實時行情：成本坍塌導(dǎo)致PTA市場出貨緩慢 市場整體走勢偏弱
發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
當(dāng)前全球恐慌情緒暴漲，疊加“原油價格戰(zhàn)”開啟，PTA成本坍塌以及終端紡織業(yè)市場內(nèi)需和出口不暢，導(dǎo)致PTA市場出貨緩慢，成交乏力。主力合約盤面不斷創(chuàng)歷史新低，市場整體走勢偏弱，低位振蕩為主。
成本坍塌，價格一路下行
上周原油市場可謂驚心動魄，周度跌幅20%以上。首先歐佩克和俄羅斯為首的非歐佩克減產(chǎn)協(xié)議流產(chǎn)，疊加新冠肺炎疫情在國外蔓延， 原油創(chuàng)下 2014年以來的最大單日跌幅。之后沙特***大幅度下調(diào)4月份官方銷售價，并增加4月份原油產(chǎn)量，疊加美國原油庫存連續(xù)7周增長，原油又重回跌勢。雖然各國也出臺了相應(yīng)政策***，奈何市場不買賬，繼續(xù)延續(xù)低位振蕩格局。
3月18日，沙特宣布將提高原油出口量至歷史新高的1000萬桶/日。高盛將第二季度布油價格預(yù)期從30美元/桶下調(diào)至20美元/桶。國際油價全線下跌，NYMEX原油期貨收跌6.17%報27.21美元/桶，布油收跌3.76%報30.5美元/桶。相比3月初的價格，WTI和布倫特油價幾近腰斬。
受原油價格大幅走低影響，PX也出現(xiàn)斷崖式下挫，截至17日收盤，亞洲PX市場收盤價572.67美元/噸CFR中國和554.67美元/噸FOB韓國，較3月初下滑125美元/噸，降幅分別達(dá)到17.91%和22.54%。PX市場重心下移，意味著PTA的成本重心走低。從3月初至今主力合約的盤面最低價來看，PTA市場重心下移674，下滑15.67%。
按照當(dāng)下的PX價格以及500元/噸的加工費來計算，PTA成本應(yīng)該在3570元/噸左右，接近盤面價格。
結(jié)合2016年原油和PTA價格的低點來看，PTA價格已創(chuàng)出了上市以來的新低，而上方原油相比2016年低點還略偏上，PTA已處于超跌狀態(tài)。而且2020年1—2月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值也進一步證實。1—2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際下降13.5%。2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月下降26.63%。其中，紡織業(yè)下降27.2%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)下降12.3%。從數(shù)據(jù)上來看，紡織行業(yè)的下滑數(shù)據(jù)接近于化學(xué)原料的數(shù)據(jù)兩倍，處于近幾年的低點。
終端需求不佳，PTA大廠集中降負(fù)減壓
隨著新冠肺炎疫情在境外蔓延加劇，全球恐慌情緒增加，歐洲、北美、東南亞等地相繼出現(xiàn)了感染人數(shù)大暴發(fā)。目前多個國家已宣布進入緊急狀態(tài)，并出臺了一系列封國、封城等措施。 和之前國內(nèi)的局面類似，勢必會不同程度地進入居家辦公和一些企業(yè)半停工的狀態(tài)。當(dāng)然，這種情況也會導(dǎo)致國內(nèi)外貿(mào)單數(shù)量急劇減少，廠家的生產(chǎn)積極性受到打壓。雖然前期恢復(fù)出口，但是也將會面臨以下兩個問題，首先終端貨源出口到目的港后，清關(guān)、轉(zhuǎn)運的效率將大大降低，運輸時效延長，還將產(chǎn)生很多額外的碼頭堆存等費用。其次，受疫情的影響，下游接貨商可能會出現(xiàn)不提貨、棄貨的行為。所以整體來說，對于出口造成了不可估量的損失。
而國內(nèi)的市場需求低迷，短期也難有較大起色。據(jù)中國綢都網(wǎng)監(jiān)測的樣本企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，目前織造廠家?guī)齑嬖?8天左右，國內(nèi)雖然疫情得到較好的控制，但是至今下游市場未有較大改觀，后期去庫存周期相對較長。而且據(jù)中國服裝協(xié)會對服裝企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況的調(diào)研，截至3月6日，29.4%的調(diào)查企業(yè)反映由于市場需求低迷、訂單取消等因素導(dǎo)致訂單減少，部分企業(yè)反映國內(nèi)訂單大幅下滑。
鑒于國內(nèi)外整體的需求不佳，PTA大廠開始聯(lián)合檢修緩解市場庫存壓力。截至3月17日，PTA裝置開工率下滑至69.17%，主要是福海創(chuàng)450萬噸/年的PTA裝置于3月12附近檢修10—15天;恒力石化3號線220萬噸/年P(guān)TA裝置于3月12日開始起檢修2周;新鳳鳴220萬噸/年裝置于17日進入檢修半個月，但是從盤面的反饋來看效果微乎其微。
綜合來看，當(dāng)前PTA上下游市場供需支撐力度尚顯薄弱，價格處于歷史性低位，缺乏重大利好消息指引，短期暫無反轉(zhuǎn)跡象，以低位弱勢振蕩為主。