保本基金是什么意思

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

保本基金是指在定投資期限內(nèi)，對投資者所投資的本金提供一定比例(一般在80-100%)保證的基金。也就是說，基金投資者在投資期限到期日，根據(jù)基金管理人的投資結(jié)果，至少可以取回一定比例的本金，而本金未獲保證的部分(指保本幅度低于100%的基金)和收益仍有定的風(fēng)險。一般情況下，投資者可以在到期日前贖回，但提前贖回將得不到任何回報保證。保本基金一旦發(fā)行，到期日前一般不再增發(fā)，投資者一般很少贖回，但可以贖回，因此，典型的保本基金是一種半封閉半開放基金。

在國際上，保本基金可分為保證基金(CAPITALGUARANTEED)和護本基金(CAPITALPROTECTED)基金兩種類型，其中護本基金不需要第三方提供擔(dān)保。一般來說，保本基金將大部分資產(chǎn)投資于固定收入債券，以使基金期限屆滿時支付投資者的本金，其余資產(chǎn)約15%-20%投資于股票等工具來提高回報潛力。

保本基金一般是將大部分資金(如80%)投資于定息工具(如貨幣市場、債券)，這部分資金主要承擔(dān)保本作用;而將其它少部分資金(如20%)投資于高風(fēng)險高收益的股票、期貨、期權(quán)及其它衍生工具，以期獲取較高的收益率，即使風(fēng)險資產(chǎn)全部損失，投資于債券的資金仍可滿足投資者的保本要求。保本基金投資風(fēng)險的三個方面則已通過精細(xì)的測算和嚴(yán)密的制度安排得到控制。

1、保本基金設(shè)定了有效的平倉線，若股票投資部分能以一定范圍內(nèi)的沖擊成本及時平倉，則不會出現(xiàn)賠付。同時，考慮到如果連續(xù)出現(xiàn)大盤無流動性跌幅的情況，保本基金在日常運作的時候會有專門人員每日進行測算，保留出足夠的安全空間以防范此類危險。極端情況下，基金公司會以收取的管理費進行貼補。

2、基金管理公司可通過較高的贖回費率(提前贖回的解約罰金)來控制投資者的資金流動頻率的進出，其中一部分將會返回基金資產(chǎn)彌補沖擊成本。在市場波動不大的情況下，費率的調(diào)控力度將比較有效;但在市場出現(xiàn)異常波動而導(dǎo)致投資者心理恐慌的情況下，費率調(diào)控的力度將大大降低。因此，公司擬推出的保本基金還設(shè)置了緩沖區(qū)，超過緩沖區(qū)的贖回將引發(fā)動態(tài)平衡的運作，從而對投資比例做出有效微調(diào)，確保保本目標(biāo)的實現(xiàn)。

3、風(fēng)險監(jiān)控管理的制度安排和執(zhí)行是杜絕保本基金運作風(fēng)險的核心部分。風(fēng)險控制一般主要由風(fēng)險監(jiān)控人員完成。多重監(jiān)控防火墻的安全設(shè)計將有效保證保本投資機制的順利運行。設(shè)置獨立的動態(tài)平衡人員，主要投資比例的調(diào)整將由動態(tài)平衡人員和風(fēng)險監(jiān)控人員交叉復(fù)核。