國債期貨交易規(guī)則 國債期貨交易規(guī)則及交割流程
發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
本文目錄
- 1、國債期貨交易中可交割國債指什？
- 2、國債期貨一手要多少錢？
- 3、國債期貨交易代碼是什么？
- 4、債券有哪幾類交易方式？
- 5、期貨交易有漲停板限制嗎?是多少？
- 6、不了解期貨是怎么交易的，最后交割日是怎么多空全平倉的？
國債期貨交易中可交割國債指什？
由于國債期貨交易一般采用實(shí)物交割，而期貨中對于進(jìn)行實(shí)物交割的期貨品種一般都會(huì)有相關(guān)實(shí)物交割質(zhì)量的限制，所謂可交割國債就是對相關(guān)國債品種的質(zhì)量進(jìn)行交割的限制，要符合一定條件的國債品種才能進(jìn)行交割(也就是說并不是隨便任意國債品種都能進(jìn)行交割)，一般會(huì)對國債的剩余年限和付息規(guī)則等進(jìn)行限制。
國債期貨一手要多少錢？
根據(jù)《中國金融期貨交易所5年期國債期貨仿真交易合約》規(guī)則，5年期國債期貨合約代碼TF，標(biāo)的為面額為100萬元人民幣、票面利率為3%的每年付息一次的5年期名義標(biāo)準(zhǔn)國債。報(bào)價(jià)單位為百元人民幣，以凈價(jià)方式報(bào)價(jià)。最小變動(dòng)價(jià)位為0.01元，合約交易報(bào)價(jià)為0.01元的整數(shù)倍。交易單位為“手”，1手等于1張合約。合約月份為最近的三個(gè)季月，季月是指3月、6月、9月、12月。每日價(jià)格最動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±2%，最低交易保證金為合約價(jià)值的3%。手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為不高于成交金額的萬分之零點(diǎn)一。
5年期國債期貨合約代碼TF，標(biāo)的為面額為100萬元人民幣、票面利率為3%的每年付息一次的5年期名義標(biāo)準(zhǔn)國債。報(bào)價(jià)單位為百元人民幣，以凈價(jià)方式報(bào)價(jià)。
國債期貨交易代碼是什么？
你好，國債期貨大概8、9月份上市，上市時(shí)間或早于市場預(yù)期。
準(zhǔn)入門檻50萬，漲跌停板為±2%，最低交易保證金為2%，國債期貨合約代碼為TF，合約標(biāo)的為面值100萬元人民幣、票面利率為3％的名義中期國債。
按當(dāng)前市場價(jià)格計(jì)算，交易1手國債期貨需要的保證金在3萬元左右。
需要提供本人身份證和銀行卡(中、農(nóng)、工、建、交）。
可以在華安證券安慶人民路營業(yè)部辦理開戶。
雖然目前國債期貨還沒有上市，但是可以先辦好國債期貨模擬賬戶，了解下期貨的交易規(guī)則，對后續(xù)從事國債期貨投資十分必要。
債券有哪幾類交易方式？
現(xiàn)券交易：
現(xiàn)券交易是指交易雙方以約定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán)的交易行為。被批準(zhǔn)在相應(yīng)交易場所交易的債券都可進(jìn)行現(xiàn)券交易。目前各交易場所均可進(jìn)行現(xiàn)券交易。
質(zhì)押式回購：
質(zhì)押式回購也叫封閉式回購，是指在交易中買賣雙方按照約定的利率和期限達(dá)成資金拆借協(xié)議，由資金融入方提供一定的債券作為質(zhì)押獲得資金并于到期日向資金融出方支付本金及相應(yīng)利息。目前銀行間債券市場和交易所債券市場均可進(jìn)行質(zhì)押式回購交易。質(zhì)押式回購是成交量最大的交易類型。
買斷式回購：
買斷式回購又稱開放式回購，是指債券持有人在將一筆債券賣出的同時(shí)與買方約定在未來某一日期再由賣方以約定價(jià)格從買方購回該筆債券的交易行為。目前銀行間債券市場和交易所債券市場均可進(jìn)行買斷式回購交易。與質(zhì)押式回購相比，買斷式回購使得債券的所有權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)移，因此質(zhì)押式回購僅有融資功能，而買斷式回購兼具融資和融券的功能。但買斷式回購?fù)瞥龊蟪山徊⒉换钴S。
