概念

銷售百分比法，是假設(shè)某些資產(chǎn)（期末數(shù)）和負(fù)債（期末數(shù)）與銷售額（當(dāng)期數(shù)）存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)這個假設(shè)預(yù)計外部資金需要量的方法

思路

企業(yè)的銷售規(guī)模擴(kuò)大時，要相應(yīng)增加流動資產(chǎn)；如果銷售規(guī)模增加很多，還必須增加長期資產(chǎn)。為取得擴(kuò)大銷售所需增加的資產(chǎn)，企業(yè)需要籌措資金。這些資金，一部分來自隨銷售收入同比例增加的流動負(fù)債，還有一部分來自預(yù)測期的留存收益，另一部分通過外部籌資取得

假設(shè)

如果企業(yè)***的營運(yùn)效率保持不變，經(jīng)營性資產(chǎn)項(xiàng)目與經(jīng)營性負(fù)債項(xiàng)目將會隨銷售額的變動而呈正比例變動，保持穩(wěn)定的百分比關(guān)系

界定

（1）經(jīng)營性資產(chǎn)項(xiàng)目包括庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目（敏感性資產(chǎn)一般是流動資產(chǎn)，根據(jù)題目判斷）

（2）經(jīng)營負(fù)債項(xiàng)目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項(xiàng)目，不包括短期借款、短期融資券、長期負(fù)債等籌資性負(fù)債

（3）經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性負(fù)債的差額通常與銷售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系。隨著銷售額的變化，同比例變化

字母

A表示基期期末隨銷售而變化的敏感性資產(chǎn)

B表示基期期末隨銷售而變化的敏感性負(fù)債

S1表示基期銷售額

S2表示預(yù)測期銷售額

△S表示銷售變動額

P表示銷售凈利率

E表示利潤留存率（等于1-股利支付率）

A/ S1表示敏感性資產(chǎn)與銷售額的關(guān)系百分比

B/ S1表示敏感性負(fù)債與銷售額的關(guān)系百分比

步驟

1.融資總需求的三種表達(dá)（一樣的）：

（1）銷售收入增加×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-銷售收入增加×經(jīng)營負(fù)債銷售百分比

=A/S1×ΔS-B/S1×ΔS

（2）基期經(jīng)營資產(chǎn)×銷售收入增長率-基期經(jīng)營負(fù)債×銷售收入增長率

=A×ΔS/S1-B×ΔS/S1

（3）基期凈經(jīng)營資產(chǎn)×銷售收入增長率=（A-B）×ΔS/S1

2.內(nèi)部融資來源（留存收益增加）

留存收益增加=預(yù)計營業(yè)收入×預(yù)計營業(yè)凈利率×（1-股利支付率）=S2×P×E

公式

外部融資需求量=

強(qiáng)調(diào)

如果非敏感性資產(chǎn)增加，則外部籌資需要量也應(yīng)相應(yīng)增加，公式變?yōu)椋?/p>

外部融資需求量=A/S1×ΔS-B/S1×ΔS+Δ非敏感資產(chǎn)-S2×P×E

優(yōu)點(diǎn)

能為籌資管理提供短期預(yù)計的財務(wù)報表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用。

但在有關(guān)因素發(fā)生變動的情況下，必須相應(yīng)地調(diào)整原有的銷售百分比