凈資產(chǎn)收益率詳解 凈資產(chǎn)收益率如何計(jì)算?

發(fā)布時(shí)間：2025-08-18 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

1、 什么是凈資產(chǎn)收益率？

李四拿自己的50萬和借來的50萬開飯店賺了20萬，收益率是20%，這個(gè)20%的收益率是所有錢的收益率，稱為總資產(chǎn)收益率，但是李四自己50萬的投入收益率是多少呢，不算借錢利息的情況下，50萬投入收益20萬，收益率是40%，這個(gè)40%就可以稱為是凈資產(chǎn)收益率。

公司的錢有股東自己的錢，還有可能向銀行借的貸款，公司自己的錢加上欠別人的錢我們稱為公司的總資產(chǎn)，自己的錢稱為凈資產(chǎn)。

2、凈資產(chǎn)收益率是我們判斷公司好壞的重要指標(biāo)；

巴菲特判斷一家公司最看重的一個(gè)指標(biāo)就是凈資產(chǎn)收益率（ROE），一般凈資產(chǎn)收益率大于15%企業(yè)才會(huì)考慮投資，偉大的企業(yè)凈資產(chǎn)收益率都很高。

芒格說投資一家公司時(shí)間足夠長，我們的收益就會(huì)接近該公司的凈資產(chǎn)收益率。

3、凈資產(chǎn)收益率（ROE）簡單來說就是一個(gè)公司運(yùn)用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力。

凈資產(chǎn)收益率（ROE）=稅后凈利潤除以所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)），

我們判斷一家公司經(jīng)營的好壞，取決于其凈資產(chǎn)收益率（排除運(yùn)用不當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)杠桿和會(huì)計(jì)做賬）。

4、ROE=凈利潤率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x財(cái)務(wù)杠桿

通過杜邦分析我們可以看出來影響凈資產(chǎn)收益率的因素主要是：凈利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、財(cái)務(wù)杠桿。

凈利潤率；凈利潤率越高的公司越有競爭力，賺錢相對容易。當(dāng)市場變差產(chǎn)品不好賣的時(shí)候大多數(shù)企業(yè)的選擇都是打折促銷，當(dāng)一個(gè)企業(yè)重要產(chǎn)品凈利潤率下降時(shí)，最值得警惕。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：公司經(jīng)營的效率，單個(gè)產(chǎn)品賺得多，其他產(chǎn)品虧錢公司同樣賺不到錢，能把公司大部分資金好資源運(yùn)用到高利潤的產(chǎn)品時(shí)，創(chuàng)造更多的利潤的時(shí)這些資產(chǎn)才能發(fā)揮它的價(jià)值。不然賬面資產(chǎn)很多不能帶來收益，這些錢還不如分給股東去投資其他更賺錢的業(yè)務(wù)。

財(cái)務(wù)杠桿；是企業(yè)調(diào)用資源的能力，適當(dāng)?shù)呢?fù)債用一元錢辦兩元錢的事情對企業(yè)發(fā)展是有利的，但是過高的債務(wù)和負(fù)債，負(fù)債的利息可能會(huì)吃掉大部分的利潤，甚至資不抵債出現(xiàn)現(xiàn)金流危機(jī)，優(yōu)秀的企業(yè)一般都有很好的現(xiàn)金創(chuàng)造能力，甚至長期低負(fù)債率的穩(wěn)健發(fā)展。