2020年銀行理財新規(guī)

發(fā)布時間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

理財產(chǎn)品要打破剛兌，兩年之后銀行存款不一定保本，為什么要這樣呢？

現(xiàn)在大家都知道，銀行的理財產(chǎn)品要打破剛性兌付，也就意味著銀行理財產(chǎn)品不再保本。根據(jù)監(jiān)管方面的要求，所有銀行必須在2020年年底，出清存量，停止新發(fā)行保本理財產(chǎn)品。

一、監(jiān)管動向2018年4月27日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《關于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》，被稱之為“監(jiān)管新規(guī)“。2018年9月6日，銀保監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》，被稱之為“理財新規(guī)“。2018年12月2日，銀保監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》。

這一系列的監(jiān)管法規(guī)彼此承接，共同推動銀行理財回歸資管業(yè)務本源，逐步有序打破剛性兌付，更好保護投資者合法權益；促進理財業(yè)務規(guī)范轉(zhuǎn)型，引導理財資金以合法、規(guī)范形式進入金融市場和支持實體經(jīng)濟發(fā)展。要求金融機構(gòu)不得承諾保本保收益，產(chǎn)品出現(xiàn)兌付困難時不得以任何形式墊資兌付；強化產(chǎn)品凈值化管理。

二、監(jiān)管方面為什么要打破剛性兌付？監(jiān)管方面打破剛性兌付，和以下因素有著很大的關系:銀行理財產(chǎn)品，往往存在多層嵌套，結(jié)構(gòu)非常復雜。難以及時、準確掌握底層資產(chǎn)情況，風險不易認別。不要說普通投資者，就算專業(yè)人士，都講不清楚里邊的邏輯。理財產(chǎn)品普遍采用資金池滾動發(fā)行，理財產(chǎn)品和投資資產(chǎn)期限錯配，潛藏著流動性風險。

資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)，對實體經(jīng)濟支持不足，在金融體系之外形成影子銀行。這些行為一定程度上干擾了宏觀調(diào)控，提高了社會融資成本，影響了金融服務實體經(jīng)濟的實質(zhì)性效果，加劇了風險跨行業(yè)、跨市場傳遞。剛性兌付偏離了資管產(chǎn)品“受人之托、代人理財”的本質(zhì)，抬高無風險收益率水平，干擾資金價格。影響發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，導致一些投資者投機。金融機構(gòu)不盡職盡責，道德風險較為嚴重。打破剛性兌付已經(jīng)成為社會共識。

三、對老百姓有哪些影響？降低了門檻。理財新規(guī)規(guī)定，銀行公募理財產(chǎn)品銷售門檻從5萬元降至1萬元。這樣就會有更多的人群參與到銀行理財之中，尤其是一些剛參加工作的年輕人和一些農(nóng)民朋友們，他們也有了用一些小的資金通過理財獲取收益的機會。這也符合我國普惠金融的政策導向，對銀行金融服務脫虛向?qū)嵱兄匾囊饬x。加強投資者適當性管理。

新規(guī)規(guī)定，商業(yè)銀行銷售理財產(chǎn)品，應當加強投資者適當性管理，向投資者充分披露信息和揭示風險，不得宣傳或承諾保本保收益，不得誤導投資者購買與其風險承受能力不相匹配的理財產(chǎn)品。并對理財產(chǎn)品做分級管理，理財產(chǎn)品的風險等級要和投資者的風險偏好一一對應。這在一定程度上減少了我們購買理財產(chǎn)品時的風險。風險承受能力評估和面簽。

新規(guī)要求有條件的情況下，個人首次購買理財產(chǎn)品時，應在銀行網(wǎng)點進行風險承受能力評估和面簽。從法規(guī)來看，目前還不是剛性的要求，但相信會有銀行要求個人投資者首次購買銀行理財時必須面簽。并當面評估風險承受能力。這也是防范理財產(chǎn)品風險的一種措施。理財期限長期化。3個月以下的封閉式理財產(chǎn)品將消失，理財產(chǎn)品期限逐漸由短期投機轉(zhuǎn)向長期投資。

理財新規(guī)，將會引導投資者改變過去的理財習慣，更加注重長期真實的投資機會，減弱理財短期投機行為。打破剛性兌付。理財新規(guī)最重要的一點，是要求銀行打破剛性兌付。這也意味著我們以后購買銀行理財產(chǎn)品，不再是保賺不賠，投資者閉著眼睛購買銀行理財產(chǎn)品的時代過去了。所以對于投資者來說，至少從心理層面上，對未來的非保本理財產(chǎn)品有了一些擔憂?？赡軙x擇些其他保本的產(chǎn)品來進行代替。將獲得超額收益。

理財新規(guī)要求新發(fā)行的理財產(chǎn)品進行凈值化管理。即理財產(chǎn)品的價格，反映市場的公允價值。以前保本理財產(chǎn)品基本都是固定收益，超出固定收益的那部分收益被銀行所占有。而凈值型理財產(chǎn)品是浮動收益，銀行除了產(chǎn)品管理費之外的所有收益都歸投資者所有。也就是說原來被銀行所占有的那部分超額收益，現(xiàn)在歸還給了投資者。所以投資者可能獲得比保本理財高得多的收益。

四、新規(guī)之下，我們該如何選擇銀行理財產(chǎn)品呢？在市場還處于整理期的時候，我們購買銀行理財產(chǎn)品首選大銀行。大銀行風控能力遠遠大于小銀行，值得大家信賴。由于近期降準和降息的影響，銀行理財產(chǎn)品收益在走低，現(xiàn)在平均在4.5%左右。我們在購買的時候，選擇適當?shù)氖找媛剩灰?，也不要太低，?.5%上下，不要偏離太大，以防風險。

