全球央行打響“貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)” 外匯儲備吃緊

發(fā)布時間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

隨著美元持續(xù)走強，其他非美主要貨幣出現(xiàn)不同程度的貶值，多國央行打響“貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)”。為了充足外匯儲備“彈藥”以備干預(yù)匯市之需，全球央行開始拋美債換美元。

美聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示，截至10月5日的一周內(nèi)，全球央行拋售了多達290億美元的美債，過去四周拋售額達到810億美元，為2020年3月疫情爆發(fā)以來最大月度拋售規(guī)模，總體來看美債持有量下降至2.91萬億美元。

目前美元已升至20年高點，經(jīng)濟衰退風險升溫，各國央行儲備開始充足外匯儲備彈藥也就不足為奇了。日本、智利等國已經(jīng)開始出手干預(yù)匯市，直接拋售美元以支撐本國貨幣。盡管如此，Wrightson ICAP經(jīng)濟學家Lou Crandall指出，9月份全球央行大量拋售似乎更多意味上是一種預(yù)防措施。

同時，數(shù)據(jù)顯示，隨著全球其他央行美債持有量的下降，各國央行存放在美聯(lián)儲逆回購協(xié)議的現(xiàn)金規(guī)模持續(xù)增加。在美債被大量拋售的四周內(nèi)，現(xiàn)金規(guī)模增加了610億美元。Exante Data高級策略師Alex Etra表示，這表明全球其他央行希望增加現(xiàn)金頭寸，以捍衛(wèi)本國貨幣。

“貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)”花錢如流水 外匯儲備“彈藥”吃緊

在看不見硝煙的外匯市場，貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)花錢如流水。

此前文章提及，渣打銀行上月中旬的數(shù)據(jù)顯示，亞洲新興市場(不包括中國)一項受到密切關(guān)注的衡量外匯儲備充足程度的指標(即一個國家可以用其持有的外匯儲備支付多少個月的進口額)，已降至了約7個月，為2008年全球金融危機以來的最低水平，表明亞洲新興國家捍衛(wèi)本國貨幣的“彈藥”儲備正吃緊。

東南亞多國外匯儲備一直在下降，馬來西亞和印度尼西亞的外匯儲備在9月份下降至2020年的最低水平，而泰國的外匯儲備則降至五年來的最低水平。

韓國央行最新數(shù)據(jù)顯示，由于動用外匯儲備支撐韓元匯率，韓國的外匯儲備在9月份出現(xiàn)了近14年來的最大降幅。

日本也為干預(yù)行動付出不菲的代價，根據(jù)日本財政部數(shù)據(jù)，截至9月底，日本的外匯儲備為1.24萬億美元，環(huán)比銳減540億美元，為有記錄以來最大。此外，日本開始出售資產(chǎn)支持外匯干預(yù)，截至8月底所持外國證券規(guī)模從1.04萬億美元降至9850億美元。