遠(yuǎn)期交易：
遠(yuǎn)期交易指交易雙方約定在未來某一日期以約定價(jià)格和數(shù)量買賣標(biāo)的債券。遠(yuǎn)期交易于2005年6月15日推出，目前僅銀行間債券市場可進(jìn)行遠(yuǎn)期交易。
利率互換：
人民幣利率互換交易是指交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)約定數(shù)量的人民幣本金交換現(xiàn)金流的行為，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算，另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算。
債券借貸：
債券借貸是指債券融入方以一定數(shù)量的債券為質(zhì)物從債券融出方借入標(biāo)的債券，同時(shí)約定在未來某一日期歸還所借入標(biāo)的債券并由債券融出方返還相應(yīng)質(zhì)物的債券融通行為。
國債期貨：
國債期貨是指通過有組織的交易場所預(yù)先確定買賣價(jià)格并于未來特定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行錢券交割的國債派生交易方式。國債期貨屬于金融期貨的一種，是一種高級的金融衍生工具，是為滿足投資者規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的需求而產(chǎn)生的。國債期貨交易是一種復(fù)雜的交易方式，它具有以下不同于現(xiàn)貨交易的主要特點(diǎn)：國債期貨交易不牽涉國債券所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，只是轉(zhuǎn)移與這種所有權(quán)有關(guān)的價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)。國債期貨交易必須在指定的交易場所進(jìn)行。期貨交易市場以公開化和自由化為宗旨，禁止場外交易和私下對沖，所有的國債期貨合同都是標(biāo)準(zhǔn)化合同。國債期貨交易實(shí)行保證金制度，是一種杠桿交易。國債期貨交易實(shí)行無負(fù)債的每日結(jié)算制度，國債期貨交易一般較少發(fā)生實(shí)物交割現(xiàn)象。
國債ETF：
目前僅有國泰國債ETF，跟蹤的指數(shù)標(biāo)的是中證發(fā)布的上證5年期國債指數(shù)，該指數(shù)將作為“連通未來國債期貨與現(xiàn)貨的橋梁”，由此看來，國泰國債ETF投資價(jià)值之一就在于成為國債期貨理想的現(xiàn)貨工具，由此構(gòu)建更為多樣化的投資策略。國債ETF的推出還將使得跨市場套利策略成為現(xiàn)實(shí)：一方面，國債ETF既可以在二級市場交易買賣，也可以在一級市場申購贖回，“T+0”的交易機(jī)制使得投資者可在二級市場交易出現(xiàn)明顯折溢價(jià)的情況下，進(jìn)行一二級市場套利。另一方面，由于我國國債市場長期分割，對于跨市場國債而言，交易所和銀行間市場存在估值差異，國債ETF的推出使得國債跨市場套利成為可能。ETF具有固定收益本色，滿足穩(wěn)健投資需求，國債是以主權(quán)信用為支撐的國家債務(wù)，投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)極低，也被市場近似為無風(fēng)險(xiǎn)利率的衡量指標(biāo)。
