盈利能力指標(biāo)詳解 盈利能力指標(biāo)計(jì)算公式有哪些
發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
打開各個(gè)平臺的基金頁面，發(fā)現(xiàn)都是紅色的收益率列示，各種好看的指標(biāo)讓人無法抉擇。
事實(shí)上，我們在選擇基金時(shí)，不能只看某個(gè)單一的指標(biāo)，需要綜合考慮才能更好地評價(jià)基金的好壞。針對基金的收益情況，有盈利能力指標(biāo)；針對基金管理人的管理能力，有擇時(shí)能力指標(biāo)；針對基金本身的風(fēng)險(xiǎn)，有抗風(fēng)險(xiǎn)能力指標(biāo)。
基金評價(jià)指標(biāo)概覽
基金盈利能力指標(biāo)
1、日收益率
投資于基金所獲得的當(dāng)日收益總額與前日投資額的比率。
Rt = (Pt/Pt-1)-1
比如，某基金今日凈值為1.1，前一日凈值為1，無分紅等其他事項(xiàng)，該基金的日收益率=（1.1-1）/1=10%。
在實(shí)際計(jì)算日收益率時(shí)，可使用“l(fā)n”。對于使用“l(fā)n”處理一方面是的數(shù)據(jù)更加平滑，克服數(shù)據(jù)本身的異方差；同時(shí)“l(fā)n”處理能夠達(dá)到價(jià)格上漲下降的對稱性，即數(shù)據(jù)的對稱性。
Rt = ln[(Pt/Pt-1)-1]
2、七天年化收益率
指將貨幣基金過去7天所獲的總收益進(jìn)行年化計(jì)算之后得出的數(shù)據(jù)。具體的操作方法是將7天的總收益率除以7，得到過去7天的平均日收益率，再乘上365天，得到七日年化收益率。
七日年化收益率 = 七日總收益率（%）/ 7 x 365
舉個(gè)例子，某貨幣基金過去7天總獲得0.07%的收益率，那么過去7天每天平均產(chǎn)生的收益率為0.01%（即萬分之一），七天年化收益率也就是3.65%（0.07%/7x365）
作為一個(gè)直觀的收益指標(biāo)，七天年化收益率是投資者選擇投資基金的重要指標(biāo)，平時(shí)大家看到的存款利率、理財(cái)產(chǎn)品、逆回購等金融產(chǎn)品也多采用了年化收益率作為計(jì)價(jià)方式。
3、累計(jì)收益率
即在某段時(shí)間范圍內(nèi)，基金期末凈值相比期初凈值（累計(jì)凈值或復(fù)權(quán)凈值）的增長比率。
累計(jì)收益率 = 累計(jì)收益 / 本金 * 100%
比如，2020年1月2日到2021年6月30日的累計(jì)收益率計(jì)算（不考慮分紅再投資），先計(jì)算這段期間的累計(jì)收益，再除以期初的本金，就是這段時(shí)間的累計(jì)收益率。
還有另一種計(jì)算方式，就是使用基金的累計(jì)凈值（關(guān)于累計(jì)凈值，參見《基礎(chǔ)基礎(chǔ)》）。累計(jì)收益率=(2020年6月30日的累計(jì)凈值 / 2021年1月2日的累計(jì)凈值 - 1)。
4、年化收益率
指投資周期為一年的收益率，如果計(jì)算周期不等于一年就折算為一年。
比如，一只基金2021年1月當(dāng)月的累計(jì)收益率為2%，那年化收益率是2%*12=24%。同理，一只基金兩年的累計(jì)收益率為24%，折算成年化收益率是24%/2=12%。
一般以每年252個(gè)交易日作為一個(gè)周期。
5、阿爾法系數(shù)（alpha）
雖然我們的策略會受到大盤的影響，但是每個(gè)策略都會有自己市場因素之外的收益，阿爾法值表示實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)和平均預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的差額，衡量了投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
其中：Rt是基金的年化收益率，Rf是無風(fēng)險(xiǎn)利率（一般為央行公布的一年期定期存款利率），Rm是市場的年化收益率（一般為滬深300的年化收益率），Beta是該基金的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。
高貝塔系數(shù)基金的收益，往往是大盤上漲帶來的，不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。所以引進(jìn)了阿爾法系數(shù)。阿爾法系數(shù)越高，基金經(jīng)理的操盤能力也就越強(qiáng)。而由這兩個(gè)指標(biāo)就引申出了一些基金經(jīng)理所謂的貝塔策略和阿爾法策略。簡單來說，貝塔策略依靠對市場大勢的把握去選擇合適的時(shí)機(jī)獲得超越大盤的收益，而阿爾法策略則是依靠精選主題、個(gè)股來超越大盤。
6、Calmar Ratio
Calmar Ratio = alpha/最大回撤率
該比率描述的是收益和最大回撤之間的關(guān)系，計(jì)算方式為超額收益與歷史最大回撤之間的比率，Calmar比率數(shù)值越大，基金的業(yè)績表現(xiàn)越好，反之，業(yè)績表現(xiàn)越差。