什么是賣空 什么是賣空?賣空交易的一般程序是怎樣的

發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

當(dāng)投資者進(jìn)行長時(shí)間的投資時(shí)，這意味著他已經(jīng)買入了一只股票，認(rèn)為其價(jià)格將來會上漲。相反，當(dāng)投資者做空股票時(shí)，他預(yù)計(jì)股價(jià)會下跌。

賣空是指賣方不擁有的股票的出售。更具體地說，賣空是指賣方不擁有但承諾將交付的有價(jià)證券的出售。

這就是想法：當(dāng)您賣空股票時(shí)，您的經(jīng)紀(jì)人會把它借給您。股票將來自經(jīng)紀(jì)人自己的庫存，來自該公司的另一個客戶或另一個經(jīng)紀(jì)公司。股票被出售，收益被記入您的帳戶。

遲早，您必須通過回購相同數(shù)量的股票（稱為“覆蓋”）并將其返還給經(jīng)紀(jì)人來“平倉”做空。如果價(jià)格下跌，您可以以較低的價(jià)格回購股票并從中獲利。如果股票價(jià)格上漲，則必須以較高的價(jià)格買回股票，這會導(dǎo)致您虧損。

在大多數(shù)情況下，您可以根據(jù)需要持有短線。但是，如果貸方要還您借入的股票，您可能會被迫償還。經(jīng)紀(jì)人無法賣掉他們沒有的資產(chǎn)，因此您的經(jīng)紀(jì)人將不得不拿出新股來借款，或者您必須補(bǔ)足。這被稱為“被帶走”。這種情況并不經(jīng)常發(fā)生，但是如果許多投資者賣出特定的證券空頭則有可能。

由于您不擁有股票（先借出然后賣出），因此您必須向借貸方支付在貸款過程中宣布的任何股息或權(quán)利。如果在做空過程中股票分割，您將以一半的價(jià)格欠下兩倍的股票數(shù)量。

為什么短？做空的主要動機(jī)有兩個：

1.推測

做空的最明顯原因是從價(jià)格過高的股票或市場中獲利?？赡茏钪睦邮菃讨巍に髁_斯（George Soros）在1992年“打破英格蘭銀行”。他冒著100億美元的風(fēng)險(xiǎn)，英鎊會貶值，他是對的。第二天晚上，索羅斯從這筆交易中賺了10億美元。他的利潤最終達(dá)到近20億美元。

2.對沖

由于某些原因，我們稍后將進(jìn)行討論，很少有經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理將其作為積極的投資策略（與索羅斯不同）。大多數(shù)投資者使用空頭套期保值。這意味著他們通過抵消空頭頭寸來保護(hù)其他多頭頭寸。

限制條件

您可以賣空的股票的大小，價(jià)格和類型有很多限制。例如，您不能賣空一分錢的股票，而大多數(shù)賣空則需要整批交易。

賣空也需要您增加保證金。與保證金購買（多頭）交易一樣，所需百分比取決于各個證券的資格。