理財新規(guī)后，我們不能在像以前那樣閉著眼睛購買銀行理財產(chǎn)品了。需要一些專業(yè)的理財知識。至少要好好看看產(chǎn)品說明書，如果有不明白的地方，找銀行工作人員弄明白。

如果實在搞不懂，就放棄購買。要防止飛單，銀行發(fā)行的所有理財產(chǎn)品都有理財產(chǎn)品編號，可以登陸中國理財網(wǎng)進行查詢，驗證真?zhèn)危苊赓I到假的理財產(chǎn)品。五、總結(jié)監(jiān)管方面打破剛性兌付，表面上看是把風險從銀行轉(zhuǎn)移給了老百姓，但實際上是為了更好的保護投資者。

任何投資都會有風險，銀行理財產(chǎn)品也不例外，以前之所以大家覺得沒有風險，是因為風險已經(jīng)被銀行承擔了，是銀行把理財?shù)膿p失給我們剛性兌付了。長久以往，當銀行也兜不住這部分風險的時候，就會發(fā)生銀行流動性風險，進而引發(fā)金融領域系統(tǒng)性風險。到時我們的損失會更大。

所資管新規(guī)在一定程度上降低了銀行系統(tǒng)性風險的發(fā)生，從最終結(jié)果來看，非保本的銀行理財產(chǎn)品安全性反而提高了。所以銀行產(chǎn)品打破剛性兌付是正確的決定，是所有人的共識。我們每個人都要正確的認識。

其實原因也很簡單，主要有兩個，一個就是《資管新規(guī)》的過渡期即將到來，銀行的理財產(chǎn)品不能在剛性兌付，也就是說發(fā)行保本保息的理財產(chǎn)品的銀行已經(jīng)越來越少了，而且即將全面停止，這對于很多不能承受風險的儲戶來講，不得已只能把過去購買理財產(chǎn)品的錢轉(zhuǎn)成銀行存款。

另一方面就是去年因為疫情的原因，讓很多原來沒有存款習慣的人知道了存款的重要性，所以在國內(nèi)疫情得到控制，恢復生產(chǎn)之后，很多人都開始存點錢以備不時之需，特別是一些年輕人，為此還跑到銀行專門辦理存折，為了就是控制自己的消費欲望，努力存點錢。

當然銀行為了吸引儲戶存錢，也推出了很多特色存款產(chǎn)品，比如大額存單、大額存款、結(jié)構(gòu)性存款、智能存款等，但由于很多特色存款產(chǎn)品都違反了央行的規(guī)定，所以在2020年底都被央行叫停了，從2021年起，這三類存款不能再存了。

第一種就是異地存款，國內(nèi)很多中小銀行都有不能跨區(qū)域經(jīng)營，比如農(nóng)商行、信用社等地方性銀行，所以能面對的儲戶數(shù)量是有限的，再加上這些銀行的知名度和實力都不怎么樣，因此攬儲壓力可以說很大。

為了擴大吸儲范圍，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，這兩年很多地方性中小銀行都跟支付寶、京東等第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺合作，直接從網(wǎng)上攬儲，這種吸儲方式直接面向的是全國乃至全世界所有的人，一定程度上已經(jīng)擾亂了金融秩序，所以被央行給叫停了?，F(xiàn)在這些地方銀行在網(wǎng)上攬儲，只能通過自家的APP，不能通過第三方網(wǎng)絡平臺的入口來進行攬儲。

第二種就是靠檔計息功能產(chǎn)品，可能很多人還不知道什么是靠檔計息，特別是沒買過大額存單和智能存款的人，那什么是靠檔計息呢？舉個簡單的例子，小張存了一筆三年期大額存單，在2年半左右的時間想提前支取，如果存的是定期的話，那么提前支取只能按照活期利息計息，要損失很大一部分利息，但使用靠檔計息功能，就能按照靠檔的利率計息，損失的利息并沒有很多，可是這么好的一個功能還是被央行給叫停了，而叫停的原因也很簡單，這大大地提高了銀行的攬儲成本，同樣也會抬高企業(yè)的貸款成本，不利于實體經(jīng)濟發(fā)展。

第三種就是結(jié)構(gòu)性存款。結(jié)構(gòu)性存款其實原則上算是理財產(chǎn)品，但是卻一直被儲戶誤認為是存款產(chǎn)品，原因有兩點，一就是帶有存款兩個字，二就是很多銀行給儲戶做出承諾可以保本，而銀行之所以敢夸下?？诔兄Z給儲戶保本，原因也很簡單，就是銀行操作手法高明，把儲戶大部分存款存一筆定期，再拿少部分存款投資高收益的金融產(chǎn)品，如果投資成功了，那么儲戶就能獲得高收益，即便是投資失敗了，這筆定期存款加上利息的錢也能保證本金的安全?？墒沁@個產(chǎn)品也被央行叫停了，原因也很簡單，違反了央行的規(guī)定，對于理財產(chǎn)品要讓儲戶自擔風險，銀行不得在剛性兌付。

那對于之前購買了這些產(chǎn)品的儲戶要怎么辦呢？已經(jīng)購買的儲戶也不需要擔心，可以等到期直接取款即可，如果中途想拿出來轉(zhuǎn)投他處也完全沒有影響。對于這些產(chǎn)品被央行叫停，你怎么看？