國債ETF場內(nèi)T+0機(jī)制助力流動(dòng)性的提升，滿足個(gè)人投資者的投資需求。隨著國債ETF的推出，其獨(dú)特的交易機(jī)制將使國債ETF更便捷地滿足投資者對固定收益產(chǎn)品的投資需求，并實(shí)現(xiàn)投資者大類資產(chǎn)配置的靈活切換，以賺取不同時(shí)期優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的高額投資回報(bào)。國債ETF將計(jì)入債券質(zhì)押式回購質(zhì)押庫，并且從公布的標(biāo)準(zhǔn)券折算規(guī)則來看，國債ETF折算值較高，杠桿價(jià)值高于大多數(shù)國債現(xiàn)券，因此杠桿投資需求也將成為其一大投資價(jià)值所在。國債ETF未來還有望進(jìn)入券商信用交易的融券庫中，將改變國內(nèi)市場缺少直接交易信用利差標(biāo)的的現(xiàn)狀，和國債期貨一同成為做空利率產(chǎn)品的重要工具。
期貨交易有漲停板限制嗎?是多少？
1、商品期貨： 漲跌停板幅度一般是4%左右（由于品種較多，而且交易所經(jīng)常會(huì)修改相關(guān)規(guī)則，以交易所官網(wǎng)公布為準(zhǔn)），上市首日是規(guī)定漲跌停板幅度的2倍；
2、金融期貨： 滬深300、上證50、中證500股指期貨漲跌停板是10%，上市首日及交割日是20%。 國債期貨漲跌停板是1.2%，上市首日及交割日是2.4%。 注意：商品期貨價(jià)格連續(xù)同方向漲跌停都會(huì)相應(yīng)增加漲跌停板幅度。
不了解期貨是怎么交易的，最后交割日是怎么多空全平倉的？
期貨交割流程是怎樣的： (1)最后交易日(合約交割月份第10個(gè)交易日)閉市后，交易所按“按數(shù)量取整、最少配對數(shù)”的原則通過計(jì)算機(jī)對交割月份持倉合約進(jìn)行交割配對。交割關(guān)系一經(jīng)確定，買賣雙方不得擅自調(diào)整或變更。
(2)最后交易日后的第一個(gè)交易日(即通知日)，買賣雙方通過會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)確認(rèn)《交割通知單》。會(huì)員未收到《交割通知單》或?qū)Α督桓钔ㄖ獑巍酚挟愖h的，應(yīng)在通知日17時(shí)之前以書面形式通知交易所，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)沒有提出異議的，則視為對《交割通知單》的認(rèn)可。
(3)最后交易日后的第二個(gè)交易日(即交割日)上午9時(shí)之前，買方會(huì)員應(yīng)當(dāng)將尚欠貨款劃入交易所帳戶，賣方會(huì)員應(yīng)當(dāng)將《標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證》交到交易所結(jié)算部。買賣雙方應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時(shí)間到交易所結(jié)算部辦理具體交割及結(jié)算手續(xù)，同時(shí)，買方會(huì)員把投資者名稱和稅務(wù)登記證號等事項(xiàng)提供給賣方會(huì)員。
(4)交割日，交易所收取買方會(huì)員全額貨款，并于當(dāng)日將全額貨款的80%劃轉(zhuǎn)給賣方會(huì)員，同時(shí)將賣方會(huì)員倉單交付買方會(huì)員。余款在買方會(huì)員確認(rèn)收到賣方會(huì)員轉(zhuǎn)交的增值稅專用*****時(shí)結(jié)清。*****的傳遞、余款的結(jié)算，會(huì)員均應(yīng)當(dāng)蓋章和簽字確認(rèn)。
交割方式與交割結(jié)算價(jià)
(一)交割方式
1、集中***割：即所有到期合約在交割月份最后交易日過后一次性集中交割的交割方式。
2、分散性"交割：即除了在交割月份的最后交易日過后所有到期合約全部配對交割外，在交割月第一交易日至最后交易日之間的規(guī)定時(shí)間也可進(jìn)行交割的交割方式。
(二)交割結(jié)算價(jià)
我國期貨合約的交割結(jié)算價(jià)通常為該合約交割配對日的結(jié)算價(jià)或?yàn)樵撈谪浐霞s最后交易日的結(jié)算價(jià)。交割商品計(jì)價(jià)以交割結(jié)算價(jià)為基礎(chǔ)，再加上不同等級商品質(zhì)量升貼水以及異地交割倉庫與基準(zhǔn)交割倉庫的升貼水。